Morgan Stanley разочаровался в бизнесе PayPal

Акции PayPal в начале торгов подешевели почти на 3%. На премаркете они теряли в стоимости больше 2%. Ранее Morgan Stanley понизил рейтинг бумаг, а целевая цена снизилась почти наполовину. Это стало третьим ухудшением рейтинга акций PayPal с начала 2024 года.

Детали

Стоимость акций PayPal опустилась в первые минуты торгов до $60,12 — это на 2,7% меньше, чем было на закрытии торгов 8 января ($61,74). На первой торговой неделе 2024 года стоимость акций упала до минимума после 8 декабря ($57,44), однако затем отыграла почти все потери. Цена закрытия торгов 8 января была максимальной с 28 декабря 2023 года.

Аналитики Morgan Stanley понизили рейтинг акций PayPal с «избыточного веса» (Overweight) до «равного веса» (Equal Weight), сообщил Investing.com. Если ранее от компании ожидали результатов, превосходящих рынок, то теперь — соответствующих средним по рынку. Целевая цена сократилась со $118 почти наполовину и составляет теперь $66 за акцию — на 6,9% больше, чем было на закрытии торгов 8 января.

Какие проблемы увидел Morgan Stanley

Среди причин для понижения рейтинга Morgan Stanley назвал задержки в развитии продуктов и медленный прогресс в решении стратегических задач. В 2022 году Morgan Stanley заявлял, что PayPal способен расти «быстрее, чем онлайн-торговля», но компания пока не оправдывает этот прогноз. Аналитики банка скептически оценивают способность PayPal эффективно монетизировать сервис мобильных платежей Venmo как инструмент оформления заказов для покупателей из поколений Y (миллениалов) и Z, передает Investing.com. Наконец, у Morgan Stanley есть сомнения по поводу способности PayPal осуществлять необходимые инвестиции без существенного снижения прибыли на акцию, что мешает значительно развивать бизнес и технологии в краткосрочной перспективе.

«На основе обновленного анализа и собственных данных мы пришли к выводу, что прогресс в реализации ключевых стратегических задач был медленным, а сложность того, что необходимо сделать, позволяет предположить, что прогресс будет оставаться медленным», — процитировал записку аналитиков Investing.com.

Вместе с тем Morgan Stanley продолжает считать, что выручка PayPal может расти в соответствии с темпами роста электронной коммерции в целом (за исключением Amazon), а повышение операционной эффективности наряду с продолжением обратного выкупа акций может поддержать рост прибыли в пересчете на акцию.

Третье понижение рейтинга за неделю

Решение Morgan Stanley стало третьим понижением рейтинга акций PayPal с начала 2024 года. Oppenheimer ранее присвоил бумагам рейтинг Perform вместо Outperform (по той же логике, что Morgan Stanley) и установил целевую цену в $72. Аналитики BTIG вместо рекомендации покупать акции PayPal (рейтинг Buy) теперь советуют их удерживать (рейтинг Hold). BTIG отметил большую неопределенность, связанную с акциями компании.

Средний рейтинг акций PayPal у аналитиков — по-прежнему Outperform, целевая цена варьируется от $55 до $145, следует из данных Capital IQ.