Оптимизм инвесторов по поводу акций поднялся до максимума с 2021 года

Инвесторы в надежде на скорое снижение процентных ставок в США увеличили долю акций компаний из этой страны в своих активах до максимума за более чем два года, выяснил Bank of America. Многие на рынке ожидали первого сокращения ставок уже в марте, но после декабрьской статистики по рынку труда и инфляции аналитики посоветовали ориентироваться на середину лета.

Детали

На рынке наблюдается «рекордный оптимизм по отношению к снижению ставок», написали аналитики BofA во главе с Майклом Хартнеттом в записке, которую цитирует Bloomberg. 79% управляющих фондами, которых опросил банк, ожидают в 2024 году либо «мягкой посадки» экономики (когда жесткая денежно-кредитная политика не приводит к рецессии), либо никакой «посадки» вовсе. Большинство респондентов считают акции лучшим способом сыграть на цикле понижения ставок, утверждают аналитики BofA.

В основном инвесторы предпочитают сейчас длинные позиции по акциям «великолепной семерки» — группы крупнейших технологических компаний США, в числе которых Apple, Microsoft и Tesla, показал опрос. Кроме того, участники рынка открывают длинные позиции по японским акциям и, наоборот, «шортят» акции компаний из Китая. Длинные позиции означают надежду на рост цены акций, короткие — на снижение их стоимости.

Индекс S&P 500, в который входят крупнейшие по капитализации компании США, 12 января поднялся до максимума с начала января 2022 года — 4802,4 пункта. Два года назад индекс достиг рекорда за все время торгов (4818,62), после чего упал, но сейчас снова приближается к тому значению.

Еще один катализатор роста рынка — ожидание финансовых отчетностей компаний. Лишь 21% инвесторов считает, что прибыль организаций снизится в ближайшие 12 месяцев. Это минимум с февраля 2022 года, в декабре 2023-го было 26%.

BofA провел исследование в период с 5 по 11 января. B нем принял участие 221 респондент. У них в сумме $589 млрд под управлением.

Когда ФРС снизит ставки

Инвесторы следят за экономической статистикой в надежде угадать, когда Федеральная резервная система (ФРС) США перейдет к снижению ставок: некоторые надеются, что первое сокращение произойдет уже в марте, написал Bloomberg. Надежды на это снизились после того, как в декабре сначала прирост рабочих мест, а затем и данные по инфляции превысили прогнозы. В этих условиях ФРС вряд ли будет торопиться со смягчением посадки, и более подходящим для этого временем будет середина лета, а не весна, говорили опрошенные Reuters аналитики.

Сама ФРС сроки не называет, но в прогнозе на 2024-й она предусмотрела снижение ставки на 75 базисных пунктов. Впервые с весны 2021 года в прогнозе не оказалось варианта повышения ставки.

Стоит ли бояться китайских акций

Китайские акции пережили худшее начало года с 2019-го и торгуются вблизи самого низкого уровня почти за пять лет, писал ранее Bloomberg. Экономика Китая, возможно, достигла нижней точки спада, но предстоящее восстановление будет медленным и неравномерным, предупреждало агентство.

Тем не менее  наиболее оптимистично настроенные участники рынка сейчас рассчитывают на возобновление быстрого роста акций китайских компаний. Бумаги стоят дешево, инвесторы ищут на рынке выгодные сделки, сообщал Bloomberg. Отскок после долгого спада, пусть и технический, допускают и скептики, добавило агентство.