Россия прекращает инвестировать средства своего Фонда национального благосостояния (ФНБ) в долларовые активы. Вместо этого правительство соседней страны увеличило долю евро и золота в структуре портфеля фонда.
Как сообщил российский минфин, с 20 мая текущего года из структуры средств ФНБ исключен доллар (его доля сокращена с 35% до 0%), доля фунта стерлингов сокращена с 10% до 5%, доли евро и китайского юаня увеличены с 35% до 40% и с 15% до 30% соответственно, а доля японской иены сохранена неизменной на уровне 5%. Кроме того, в портфеле ФНБ появился новый актив – золото, его доля составила 20%.
Эти изменения, как пояснили в ведомстве, направлены на обеспечение сохранности средств ФНБ «в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на «дедолларизацию» российской экономики».
«В качестве альтернативы активам в долларах США, на долю которых до последнего времени приходилось около 35% ликвидных активов ФНБ, определены китайский юань и евро как валюты стран, выступающих ведущими внешнеэкономическими партнерами России, а также золото в качестве актива, способного обеспечить защиту вложений ФНБ от инфляционных рисков», — отметили в Минфине РФ.
Политический жест
Экономист, бывший советник председателя Нацбанка Казахстана Айдархан Кусаинов назвал полный отказ от долларовых активов в портфеле ФНБ исключительно политическим решением. «Это — логичное решение в свете дискуссии отключения от SWIFT, санкций и других факторов. Россия давно снижает долю долларовых активов», — отметил он «Курсиву».
Кусаинов напомнил, что около года назад некоторые американские сенаторы в качестве санкций против Китая предлагали объявить частичный дефолт по долгам Китаю. «В определенном плане это подчеркивает нестабильность США как кредитора. Если смотреть серьезно на общую картину, то вся эта санкционная риторика и торговая война реально приводят к появлению подобных инициатив США. В этом плане американские экономические и политические власти значительно непредсказуемы», — констатировал экономист.
Решение ФНБ избавиться от долларов в портфеле Кусаинов назвал сильным прецедентом. «Шестая по размеру экономика мира (по паритету покупательной способности) сказала: я не хочу держать в своем портфеле доллары. Это – знаковое событие. В какой-то момент китайцы тоже могут начать сокращать (долю долларовых активов — Ред.)»,- считает экономист.
При этом данное решение никак не отразится на курсе рубля, уверен Кусаинов. «Глобально это ни на что не повлияет, в том числе на российскую экономику. Вот если Китай сейчас скажет, что он сейчас госдолг США за месяц до нуля доведет, то тогда да – у него американских долгов на триллион. А у России бумаг не так много, поэтому это существенного влияния не окажет ни на мировую экономику, ни на внутренний рынок России», — отметил он.
Из одного кармана в другой
Такого же мнения придерживается основатель группы по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан. Он указал, что фактически ФНБ просто продал свои доллары Банку России, обменяв их на другие активы – золото и валюту.
«Если говорить в целом про объем российских золотовалютных резервов, то там доля долларов никак не поменялась. Если центральный банк эти доллары на внешнем рынке на что-то поменяет, то тогда эта доля поменяется. Но такой новости я не слышал», — отметил Мовчан изданию.
При этом он напомнил, что основной российский экспортный товар – это нефть, которая торгуется на долларовом рынке. «Cash Flow (денежный поток — Ред.) у нас все равно долларовый. Если предположить, что американские санкции коснутся выплат России в долларах, у нас в принципе остановится экспорт. Поэтому совершенно неважно, храним ли мы (резервы – Ред.) в долларах. В этом смысле скорее надо рассчитывать на то, что санкций не будет, и расслабиться, чем пытаться демонстративно уходить из доллара. На стоимость валюты мы вряд ли повлияем таким образом, и вряд ли нам это как-то поможет», — полагает экономист.
Глава ВТБ Андрей Костин в интервью Bloomberg TV назвал решение правительства избавиться от долларовых активов ФНБ «вынужденным». «Мы не настроены ни против доллара, ни против Америки, но в последние годы, с момента введения санкций, мы видели, как американская сторона использовала доллар как оружие против российского финансового сектора и промышленности», — цитирует Костина РИА Новости.
По данным РБК, валютную структуру Фонда национального благосостояния, раньше состоявшего только из вложений в доллары, евро и фунты стерлингов, российское правительство начало менять с прошлого года. В апреле 2020 года вышло постановление кабмина, разрешающее инвестировать средства ФНБ в юани и китайские гособлигации. В дальнейшем было решено добавить в корзину ФНБ и японскую иену — обе валюты в структуру фонда Минфин включил в феврале 2021 года.
По данным российского Минфина, на 1 мая объем ФНБ составлял $186 млрд, ликвидные активы (в виде средств на счетах) — $116 млрд. Объем общих золотовалютных резервов России на 21 мая равнялся $601 млрд.
