Утро в Нью-Йорке: в фокусе розничные продажи и высказывания руководства ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги на американских биржах во вторник, 16 января, проходили в красной зоне. Одним из триггеров к коррекции в начале дня стала публикация индекса деловой активности от ФРБ Нью-Йорка (Empire State Manufacturing Index). Индикатор, показывающий настроения и ожидания 200 крупнейших предприятий штата, неожиданно рухнул до -43,7 пункта – минимального значения с 2020 года. Хотя за последние полтора года наблюдалось резкое падение предпринимательской уверенности, если исключить период пандемии, вчерашнее значение индикатора стало минимальным за всю историю расчета этого индекса.

Скачок доходностей трежерис также способствовал активности распродаж на фондовом рынке. Фьючерсы на природный газ снизились на 5,3%, до $2,5 за термальную единицу, а сектор энергетики (XLE ETF) потерял 2,37%. Прирост некоторых крупных компаний, таких как AMD (AMD: +8%), оказал некоторую поддержку широкому рынку. Финансовый сектор (ETF XLF) оказался в числе худших, упав на 0,6%.

Рынок будет продолжать переваривать результаты от Goldman Sachs (GS: +0,7%) и крайне слабый отчет Morgan Stanley (MS: -4,2%). Оба банка отчитались о самых низких годовых прибылях за последние четыре года, но руководители обеих компаний сообщили, что ожидают восстановления активности M&A в 2024 году.

Управляющий директор ФРС Кристофер Уоллер высказался в пользу более осторожного подхода к сокращению ставки, что контрастирует с агрессивными ожиданиями рынка. После выступления вероятность снижения ключевой ставки в марте снизилась до 66,9% по сравнению с 81% в пятницу, а доходность по десятилетним облигациям поднялась до наибольшего значения за месяц — 4,07%.

Новости компаний

— Суд заблокировал слияние Spirit Airlines (SAVE: -47,89%) и Jet Blue (JBLU: +4,91%) на $3,8 млрд. Лоукостер находится в сложном финансовом положении из-за долга в размере $465 млн и роста операционных расходов. Аналитики отрасли не исключают поиск нового покупателя.

— Synopsys (SNPS: +3,1%) заявил, что купит производителя программного обеспечения Ansys (ANSS: -5,5%) за $35 млрд.

— Microsoft (MSFT: +0,46%) запускает подписку на сервис Copilot Pro для некоммерческих пользователей за $20 в месяц. Ранее сервис был доступен только для корпоративных пользователей в рамках Microsoft 365 за $30 в месяц.

— Акции Apple (AAPL: -1,23%) возобновили снижение под действием негативных новостей. Компания вынуждена снизить цены на iPhone в Китае на фоне упавшего спроса, откажется от датчика измерения уровня кислорода в часах Apple Watch из-за патентного спора, а по итогам выставки CES-24 ее основной конкурент Samsung был признан всемирным технологическим лидером. 

Мы ожидаем

Мы полагаем, что негативный баланс рисков после выступления Кристофера Уоллера сохраняется. Сегодня выступят сразу три члена ФРС – Майкл Барр, Мишель Боумэн и Джон Уильямс. 

В фокусе будут данные нескольких индикаторов розничных продаж (Retail Sales). Ожидается, что в декабре объем продаж вырос на 0,4% м/м и 4% г/г. Затем будут опубликованы показатели промышленного производства (Industrial Production), консенсус-прогноз не предполагает изменений к уровню ноября. Если статистика не оправдает ожиданий, это усилит коррекцию. После закрытия рынка отчетность представят Alcoa (AA) и Kinder Morgan (KMI), которые, судя по нисходящей динамике акций, могут представить слабые квартальные результаты. Волатильность будет высокой, S&P 500 ожидаем в диапазоне 4720–4765 пунктов (от -1% до 0% от закрытия во вторник).

Можно ожидать повышенной волатильности в банковском секторе на фоне релизов отчетов, а также в компаниях промышленного сектора и материалов после выхода макроданных в КНР. До открытия рынка свои квартальные результаты представят Charles Shcwab (SCHW), Citizens Financial Group (CFG) и US Bancorp (USB).

С утра фьючерсы на основные индексы демонстрируют снижение, причем Nasdaq-100 Futures теряет более 0,5%. Негативным драйвером является макростатистика из Китая, где опасения вызывает снижение цен на недвижимость, на фоне чего фондовый индекс Hang Seng упал на 3,7%. Рост розничных продаж в декабре (+7,4% г/г) также оказался слабее консенсуса (8% г/г), а безработица, недавно достигшая уровня 5%, вновь начала расти (инвесторы не ожидали изменений). 

Главным релизом этой недели мы считаем Бежевую книгу ФРС. Напомним, что в «книге» не содержится числовых данных, но дается качественная оценка разных макроэкономических параметров. Предыдущий отчет (29 ноября) впервые с 2020 года описывал экономическую активность в пессимистичном ключе.

В поле зрения

Interactive Brokers (IBKR) сообщила о смешанных результатах за четвертый финансовый квартал. EPS за квартал составила $1,52, не дотянув до консенсус-прогноза в $1,54. Выручка за период составила $1,14 млрд, что немного выше прогноза Уолл-стрит в $1,13 млрд.