Акции американских банков в 2024 году может ждать большой рост, считают аналитики компании RBC Capital Markets. Они увидели параллели в текущей ситуации в экономике с 1995 годом, когда бумаги банков подорожали наполовину и сильно опередили по росту рынок в целом.
Детали
О 1995 годе сейчас напоминает завершение цикла повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) и «мягкая посадка», которую совершает экономика, отметили аналитики RBC Capital Market в изложении Market Watch. В 1995-м это привело к росту акций банков на 54%, что было примерно на 20 процентных пунктов больше роста индекса широкого рынка S&P 500 в целом, сообщило издание.
RBC Capital Markets рекомендовала к покупке акции 11 кредитных организаций. Это Bank of America, Fifth Third, Huntington Bancshares, KeyCorp, M&T, PNC Financial Services Group, Truist Financial, Valley National, Western Alliance Bancorp, Webster Financial и Wintrust Financial. Ключевая проблема для банков сейчас — это качество кредитов, но никаких сходств с банковскими кризисами 1990-го и 2008–2009 годов не наблюдается, считают аналитики.
Что происходит с акциями банков
Бумаги банков сейчас стоят дешево, даже учитывая потери в их портфелях облигаций (которые будут снижаться по мере сокращения базовой ставки), считает RBC Capital Markets. Банки сейчас растут медленнее рынка в целом. Биржевой фонд SPDR S&P Bank ETF KBE, который отслеживает показатели отраслевого индекса S&P Banks Select Industry Index, вырос лишь на 4% в этом году, тогда как S&P 500 прибавил около 20%. При этом прибыль банков в пересчете на акцию увеличится по итогам 2023 года на 16,8%, привел Market Watch оценки Citigroup. А соотношение стоимости акций к прибыли составляет лишь «удручающие» 9,3 относительно прибыли в этом году и 9,7 относительно прогнозируемой прибыли в 2024 году, отметил Market Watch.
Инфляция в США, производство в Китае и другие новости, которые вы могли пропустить
Акции банков резко ускорили рост после заседания ФРС США 13 декабря, на котором регулятор допустил возможность начала снижения базовой ставки в 2024 году. Стоимость бумаг достигла самого высокого уровня с начала марта, когда в США рухнули три крупных банка, сообщил Reuters. Индекс региональных банков KBW Regional Banking Index 14 декабря вырос на 4,15%. Индекс S&P 500 Banks Index за последний квартал прибавил почти 21%, отметило агентство. Хотя высокие процентные ставки могут быть выгодны банкам за счет повышенного процентного дохода, уменьшение базовой ставки снижает давление на капитал небольших банков и способствует активизации сделок, которые приносят прибыль инвестиционным подразделениям, считает Reuters.
Контекст
ФРС США на последнем в 2023 году заседании оставила базовую ставку неизменной на уровне 5,25–5,5%. В этом диапазоне ставка держится с июля. В пресс-релизе регулятор указал на то, что рост экономики США замедлился по сравнению с «сильным» третьим кварталом. Он также признал, что инфляция, хоть ее прирост и удалось замедлить, все же остается высокой. Возможность снижения ставки в 2024 году на 75 базисных пунктов чиновники ФРС предусмотрели в прогнозе. Впервые с 2021 года в нем не оказалось вариантов повышения ставки, отметил Bloomberg.
ФРС США оставила ставку неизменной на последнем заседании 2023 года
Инвесторы рассчитывают на скорое снижение ставки. Надежды на это подталкивают инвесторов к покупке рискованных активов, включая акции, писала Financial Times. Это стало причиной ралли акций в ноябре: примерно на 9% вырос не только S&P, но и «промышленный» Dow Jones и индекс мировых акций MSCI World, который отслеживает динамику акций компаний крупной и средней капитализации в 23 развитых экономиках.
