Citigroup сворачивает бизнес по проблемным долгам

Citigroup решил закрыть подразделение по торговле проблемными долгами. Один из крупнейших в мире финансовых конгломератов уже свернул ряд бизнесов с низкой рентабельностью, стремясь повысить ее до уровня конкурентов.

Детали

Citigroup закрывает глобальное подразделение, занимавшееся операциями с проблемными долгами, сообщили CNBC несколько источников. В группе проблемных долгов, которая торгует облигациями и другими ценными бумагами компаний, обанкротившихся или близких к банкротству, работают несколько десятков человек, рассказали собеседники телеканала. 

Торговля проблемными активами может быть волатильной: на протяжении короткого времени за высокими показателями может последовать спад. По словам двух источников Bloomberg, бизнес Citigroup по проблемным долгам в 2021 году хорошо вырос, но в последующие два года рост сильно замедлился.

Инвесторы в такие долги охотятся за проблемными заемщиками, чьи облигации или права требования по кредитам стоят значительно дешевле номинала, отмечает Bloomberg. По данным информагентства, за вторую неделю декабря на проблемных уровнях торговались долларовые корпоративные облигации и права требования по кредитам в Северной и Южной Америке на сумму около $260,4 млрд, что на 5% больше, чем неделей ранее.

Этот бизнес требует глубокого анализа финансовых показателей и знания подробностей юридических соглашений, чтобы определить, кто и сколько получит в случае процедуры банкротства. Поэтому им занимаются лишь несколько крупных игроков во всем мире, в том числе Bank of America и Goldman Sachs Group, говорят источники Bloomberg.

Контекст 

Citigroup – единственный крупный банк США, акции которого торгуются ниже, чем пять лет назад. Падение соотношения рыночной и балансовой стоимости компании (P/B) до 0,5 демонстрирует, что акционеры оценивают компанию примерно в половину той стоимости, которую заявляют бухгалтеры Citi.

Глава Citigroup Джейн Фрейзер в сентябре объявила о реструктуризации третьего по размеру активов банка США, чтобы повысить его шансы на достижение целевых показателей. Из структуры управления Citi как самостоятельные единицы исчезнут объединенное подразделение розничного банкинга и управления крупными частными капиталами (wealth management), группа по работе с институциональными клиентами, а также региональные сегменты в Азиатско-Тихоокеанском регионе, EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) и Латинской Америке, из которых банк выходит.

«Наша организационная модель предполагала, что мы будем финансовым супермаркетом, – говорила в октябре аналитикам Фрейзер. – Но сейчас у нас все по-другому. Поэтому мы приводим организационную модель в соответствие с этими упрощенными бизнес-портфелем и стратегией».

В ноябре Citi уведомил сотрудников о «новом пласте изменений» в рамках реорганизации бизнеса, писал Market Watch. В банке заявили, что подробнее расскажут об изменениях в январе вместе с публикацией отчетности за четвертый квартал 2023 года.

На прошлой неделе банк объявил, что сворачивает операции в сегменте муниципальных облигаций США. Банк расформирует отдел муниципальных долговых бумаг в первом квартале следующего года и сократит большинство его сотрудников. На протяжении десятилетий Citi был одним из основных игроков на рынке государственных и местных долговых обязательств США стоимостью $4 трлн,  участвуя во многих знаковых проектах. Решение отказаться от бизнеса, в котором Citi когда-то доминировал, было принято после нескольких месяцев бурных обсуждений, говорили источники Bloomberg. Но в конечном итоге стремление Фрейзер любой ценой вернуть доверие инвесторов к способности банка выполнять прогнозы победило.