Торги по продаже 100% акций АО «Вентспилский зерновой терминал», принадлежащих ТОО «AIC-INVEST» (предыдущий владелец терминала — ТОО «Корпорация АПК-Инвест», оба контролируются ранее крупнейшим зернотрейдером Казахстана Нурланом Тлеубаевым), отменены. Извещение о продаже латвийского терминала было опубликовано на казахстанском электронном портале реестра госимущества 18 января, но 27 января торги были отменены на основании решения единственного участника.
Торги методом на повышение цены были назначены на 2 февраля. Стартовая цена составляла 4,039 млрд тенге. Потенциальный покупатель должен был внести 87,5 млн тенге в качестве гарантийного взноса. Никаких других условий для покупателя терминала не выставлялось.
Основной деятельностью ТОО «AIC-INVEST» является приобретение, хранение и продажа зерна и прочей сельхозпродукции. Компания имеет три «дочки»: ООО «Азовский портовый терминал» (Россия), АО «Вентспилский зерновой терминал» (Латвия) и ТОО «МЭЗ-СКО» (Казахстан, было создано для запуска производства растительного масла).
Стартовая цена равна стоимости объекта в евро, в которую оценил в июле 2020 года пакет акций латвийского терминала казахстанский оценщик, — 8,9 млн евро (4,039 млрд тенге по курсу Нацбанка на тот момент). На 31 июля 2019 года активы АО составляли 15,8 млн евро, в том числе балансовая стоимость основных средств – 14,9 млн евро, которая включала в себя оплаченный акционерный капитал – 7,8 млн евро.
Нераспределенная прибыль предыдущих лет составила на тот момент 728 тыс. евро, непокрытый убыток первой половины 2019 года – 240,8 тыс. евро. В итоге общий капитал Вентспилского терминала по балансу составлял 8,3 млн евро, но казахстанский оценщик скорректировал его до рыночной стоимости на 611 тыс. евро. Таким образом, согласно оценке, капитал терминала за минусом долгосрочной и краткосрочной задолженности составил на начало июля 2020 года 8,9 млн евро.
На основании планов самого Вентспилского терминала оценщик также спрогнозировал в будущем постепенный рост объемов перевалки грузов: в 2021 году – 660 тыс. тонн, в 2022 году – 720 тыс. тонн, в 2023 году и далее ежегодно по 770 тыс. тонн. Эти прогнозы достаточно позитивны, поскольку по итогам 2020 года грузооборот зернового терминала составил 457 тыс. тонн, 2019 года – 542 тыс. тонн.
Как казахстанская компания пришла в Латвию
Принадлежащее Нурлану Тлеубаеву ТОО «Корпорация АПК-Инвест» было создано в 1998 году. За короткое время она вместе с аффилированным с ней ТОО «Холдинг «Алиби», в которой бизнесмену принадлежала 87% доля, стали лидерами казахстанского зернового рынка. В 2010 году на «АПК-Инвест» приходилось 3,6 млн тонн экспорта зерна, а «Алиби» имел в распоряжении 1,2 млн га земель.
Имея большие возможности по выращиванию и покупке зерна в Казахстане, «АПК-Инвест» сталкивался со сложностью экспорта крупных партий через порты Азовского, Черного и Балтийского морей. В урожайные годы, которые случались почти одновременно в Казахстане и России, владельцы российских портов отдавали предпочтение местным экспортерам, поэтому «АПК-Инвест» начал вкладывать зерновые доллары в покупку приморских перевалочных активов.
Первым объектом экспансии стала Латвия, а именно незамерзающий глубоководный порт Вентспилс. В 2001 году в Вентспилском свободном порту для запуска специализированного зернового терминала было организовано АО «FSU-VGI». Но за пару лет терминал так и не начал строиться – латыши искали инвесторов. В 2003 году оно было переименовано в АО «Ventspils Grain Terminal» (Вентспилский зерновой терминал) и арендовало на территории Вентспилского свободного порта 7,7 га под строительство терминала.
В 2004 году для строительства терминала создается совместное латвийско-казахстанское предприятие с уставным капиталом $6,5 млн и уже в августе 2005 года терминал сдается в эксплуатацию. Точная цифра инвестиций сторон в проект не известна, но в латвийских СМИ в 2006 году со ссылкой на письмо президента совета директоров Вентспилского терминала Нурлана Тлеубаева президенту Латвии сообщалось о сумме в $20 млн, вложенных только казахстанской стороной.
Пропускная способность терминала составляет 2,5 млн тонн зерна в год. Общая вместимость складов — 130 тыс. тонн. Доставка грузов идет с находящейся в двух километрах от терминала железнодорожной станции Вентспилс и грузовиками по автодороге Е-22. Затем зерно, рапс, лен и другие грузы растительного происхождения перегружаются на морской транспорт. Терминал может обслуживать крупнотоннажные суда типа Panamax свыше 70 тыс. тонн. При этом он может работать как на отгрузку зерна на морские суда, так и на прием груза с моря.
В октябре 2010 года латвийские СМИ сообщили о том, что LSF Holding, принадлежащий на паритетных началах мэру Вентспилса Айвару Лембергсу и латвийскому предпринимателю Олегу Степанову, продал 50% акций зернового терминала казахстанской стороне. По неофициальным оценкам стоимость сделки составила около $9,8 млн. С тех пор Вентспилский зерновой терминал полностью перешел под контроль Нурлана Тлеубаева.
Еще одним купленным объектом стал Азовский портовый элеватор, построенный в 2003 году. Его «АПК-Инвест» приобрел в 2007 году у российской группы компаний «Разгуляй» Игоря Потапенко, которому в этом ООО принадлежало 72%. Стоимость сделки объекта с пропускной мощностью в 270 тыс. тонн в год не разглашалась. Российская сторона объясняла продажу сокращением рентабельности бизнеса по продаже зерна через мелководные порты и желанием сосредоточиться на глубоководных портах Черного моря.
Но такой рост поддерживался обильными валютными и тенговыми заимствованиями: как у банков, так и выпуском собственных облигаций. На начало 2011 года сумма открытых кредитных линий «АПК-Инвест» составляла $348 млн. С учетом сезонности бизнеса компания практиковала рефинансирование задолженности. К примеру, в 2011 году целью выпуска облигаций помимо финансирования инвестпрограмм было рефинансирование задолженности перед АО «КазАгроФинанс», АО «Евразийский банк», АО «Евразийский банк развития».
Положение ухудшилось к середине 2010-х. Компания приняла участие в программе по оздоровлению, но это ее не спасло. В 2017 году компания допустила дефолт по собственным облигациям, а также столкнулась со сложностями по выплате ранее взятых займов. Сразу несколько прошедших в 2018 году судов поддержали многомиллиардные претензии различных банков и компаний к «АПК-Инвест» и лично Тлеубаеву, которые выступали гарантами по займам различных зерновых ТОО. Не осталось в стороне и «Алиби» — в 2019 году в Минсельхозе сообщили, что 1 млн га земель «Алиби» передается сторонним инвесторам.
Не нужен берег нам балтийский
Большинство опрошенных «Курсив» участников зернового рынка не считают Вентспилский зерновой терминал привлекательным для казахстанских игроков. Крупный зернотрейдер Алмаз Зарипов полагает, что с учетом расходов на транспорт и транзита через РФ латвийский терминал никому из казахстанских игроков неинтересен.
«Она (Россия – Курсив) вообще очень ревностно относится к тому, когда мы свои грузы через нее пускаем. Создает много препон. А сейчас еще тем более с введением механизмов квотирования (экспорта из РФ – Курсив) масличных, зерновых культур наши грузы стоят в Новороссийске. Мы должны обивать пороги, чтобы доказать, что это наш товар», — сказал он.
Сам Зарипов в последний раз грузил зерно на Латвию в начале 2010 годов, когда, по его словам, субсидия на транспортировку в Прибалтику составляла около $70 на тонну. Казахстан пошел на субсидирование транспортных расходов на экспорт зерна в 2011-2012 годы в ответ на предложение Зернового союза, который в те годы возглавлял Тлеубаев. Предложение прошло на фоне рекордного за годы независимости урожая в 26,9 млн тонн в чистом весе в 2011 году. Цены на зерно в стране были низкими, поэтому субсидии, которые составили в среднем $40 на тонну экспортируемого в зарубежные морские порты зерна, позволяли помочь казахстанским фермерам и зернотрейдерам распродать излишки за рубеж и освободить элеваторы.
Другой зернотрейдер считает, что Вентспилский терминал может быть интересен АО «НК «Продовольственной контрактной корпорации», которая может добиться субсидирования расходов на транспортировку казахстанского зерна на экспорт в течение 10-15 лет. Транспортные субсидии при экспорте зерна практикует Австралия и Канада, поэтому, по его мнению, госкомпания может добиться повторения такого опыта под предлогом увеличения объемов экспорта зерна.
«Продкорпорация может купить (Вентспилский терминал – Курсив), но одновременно пробить транспортную субсидию. Потому что на самом деле мы можем производить больше пшеницы, а это рыночный товар, который сейчас стоит около 300 долларов за тонну. Это может быть экономически интересно», — сказал он.
При условии субсидирования транспортных расходов до Вентспилса, считает собеседник, Казахстан может дополнительно экспортировать 1,5-2 млн тонн зерна. Развитие же крупных проектов по перевалке зерновых грузов в Ленинградской области РФ, по его мнению, не помешает «казахскому» Вентспилсу, поскольку в российских портах могут наблюдаться большие очереди на выгрузку зерновозов. В это же время, Вентспилс, свободный от российского зерна, будет полностью в распоряжении казахстанцев.
Третий участник рынка также считает актив в Прибалтике неинтересным для казахстанских компаний из-за его удаленности и необходимости транзита через Россию. Собеседник объяснил почему Тлеубаев в свое время принял решение войти в Вентспилс.
«Это было то время, когда казахстанское зерно активно продавалось на мировых рынках. Были поставки в Египет, Марокко, Тунис, Иорданию, Израиль, Кипр и европейские страны. В тот момент существовавших терминальных мощностей в России и Прибалтике не хватало и тогда Нурлан (Тлеубаев – Курсив) загорелся идеей построить терминал в Вентспилсе, потому что это один из немногих незамерзающих портов», — сказал он.
Однако уже с 2008 года Казахстан, по его словам, сосредоточился в основном на поставках зерна на рынки Средней Азии и Афганистана, поэтому необходимость в прибалтийском активе отпала. Единственным «эпизодом» в его оживлении была действовавшая в 2011-2012 года транспортная субсидия, когда около 800 тыс. тонн казахстанского зерна ушло в Латвию.
«Шел какой-то транзит (через Вентспилс – Курсив) российского зерна, но Россия начала строить собственные перевалочные мощности на Балтийском море. Соответственно, этот терминал стал как чемодан без ручки: и нести тяжело, и бросить жалко», — сказал собеседник.
Однако все три игрока рынка сходятся во мнении, что казахстанские компании может заинтересовать покупка Азовского портового элеватора, принадлежащего AIC-INVEST, который пока не выставлялся на торги. Между тем, по Азовскому элеватору далеко не так все ясно, как по Вентспилсу. Формально элеватор остается казахстанским, но российские СМИ заявляют, что его основное имущество уже заложено и фактически принадлежит кредиторам.
