Компания SelectQuote, разработчик страховой платформы, 21 февраля подала заявку на IPO. Платформа позволяет сравнивать страховые полисы от различных поставщиков, например, American International Group, Prudential Financial Inc и Liberty Mutual.
По данным Reuters, на IPO компания может выйти при оценке в $2 млрд, включая долг, а объем размещения может составить $250 млн. Также интерес к IPO подогревает тот факт, что в сентябре компания Prudential заявила, что заплатит $2,35 млрд за Assurance IQ, стартап, который использует машинное обучение для ускорения процесса покупки страховки.
Компания SelectQuote была основана в 1985 году и стала первой платформой DTC на бирже страхования жизни в США. SelectQuote является дистрибьютором страховых полисов, сама компания не страхует потребителей. SelectQuote зарабатывает за счет комиссионных от партнеров по страхованию. Технология компании позволяет потребителям легко сравнивать цены и варианты полисов от 50 ведущих страховых компаний США. Кроме того, поскольку компания не является эмитентом страхового полиса для потребителя, SelectQuote не несет рисков андеррайтинга. Андеррайтерами данного размещения являются Credit Suisse, Morgan Stanley, Evercore ISI, RBC Capital Markets, Barclays, Citigroup и Jefferies.
Технология компании непрерывно отслеживает клиентов и страховые продукты для анализа и выбора конкретных продуктов для потенциальных клиентов. Также платформа в режиме реального времени оценивает преимущества разных продуктов по шкале от 1 до 10, после чего направляет страховой продукт к наиболее подходящему страховому агенту или клиенту.
Ожидается, что число участников программы Medicare вырастет с 59,9 млн в 2018 году до 68,4 млн к 2023 году и 76,7 млн к 2028 году. Из-за текущего роста программы страхования Medicare Advantage представляют собой быстрорастущую долю: на конец 2017 года насчитывалось 20 млн участников (35% от всего рынка) и к 2025 году ожидается 38 млн участников (50% от всего рынка). Компания в данном сегменте оценивает адресный рынок в $28 млрд. Адресные рынки в сегменте продуктов Life и Auto & Home оцениваются в $105 млрд и $47 млрд.
За 2019 финансовый год темпы роста составили +44%, а за 6 месяцев 2020 финансового года темпы роста составили 37%. Валовая маржа демонстрирует рост с 64% в 2018-м финансовом году до 69% в 2019-м финансовом году, за 6 месяцев 2020 года данный показатель снизился до 66% из-за роста количества страховых агентов. Показатели EBIT выросли с 18% в 2018-м финансовом году до 29% в 2019-м финансовом году на фоне снижения себестоимости с 36% до 31% от выручки, маркетинга – с 35% до 33% и технических разработок – с 4% до 2%. При этом маржа снизилась с 28% за 6 месяцев 2019 года до 23% за 6 месяцев 2020 финансового года за счет роста расходов G&A c 5% до 8%. За 6 месяцев 2020 финансового года долг компании составлял 67% от всех активов.
