Крупнейший добытчик золота и серебра Polymetal International plc намерен продать российские активы в ближайший год. Вопрос обсудят на собрании акционеров, заявил главный исполнительный директор компании Виталий Несис. Его слова передает российское издание «Ведомости».
Несис утверждает, что большинство акционеров предварительно готовы поддержать сделку. Крупнейшим акционером с долей в 23% является группа ИСТ российского бизнесмена Александра Несиса (родной брат Виталия Несиса). Согласно оптимистичному сценарию, российские активы удастся продать за полгода, реалистичному – за 6–9 месяцев. Несис отметил, что для получения разрешения от антимонопольщиков потребуется время.
Главный исполнительный директор Polymetal сказал, что покупкой активов российского подразделения интересуются несколько компаний. Polymetal будет требовать гарантий от нового собственника, чтобы руда из Казахстана стабильно перерабатывалась в России на Амурском гидрометаллургическом комбинате (АГМК).
«Мультипликаторов в сделке не будет, как в недавних сделках публичных западных компаний. Однако Polymetal рассчитывает на разумный дисконт. Я думаю, что часть [полученных] средств пойдет на строительство предприятий в Казахстане, а часть – на выплату дивидендов. Мы планируем вернуться к их выплате к концу календарного 2023 года», – цитирует спикера российское издание ТАСС.
Компания не могла выплачивать дивиденды акционерам, так как российские предприятия не могли перечислять их материнской компании из-за того, что офшорный британский остров Джерси попал в список «недружественных» России юрисдикций. В середине мая США ввели санкции в отношении российского «Полиметалла» и его «дочек». После этого Виталий Несис, главный финансовый директор Максим Назимок и другие топ-менеджеры подали в отставку со всех руководящих постов в российской компании. При этом Несис и Назимок сохранили должности в Polymetal International plc и теперь сосредоточат усилия на работе компании в Казахстане.
Виталий Несис признался, что российские активы продают вынужденно, чтобы не попасть под антироссийские санкции. Такие риски существуют для всей группы, пока часть активов находится в России. Они расположены в Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, Якутии и на Чукотке. Меньшая часть активов находится в Казахстане.
За какую сумму и кому могут продать российские активы
По мнению управляющего директора рейтинговой службы НРА Сергея Гришунина, акционерам есть смысл продать российские активы, чтобы сохранить привлекательность для иностранных инвесторов. В то же время аналитик «Финам» Алексей Калачев говорит, что компания хочет «сохранить привлекательность для международных инвесторов дорогой ценой». Он указал, что российские активы обеспечивают примерно две трети добычи Polymetal и почти всю переработку руды.
Гришунин сказал, что сейчас стоимость всей Polymetal составляет 200–300 млрд руб. Но в связи с тем, что на российские активы приходится две трети всей добычи, на них может прийтись до 80% стоимости бизнеса группы, добавил он. При этом на рынке России мало покупателей с такими средствами. Гришунин считает, что приобретателем актива может стать «нетипичный для отрасли игрок» из промышленного или банковского сектора. Калачев же уверен, что активы может приобрести только крупнейший российский золотодобытчик «Полюс». Также существует вариант продажи активов по частям, добавил эксперт. Он уточняет, что в иных условиях Polymetal могла бы стоить до $10 млрд.
Управляющий директор рейтинговой службы НРА полагает, что капитализация Polymetal может сильно снизиться после выплаты дивидендов акционерам, ведь сопоставимых по масштабу с российскими активами месторождений в Казахстане нет. Алексей Калачев уверен, что после сделки капитализация, напротив, вырастет – выплата акционерам части вырученных от продажи средств через дивиденды поддержит акции, а для иностранных акционеров исчезнет «токсичность» компании. Он отметил, что компании понадобятся существенные инвестиции в Казахстане.
В среду, 9 августа, в ходе поездки президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева в Павлодарскую область стало известно, что в проект Polymetal в Павлодарской области по переработке 300 тысяч тонн золотосодержащего концентрата с получением 15 тонн золота инвестируют 347 млрд тенге. Проект был представлен как Иртышский ГМК. Планируется построить площадку автоклавного выщелачивания рядом с Павлодаром, где имеется порт на реке Иртыш, железнодорожная станция и автомобильные дороги. Высокоуглеродистый и низкоуглеродистый золотой концентрат будут принимать с Кызыла. Мощность оценена в 250–300 тыс. тонн в год, а инвестиции – в $730 млн.
Санкции и редоцимиляция в Казахстан
За I полугодие 2023-го компания добыла 764 тыс. тройских унций в золотом эквиваленте. Из них 27,9% добычи пришлось на казахстанские предприятия Polymetal (-13% год к году), а 72,1%, – на российские (+10%). За этот год компания намерена произвести 1,7 млн унций в золотом эквиваленте – 1,2 млн унций придется на Россию и 500 тыс. унций – на Казахстан. За полгода выручка компании составила $1,3 млрд, что на четверть больше показателей аналогичного периода 2022-го – $921 млн в России и $393 млн в Казахстане.
Практически сразу после начала полномасштабного вторжения России в Украину Polymetal сообщил, что рассматривает возможность разделения активов в России и Казахстане по просьбе инвесторов. Однако из-за указа президента России Владимира Путина, который запрещает продажу активов в РФ в ключевых секторах экономики нерезидентам из «недружественных стран» без разрешения главы государства, предполагаемая сделка стала проблематичной.
В начале августа Polymetal International plc завершил редомициляцию (перерегистрация в другой юрисдикции) в Международном финансовом центре Астана (МФЦА). За это проголосовали 92% акционеров компании. До этого золотодобытчик был зарегистрирован на британском офшорном острове Джерси. Polymetal собирается вести основной листинг на бирже МФЦА — AIX, сохранив параллельный на Московской бирже. При этом на Лондонской фондовой бирже (LSE) бумаги компании торговаться больше не будут. С 10 августа Polymetal возобновил торги на AIX обыкновенными акциями.
