Ведущие американские фондовые биржи накануне упали на новостях о возможном понижении рейтинга региональных банков. Инвесторов также тревожит экономика Китая, единственным драйвером роста для которой, похоже, остался внутренний потребительский спрос. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 15 августа.
Fitch предупреждает, что может понизить рейтинг десятков банков
CNBC напоминает, что в июне Fitch Ratings понизило свою оценку состояния банковской отрасли, но это осталось практически незамеченным рынком, так как не привело к понижению рейтингов банков. Но еще одно понижение отрасли на одну ступень с AA- до A+ заставит Fitch пересмотреть рейтинги каждого из более чем 70 банков США, сказал CNBC управляющий директор Fitch по Северной Америке Кристофер Вулф. Под понижение, возможно, попадет и JPMorgan Chase.
Банки не могут иметь рейтинг выше, чем среда, в которой они работают. Причина снижения рейтингов – туманность дальнейших действий ФРС. По словам Вулфа, рынок не знает, превысит ли уровень невозврата кредитов в отрасли нормальный с исторической точки зрения уровень. Количество дефолтов, как правило, увеличивается в условиях повышения ставок, и Fitch выразило обеспокоенность по поводу влияния дефолтов по офисным кредитам на более мелкие банки.
Акции кредиторов, включая JPMorgan, Bank of America и Citigroup упали во вторник. Банковский индекс KBW тоже снизился. Аналитики говорят, что банкам с пониженным рейтингом придется платить инвесторам больше за покупку их облигаций, что еще больше снижает размер прибыли.
Уолл-Стрит снова снижается
Рынки США снизились во вторник, пишет Bloomberg, три основные торговые площадки потеряли более 1%. На фондовые индексы влияли новости о понижении рейтинга пула американских банков и волнения инвесторов по поводу возможного очередного повышения ставки со стороны ФРС. Дело в том, что последние данные по розничным продажам говорят о силе экономики США, что дает ФРС простор для дальнейшего повышения ставки.
«Очевидно, что состояние экономики в настоящее время лучше, чем кто-либо ожидал шесть месяцев назад», — говорит Рис Уильямс, главный стратег Spouting Rock Asset Management.
Он скептически относится к возможности снижения инфляции и ее сохранения на уровне 2% в этом году.
Чиновники ФРС также высказываются осторожно. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил на конференции во вторник, что, хотя инфляция снижается, «она все еще слишком высока». Инвесторы опасаются, что компании, ориентированные на потребителей, потеряют высокие прибыли, так как отложенные эффекты ужесточения политики ФРС их «съедят».
Что ждет экономику Китая?
Reuters анализирует во вторник экономические проблемы в Китае. Они стали очевидными после публикации данных по экономической активности за июль. Как пишут авторы статьи, тревожные сигналы по поводу низкого роста звучали еще в кризис 2008–2009 годов, а потом позже – во время оттока капитала в 2015 году.
Китай тогда вышел из кризиса благодаря резкому увеличению инвестиций в инфраструктуру и поощрению спекуляций на рынке недвижимости. Но это привело к большому долгу, причем пузырь на рынке недвижимости уже лопнул, что создает риски для финансовой стабильности. Экспорт из КНР замедляется, в стране есть только один источник повышения спроса – потребление домохозяйств. Вернется ли Китай в норму, во многом зависит от того, сможет ли он убедить домохозяйства тратить больше и меньше откладывать, и будут ли они делать это до такой степени, что потребительский спрос компенсирует недостатки в других сферах экономики.
Экономисты предупреждают, что инвесторам придется привыкнуть к гораздо более низким темпам роста Поднебесной. Кто-то говорит о застое, подобном японскому. В любом случае экономисты хотят видеть от правительства меры, которые бы увеличили долю потребления домохозяйств в ВВП. Варианты включают финансируемые государством потребительские ваучеры, значительное снижение налогов, поощрение более быстрого роста зарплат, создание системы социальной защиты с более высокими пенсиями, пособиями по безработице и более качественными и доступными государственными услугами.
На недавнем собрании руководства Коммунистической партии Китая не было отмечено никаких подобных шагов, но экономисты ожидают, что глубокие структурные реформы будут обсуждаться на партийной конференции в декабре 2023 года.
Сорос и Baupost покупают CRH в преддверии листинга в США
Bloomberg сообщает во вторник, что инвесторы-миллиардеры Джордж Сорос и Сет Кларман наращивают позиции в ирландской компании по производству строительных материалов CRH. В следующем месяце она планирует перенести свой первичный листинг на Нью-Йоркскую фондовую биржу из Лондона.
CRH входит в число европейских компаний, стремящихся увеличить ликвидность за счет выхода на рынок США, который предлагает более широкую базу инвесторов и более крупный пул капитала.
Россия обсуждает возвращение к контролю за движением капитала
Российские власти могут частично восстановить контроль за движением капитала, чтобы остановить падение рубля, пишет Bloomberg. Предложение обязать продажу экспортной выручки обсуждалось на совещании между правительством и экспортерами. Источники говорят, что пока никаких соглашений не достигнуто и обсуждения продолжатся.
Во вторник ЦБ страны повысил ключевую ставку с 8,5% до 12%. По словам Софьи Донец, экономиста «Ренессанс Капитала», без дополнительных мер, таких как интервенции ЦБ или обязательная продажа экспортной выручки, укрепление рубля может занять несколько месяцев. Однако поскольку большая часть резервов Центробанков заморожена после начала войны в Украине, у регулятора мало ресурсов для проведения интервенций на валютном рынке.
Причины падения рубля являются «рукотворными», считает Донец. По ее мнению, для таких случаев как раз подходит контроль за движением капитала. С другой стороны, ограничения на движения капитала нанесут ущерб только зарождающимся цепочкам поставок, которые Россия пытается построить, чтобы избежать санкций.
Коротко
ЦБ Китая снизил годовую ставку по среднесрочным кредитам на 15 базисных пунктов до 2,5%, что стало самым большим снижением с 2020 года. Эксперты отмечают, что тем самым правительство сигнализирует о том, что оно намерено активизировать усилия по восстановлению экономики.
PayPal до 2024 года ограничит покупку криптовалют для пользователей из Великобритании из-за местного регулирования.
Китай перестал публиковать данные об уровне безработицы среди молодежи.
