Азиатский интернет-продавец одежды Shein обратился к властям Китая, чтобы получить разрешение провести IPO в США, рассказали источники Reuters. Компанию ожидают усиленные проверки и с китайской, и с американской стороны. Листинг в США без одобрения Пекина может обернуться неприятностями для компании, как это случилось с сервисом такси Didi в 2021 году.
Детали
Shein в ноябре 2023 года подал документы Комиссии Китая по регулированию ценных бумаг (CSRC) в соответствии с новыми правилами для компаний, желающих провести IPO за границей, утверждают два источника Reuters. Требования предполагают согласование листинга с несколькими регулирующими органами Китая, в числе которых Комиссия Китая по национальному развитию и реформам, наблюдающая за иностранными активами китайских компаний, и регулятор в сфере кибербезопасности. Согласование с ними всеми может затянуть процесс листинга, считает Reuters.
Shein и CSRC не ответили на запросы Reuters. В США Shein тоже предстоят более жесткие, чем ожидалось, проверки, предполагают источники Reuters. Отношения США и Китая обострились за последние годы, а в 2024-м в США пройдут президентские выборы.
Что известно об IPO Shein
Shein конфиденциально подал заявку на IPO в США в ноябре 2023 года. Он планирует стать публичной компанией в 2024-м. IPO Shein может стать одним из крупнейших в Нью-Йорке за десятилетие. Объем размещения и оценка Shein при IPO до сих пор не раскрывались. SkyNews писал, что руководство Shein обсуждало возможность листинга с Лондонской фондовой биржей, но предпочтительным вариантом для компании остается листинг в США.
Bloomberg писал, что Shein надеется получить оценку в $80-90 млрд — это существенно выше ее текущей оценки в $66 млрд. На пике, весной 2022 года, ретейлера оценивали в $100 млрд — на тот момент это было больше рыночной стоимости H&M и Inditex (владеет Zara и Bershka) вместе взятых.
Как работает Shein
Shein был основан в Китае, однако в 2021 году головной офис компании переехал в Сингапур. Подача документов в CSRC ставит под сомнение многолетние усилия Shein по дистанцированию себя от Китая и позиционированию бизнеса как глобальной компании, считает Reuters.
На сайте ретейлера можно купить футболки буквально за несколько долларов. Компания доставляет одежду в более чем 150 стран, но крупнейший для нее рынок — США.
Shein стремительно вырос в одного из крупнейших в мире онлайн-продавцов одежды во время пандемии. Компания прогнозировала, что ее чистая прибыль по итогам 2023 года достигнет $2,5 млрд против $137 млн в 2019 году, писал Bloomberg. У Shein нет собственных заводов, вместе этого он сотрудничает с несколькими тысячами контрактных производителей — в основном в Китае.
Ошибки других
В 2021 году IPO в Нью-Йорке провел IPO сервис заказа такси Didi Global: компания привлекла $4,4 млрд при оценке в $73 млрд. Предложение стало крупнейшим для китайских компаний в США с дебюта Alibaba в 2014 году. Буквально через несколько дней после IPO власти Китая начали расследование в отношении Didi. С учетом давления Пекина уже в декабре 2021 года, менее чем через полгода после IPO, Didi объявила о делистинге с Нью-Йоркской биржи.
