Рынок лизинга в Казахстане наконец начал оправдывать давно сформированные ожидания.
В минувшем году рынок рос, несмотря на кризисные явления в экономике, благодаря государственной поддержке, которая идет к лизингополучателям по нескольким каналам. Эти стимулы настолько сильны, что распространяются и на частные компании, которые динамично растут, несмотря на высокую стоимость их фондирования. Наиболее высокие темпы роста в 2021 году будут демонстрировать именно частные игроки.
Данные выводы следуют из исследования рынка лизинга Казахстана, проведенного Kursiv Research в марте – апреле этого года.
Господдержка решает
Несмотря на самую жесткую за последние 22 года посадку экономики в 2020-м (ВВП РК снизился на 2,6%), портфель лизинговых компаний, ставших респондентами исследования рынка лизинга РК, в минувшем году вырос на 29% и составил 393 млрд тенге. Львиную долю этого объема (99,7%) занимает финансовый лизинг. Портфель опрошенных лизинговых компаний на конец 2020 года составляет 752 млрд тенге и вырос на 32%.
Если рассматривать объем нового бизнеса в соотношении с текущим портфелем, то по итогам 2020-го этот показатель составил 52% (в 2019 году – 53%).
Общее количество заключенных договоров увеличилось на 19%, до 5797 сделок. Сопоставимо вырос и объем полученных лизинговых платежей, который достиг 99 млрд (+28%).
Одновременно с ростом портфеля происходило сокращение уровня просроченной задолженности (необслуживаемые более 90 дней займы): по сообщениям респондентов, за год она сократилась с 6,5 до 5,6%.
Как и в предыдущие годы, тренд формируют государственные институты, а общим для рынка фактором роста остается прямая государственная поддержка через субсидирование ставки лизинга и опосредованная – через предоставление МСБ льготных кредитов на инвестиционные цели и на пополнение оборотного капитала.
Участники исследования Kursiv Research отмечают, что в структуре их займов превалируют займы малому бизнесу – 48% (2020), еще 9% – средний бизнес. Крупный бизнес формирует 42% совокупного портфеля.
Малый и средний бизнес является объектом госпрограмм, в рамках которых субсидируется ставка по лизингу. Например, государственный Фонд развития промышленности (бывший «БРК-Лизинг») по «Дорожной карте бизнеса – 2025» предоставляет в лизинг технологическое оборудование на сумму от 80 млн тенге на срок до 10 лет по ставке от 5%.
Другой государственный институт, «КазАгроФинанс» (КАФ), предоставляет в лизинг сельхозтехнику: по наиболее благоприятным для лизингополучателя условиям объект лизинга может достаться фермеру по ставке 9% без субсидирования, а если заемщик получит субсидирование – 7%; минимальная ставка, которую предлагает КАФ, – 6%.
По программе «Даму Лизинг» партнерами государственного Фонда развития предпринимательства «Даму» являются несколько частных лизинговых компаний, заемщик может оформить договор на сумму не более 500 млн тенге на срок до 7 лет по ставке не более 16%, причем конечная ставка с учетом субсидирования может доходить до 6%.
Напомним, годовой уровень инфляции в РК – 7,0%, текущая базовая ставка Национального банка РК – 9,0%. Это значит, что многие получатели льготного лизинга привлекают займы по отрицательным реальным ставкам.
«В значительной мере лизинговое финансирование в Казахстане в последние годы развивается по линии государственных программ поддержки экономики, – комментируют в «КазАгроФинансе». – На начало 2020 года в Казахстане насчитывалось чуть более 20 действующих лизинговых компаний. Две лизинговые компании принадлежат государству, остальные – это частные компании, девять из которых с участием банков».
Фондирование лизинговых компаний в 2020 году на 33% было представлено собственными средствами, на 50% – долгосрочными займами, еще 17% сформировали прочие источники, в том числе авансовые платежи. Вес последней статьи в общей структуре за год вырос на 15 п. п.
Проблемы с дешевым фондированием и ограничения для участия частных игроков в госпрограммах – два сдерживающих фактора, о которых говорят участники рынка.
«На сегодняшний день имеется государственная поддержка в части субсидирования процентной ставки через фонд «Даму», где итоговая ставка должна быть не более 14% годовых, из них субсидируемая ставка составляет 8%, для конечного лизингополучателя ставка вознаграждения составит 6% годовых, – рассказывает директор Astana Motors Finance Арман Джапаков. – Самостоятельные лизинговые компании финансируются через БВУ под 13–14% годовых, и для частных лизинговых компаний не эффективен данный продукт финансирования на рынке».
Пандемия как тормоз и стимул
Наиболее значимым событием минувшего года для рынка лизинга (как и для других секторов экономики) оказалась пандемия COVID-19. Игроки надеялись расти активнее, чем это получилось в итоге.
В «КазАгроФинансе» оценивают динамику прошлого года как замедление, которое связано «со снижением покупательной способности в результате пандемии и с введением ограничительных мер, закрытием границ и оптимизацией объемов обновления технической базы предприятиями».
Влияние пандемии было ощутимым и для частных компаний.
«Спрос на лизинговые услуги значительно сократился в период с марта по июль, некоторое оживление начало проявляться с конца августа. В IV квартале во многом благодаря поддержке государства по программам субсидирования спрос на лизинговые услуги увеличился. Малый и средний бизнес старался наверстать упущенное и выполнить годовые планы», – описывает ситуацию гендиректор «Казахстанской Иджара Компании» (KIC) Юсуф Каршы.
Трудности, связанные с пандемией, он наблюдает в импортных сделках – речь идет о тех самых разрывах цепочек поставок, с которыми столкнулось большинство участников внешнеэкономической деятельности во всех странах мира: «Период производства и поставки может затягиваться на более длительный срок, чем ожидалось».
Средние по размеру частные игроки получают свою долю позитива от улучшения ситуации в целом по экономике, которое произошло после завершения активной фазы карантинов, однако продолжают находиться в неравных условиях с государственными институтами.
«Общее развитие экономики страны, благоприятная среда для развития предпринимательской деятельности, поддержка со стороны государства при необходимости, а также развитие конкуренции», – перечисляет факторы, влияющие на рост рынка, г-н Каршы.
В «Лизинг Групп» называют следующие факторы, воздействующие на рынок: «Во-первых, отсутствие дешевого фондирования для лизинговых компаний. Во-вторых, средние ставки вознаграждения лизинговых компаний выше ставок БВУ».
В числе тенденций, проявившихся на рынке в 2020 году, в «Халык Лизинге» отмечают растущую узнаваемость лизинга как продукта и то, что частные лизинговые компании стали совместно решать общие проблемы лизингового рынка.
Те же и медтехника
За год в отраслевой структуре нового бизнеса лизинговых компаний произошло не много изменений. По-прежнему более половины объема формируют сельскохозяйственная и железнодорожная техника: в 2020-м на сельхозтехнику и скот приходилось 33,8%, на железнодорожную технику – 26,4%, снизился объем приобретаемого в лизинг грузового автотранспорта – в структуре его вес упал с 24,2 до 6,8%.
Чемпионом роста стал сегмент медтехники и фармацевтического оборудования, который вырос с 0,2 до 11,1%, а в абсолютных значениях – до 43,5 млрд тенге.
«По итогам 2020 года наблюдается рост в 2,5 раза. Данный рост вызван увеличивающимся интересом медицинского сектора к продукту «лизинг», – рассказывает гендиректор MedLeasing Иван Руденко.
Пандемия COVID-19 привела к увеличению финансирования медицины и закупа медоборудования. Однако и здесь есть свои тормозящие факторы.
«Основная сложность, с которой мы сталкиваемся, – непонимание руководителями медучреждений, что такое лизинг в целом. Я связываю это с молодостью и небольшими объемами рынка медицинского лизинга», – объясняет г-н Руденко.
Портфель лизинговых компаний в 2020 году скорректировался незначительно. Лидируют сельхозтехника и скот (39,7%), на втором месте железнодорожная техника (29,3%), на третьем – грузовой автотранспорт (10,6%).
Поскольку многие регионы РК специализированы на отдельных отраслях, географическая структура рынка воспроизводит отраслевую. Самую большую долю в структуре нового бизнеса в 2020 году получил Нур-Султан (28,1%); в столице располагаются компании, приобретающие в лизинг железнодорожную, а также другие виды техники. На втором и третьем местах Костанайская и Северо-Казахстанская области (23,6 и 7,5% соответственно), где сосредоточены потребители сельхозтехники. Еще 5,5% приходится на третий северный аграрный регион – Акмолинскую область. Карагандинская область – четвертая в списке с 6,0% доли объема нового бизнеса.
Наиболее динамичный рост нового бизнеса участников исследования Kursiv Research произошел в Мангистауской области – 425% за год (с 0,6 до 3,4 млрд тенге), в Костанайской области рост составил 319% (до 92,7 млрд тенге), в Карагандинской – 191% (до 23,6 млрд). Сильным падением объемов отметились Шымкент (–95%), Атырауская (–61%) и Павлодарская (–36%) области.
Борцы в разных весах
Отличительной чертой казахстанского рынка лизинга в последние годы является большой вес государственных игроков: в 2020-м на ФРП и КАФ приходилось 95% нового бизнеса и 97% портфеля участников исследования.
Лидером рынка по объему нового бизнеса в 2020 году стал Фонд развития промышленности. ФРП, предоставляющий в лизинг железнодорожную технику и промышленное оборудование, а также специальную и даже сельскохозяйственную технику, за год проведя 407 сделок, увеличил объем нового бизнеса на 37%, до 264 млрд тенге. Портфель компании вырос на 44% и достиг 466 млрд тенге.
«Увеличение объема лизингового портфеля связано с увеличением финансирования лизинговых сделок. В 2020 году переданы предметы лизинга, а также стартовало финансирование лизинговых сделок», – комментируют в Фонде развития промышленности.
Второй номер списка – «КазАгрофинанс» – добился роста объема нового бизнеса на 11%, до 111 млрд тенге. Компания заключила в 2020-м 4927 сделок (85% всех сделок участников исследования) и увеличила портфель на 14%, до 264 млрд тенге.
В КАФ рост портфеля связывают с высоким спросом клиентов компании – сельхозпроизводителей.
«В настоящий момент на рынке лизинга для предприятий АПК безусловным лидером остается «КазАгроФинанс», несмотря на отсутствие бюджетных инвестиций с 2014 года, – отмечают в компании. – Программы «КазАгроФинанса» являются предпочтительными для фермеров благодаря сезонному графику погашения основного долга (оплата один раз в год после сбора урожая), длинным срокам лизинга, а также низкому размеру авансового платежа».
Секрет успеха КАФ не только в низких ставках: сельское хозяйство обходят БВУ, которые считают отрасль высокорискованной и с неудобным для кредитора длительным производственным циклом.
В группе средних игроков выделяется «Казахстанская Иджара Компания», которая второй год удерживает третье место по объему нового бизнеса. По итогам 2020 года KIC заключила 75 сделок и нарастила объем нового бизнеса на 16%, до 5,6 млрд тенге. Портфель увеличился на 9% и достиг 7,8 млрд тенге.
KIC финансирует предприятия в сфере строительства, транспорта, обрабатывающей и горнодобывающей промышленности. Доля предприятий в данных отраслях составляет более 80% от лизингового портфеля компании. В числе факторов роста портфеля в минувшем году в компании называют получение фондирования от «Даму».
Четвертое место занимает «Лизинг Групп» с 113 сделками и ростом объема нового бизнеса на 15%, до 4,4 млрд тенге; портфель компании вырос на 13% и составил 6,6 млрд тенге. По оценкам компании, которая предоставляет в лизинг преимущественно дорожно-строительную и грузовую технику, рост «Лизинг Групп» в минувшем году был связан с улучшением конкурентных условий на рынке и с тем, что деятельность грузовых перевозчиков пострадала меньше остальных.
Особняком в ренкинге стоит «Халык Лизинг». Дочерняя компания Народного банка в 2020 году возобновила деятельность после пятилетнего моратория, однако смогла быстро набрать обороты: проведено 42 сделки, объем нового бизнеса составил 4,1 млрд тенге, портфель на конец года – 2,8 млрд. «Халык Лизинг» предоставляет в финансовую аренду спецтехнику, сельхозтехнику, подвижной железнодорожный состав, грузовые и легковые авто.
«Для нас 2020 год был непростым, так как за годы отсутствия на рынке нужно было восстановить имидж, набрать команду, наработать партнерские связи и наладить схему работы. Несмотря на изменение рынка и многих условий на нем, наша компания решила все поставленные задачи с достойным результатом», – отмечают в «Халык Лизинге».
Скромным ростом объема лизинга отметилась Astana Motors Finance: в 2020-м объем нового бизнеса увеличился на 2%, до 3,7 млрд тенге, причем в основном за счет операционного лизинга (+12%), который составил чуть более 40% всего объема нового бизнеса компании в минувшем году. Всего компания заключила 158 сделок (третье место в ренкинге) и нарастила портфель на 9%, до 3,3 млрд тенге.
Astana Motors Finance предоставляет в аренду легковые автомобили.
«У бизнеса есть огромный запрос на получение нового автотранспорта с более низким (в среднем в 2 раза ниже) ежемесячным платежом, с нулевым авансом и включенными в платежи вышеизложенными услугами со стороны нашей компании, – рассказывает директор компании Арман Джапаков. – На сегодняшний день данный вид услуги начинает развиваться в нашей стране, основными потребителями этого вида услуги являются иностранные компании на территории РК, а местный бизнес еще не готов. Со временем стереотип должен поменяться: рынок придет к такому виду услуг, как оперативный лизинг (аутсорсинг автопарка), так как во время пандемии многие компании оказались не готовы обслуживать имеющийся у них автопарк ресурсно».
В исследование попал новый игрок – Capital Leasing Group. Компания начала активно действовать в 2020-м, успела заключить 42 сделки и сформировать объем нового бизнеса в размере 773 млн тенге, портфель на конец года составлял 860 млн.
«Исходя из структуры нашего портфеля – мы предоставляем в лизинг строительную и дорожно-строительную технику, – наиболее значимым событием для нас в минувшем году было увеличение объема государственной поддержки строительной отрасли» – отмечает управляющий партнер Capital Leasing Group, инвестор Сергей Гришин.
MedLeasing – игрок, специализирующийся на лизинге медтехники. Рост его нового бизнеса составил 28%, 222 млн тенге, что стало результатом 33 заключенных сделок. Портфель компании составил 266 млн (+135%).
В ожидании лучшего
В 2021 году ситуация в секторе будет связана с общей динамикой по экономике и инвестиционной активностью малых и средних предприятий, устойчивостью финансирования по государственным программам, а также с доступностью рыночного финансирования для частных игроков. Прогноз по динамике всех этих факторов по состоянию на май 2021 года скорее позитивный.
Актуальные прогнозы по экономическому росту в Казахстане, которые дают национальные и международные аналитические структуры, сводятся к тому, что рост ВВП в 2021-м ожидается в интервале 3,2–4,3%. Динамика инвестиций в основной капитал по итогам I квартала сохраняется отрицательной, однако основные клиенты лизинговых компаний – малые и средние предприятия – устойчиво наращивают капвложения, причем при общем росте инвестиций в основной капитал у малых предприятий на 22,3% рост вложений в приобретение машин и оборудования – 60,6%; по среднему бизнесу показатели схожие – 172,5 и 70,3% соответственно.
Правительство РК не планирует сокращать финансирование по госпрограммам поддержки бизнеса, прямо или опосредовано оно продолжает поддерживать и свои институты развития. Как государственные, так и частные игроки активно привлекают финансирование на фондовом рынке через облигационные займы: с начала 2021 года Фонд развития промышленности получил 50 млрд тенге (на 10 лет, купон – 11,50%), «ТехноЛизинг» – в общей сложности 2,4 млрд (два выпуска на 4 года, ставка по обоим выпускам – 17,00%), Capital Leasing Group – 1,3 млрд (на 3 года, доходность к погашению – 18,00%, общий объем выпуска – 2 млрд), «Лизинг Групп» – 1,3 млрд тенге (на 270 дней, доходность к погашению – 13,50%; общий объем выпуска – 2 млрд).
Участники исследования Kursiv Research в 2021 году нацелены выйти на те же объемы нового бизнеса, что и годом ранее, однако, если анализировать ожидания частных компаний, расположившихся в нашем ренкинге с третьего по восьмое место, они планируют нарастить объем нового бизнеса на 87%.
В отраслевом разрезе наибольшая активность ожидается в секторах, которые пользуются поддержкой государства через инструменты субсидирования ставки и гарантии или являются подрядчиками по госзаказу.
В Capital Leasing Group позитивные ожидания связывают с восстановлением деловой активности после пандемии и активизацией различных мер господдержки экономики.
«Мы ожидаем, что в 2021 году деловая активность отраслей, на которых мы фокусируемся – строительство, транспорт, обрабатывающая и горнодобывающая промышленность, – увеличится по сравнению с 2020 годом. Прогнозы подтверждаются положительной динамикой роста ряда отраслей с начала года», – считает глава KIC Юсуф Карши.
В качестве аргумента он приводит официальную статистику, по которой продолжается рост физического объема вводимого жилья и инвестиций в основной капитал обрабатывающей промышленности. По итогам января – марта 2021-го объем инвестиций в основной капитал обрабатывающей промышленности вырос на 136%, строительства – на 39%.
«Из года в год наблюдается положительный тренд инвестиций в основные фонды и рост лизингового и кредитного портфеля. Дополнительная перспектива открывается и в других направлениях, это лизинг недвижимости, лизинг медицинского и торгового оборудования», – отмечают в «Халык Лизинге».
В MedLeasing ожидают, что траектория роста в сегменте медтехники в 2021-м сохранится.
В «Лизинг Групп» также ждут роста спроса на лизинг, но объясняют это иначе: у МСБ становится все меньше альтернатив в финансировании в связи с закрытием или сокращением активности БВУ.
Продолжит расти и сегмент легковых автомобилей.
«Даже на фоне всех негативных факторов доступность и популярность лизинговых услуг продолжают расти. Поскольку у бизнеса всегда будет потребность в обновлении и расширении автопарка, компании будут выбирать лизинг как оптимальный механизм для развития МСБ», – считает Арман Джапаков.
Участники рынка предлагают скорректировать законодательство. В Astana Motors Finance предлагают изменить нормы Налогового кодекса – разрешить лизингодателям брать в зачет НДС при приобретении легковых авто, используемых в качестве основных средств.
«Хотя компания, приобретающая легковые автомобили для сдачи в оперативный лизинг, не имеет права на зачет НДС, при покупке такого авто приобретает страховку, проводит госрегистрацию автомобиля, несет расходы по налогу на транспорт, при этом арендный платеж полностью облагается НДС. Удорожание платежа на сумму НДС негативно влияет на спрос и финансовую нагрузку на арендатора, что тормозит развитие данного рынка услуг», – объясняет Арман Джапаков.
В «Халык Лизинге» большие ожидания связывают с отраслевой самоорганизацией:
«Благодаря нашей инициативе и начатой работе в 2020 году уже в январе 2021 года был создан Комитет по лизингу при Ассоциации финансистов Казахстана, на базе которого частные лизинговые компании получили возможность говорить с государством и решать проблемы лизингового рынка. Частные лизинговые компании получат больше возможностей фондирования и участия в государственных программах, направленных на развитие малого и среднего бизнеса».
