Британская Marex предпочла Лондону IPO в Нью-Йорке

Крупный британский товарный брокер Marex подал документы на листинг в США, пишет The Financial Times. Компания надеется, что сможет заработать на размещении в Нью-Йорке больше, чем в родном Лондоне.

Детали 

Marex рассчитывает, что ее оценка в ходе размещения на Нью-Йоркской бирже составит от $2,2 млрд до $2,8 млрд, заявили источники газеты. По их словам, это в три-четыре раза превышает ее предыдущую цель, когда Marex пыталась провести листинг на Лондонской бирже в 2021 году. Решение Marex выбрать Нью-Йорк для перезапуска своего IPO стало последним в череде разочарований для фондового рынка Лондона, который в этом году страдал от низких объемов торгов и изо всех сил пытался поддерживать листинг, отмечает FT.

Marex выступает посредником в сделках на рынках энергетики, сельского хозяйства и ценных бумаг. Она — один из восьми брокеров, имеющих право торговать на исторической торговой площадке Лондонской биржи металлов. Контрольный пакет акций компании более десяти лет принадлежит группе прямых инвестиций JRJ вместе с партнерами Trilantic Europe и BXR Group. В прошлом году Marex приобрела конкурирующего брокера ED&F Man Capital Markets. Это приобретение позволило ее бизнесу в США конкурировать по размерам с европейским бизнесом, который традиционно обеспечивал основную часть ее доходов.

Большой исход

Ранее в этом году ведущий британский индекс FTSE 100 потерял ирландских производителя стройматериалов CRH и Smurfit Kappa, одного из ведущих производителей гофрированной упаковки в Европе. Обе компании покинули биржу Лондона и перебрались в Нью-Йорк, поскольку оценки на фондовом рынке США, как правило, выше. К недавним потерям Лондонской биржи также относятся сервис доставки еды Just Eat Takeaway,  в 2021 году сменивший прописку на Амстердам, и горнодобывающего гиганта BHP Group, покинувшего биржу в 2022 году. Совокупная рыночная стоимость этих компаний, перенесших основной листинг за пределы Великобритании, составляет более $190 млрд.

На этой неделе один из крупнейших туристических концернов Европы TUI заявил, что может покинуть Лондонскую биржу и сконцентрироваться на своем основном листинге во Франкфурте.

Контекст

Великобритания уже не является привлекательным местом для привлечения капитала, поскольку сильная опережающая динамика американских акций и их высокая стоимость делает привлечение капитала в США дешевле, считает инвестиционный директор Abrdn в Лондоне Джеймс Эйти.

Хотя Великобритания много лет была крупнейшим финансовым центром Европы, количество листингов в стране, по данным The UK Listing Review, сократилось с 2008 года на 40%. В период с 2015 по 2020 год на долю Великобритании приходилось только 5% IPO. В этом году Лондон пропустил самое популярное IPO в этом году: разработчик микросхем Arm Holdings решил избежать своего внутреннего рынка ради листинга в Нью-Йорке. По подсчетам Bloomberg, выручка от IPO в Великобритании составила в текущем году $900 млн и этот худший год для листинга на острове с 2009 года. 

Действия Даунинг-стрит

Потеря листингов стала одной из нескольких проблем, мешающих усилиям премьер-министра Риши Сунака представить Великобританию после «брексита» как привлекательное направление для инвестиций. Для стимулирования листингов Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) предлагает ослабить правила IPO, устранив различие между премиальными и стандартными листингами и позволив учредителям сохранять контроль над компаниями после листинга.