Акции большинства компаний, которые провели IPO в США начиная с 2020 года, сейчас стоят на бирже меньше, чем в момент размещения, сообщила The Wall Street Journal. Это одна из основных причин, почему рынок первичных размещений в США сейчас выглядит «умирающим», отметила газета.
Детали
В 2020 году в США публичными через традиционное IPO стали больше 200 компаний: акции 80% из них по состоянию на прошлую неделю были дешевле, чем во время дебюта на бирже, следует из данных финансовой платформы Dealogic. Это означает, что инвесторы, которые купили эти акции в ходе IPO и продолжают держать их, ушли в минус.
За 2021-й и 2022 год статистика еще хуже: 87% и 85% акций соответственно стоят меньше, чем в ходе IPO. В 2023 году таких компаний пока что примерно три четверти: в их числе сервис доставки продуктов питания Instacart и производитель обуви Birkenstock. Среди тех, кому удалось избежать падения, — разработчик процессоров Arm Holdings: на закрытии торгов 10 ноября его акции были на 2,5% дороже, чем при размещении.
Контекст
Банковские аналитики, инвесторы и советники по инвестициям считают, что негативные результаты могли отбить у компаний желание выходить на рынок в этом году, отметила The Wall Street Journal. К примеру, в октябре IPO в США отложила компания-разработчик решений для страховой сферы Waystar, хотя ее размещение претендовало на статус одного из крупнейшего в году.
Волатильный рынок акций вызывает у компаний опасения, что они не смогут добиться высоких цен, если поспешат с IPO, а инвесторы не хотят получить в своих портфелях очередные дешевеющие акции, пишет WSJ. Кроме того, высокие процентные ставки позволяют выгодно вложить деньги с меньшими рисками. Бум IPO закончился в 2022 году примерно в то же время, когда Федеральная резервная система начала повышать ставки, заметила газета. В 2020 и 2021 годах прошло в сумме больше 600 IPO, не считая выходов на биржу путем слияния компаний с уже публичными структурами (SPAC), а в 2022 и 2023 годах — меньше 200 размещений. Снизился и средний размер IPO.
Вместе с тем, в США вскоре может пройти первое IPO китайской компании за два года. Производитель электромобилей Zeekr (суббренд китайского автозавода Geely) в начале ноября опубликовал проспект, в котором сообщил о чистом убытке за первую половину 2023 года в размере 3,87 млрд юаней ($531,34 млн). Компания рассчитывала получить в ходе IPO оценку в $1 млрд, но после таких результатов это у нее вряд ли получится, отметил один из источников Reuters.
