Goldman Sachs рекомендует покупать акции производителя оборудования для монтажа чипов BE Semiconductor. Аналитики банка полагают, что в ближайшие месяцы они вырастут на 25%. Остальные аналитики так не думают.
Детали
BE Semiconductor внедрила свою технологию гибридного соединения процессорных кристаллов с подложкой и недавно перешла к этапу расширения мощностей. По мнению аналитиков Goldman во главе с Александром Дювалем, это создает основу для использования технологии в крупносерийном производстве чипов, пишет Bloomberg.
Дюваль рекомендует клиентам покупать акции BE Semiconductor. Он считает, что в течение следующих 12 месяцев они вырастут еще на 25%. Оценка Goldman противоречит консенсус-прогнозу о снижении котировок на 4% за этот период. Целевая цена Goldman в 165 евро для акций BE Semiconductor является самой высокой среди аналитиков Уолл-стрит, за которыми следит Bloomberg.
По подсчетам Goldman, выручка BE Semiconductor от гибридного соединения может превысить 500 млн евро к 2027 году по сравнению с 50 млн евро в 2022 году. Инвестбанк отметил, что фирма уже получила заказы на расширение мощностей от TSMC, крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем.
Оптимистичный прогноз Goldman появился вскоре после того, как несколько аналитиков стали более осторожными в отношении акций. Например, Deutsche Bank AG на прошлой неделе понизил рейтинг BE Semiconductor до «продавать». По мнению Deutsche Bank, инвесторы «возможно, немного увлеклись» историей об искусственном интеллекте в сфере выпуска чипов.
BE Semiconductor стал одним из крупнейших в Европе бенефициаров ажиотажа инвесторов вокруг искусственного интеллекта. Котировки компании в прошлом году взлетели в 2,4 раза. На вчерашних торгах в Амстердаме ее акции выросли на 3,6%, отчасти компенсировав спад на 6% в первые дни января.
Что говорят аналитики
Доля BE Semiconductor на рынке систем монтажа чипов превышает 40%. В том числе на рынке технологии прикрепления чипов методом гибридного соединения составляет около 90%, писало в сентябре прошлого года британское издание Investors Chronicle со ссылкой на менеджера Henderson EuroTrust Джейми Росса.
«Компания обладает уникальными технологиями и лидирует на рынке. Она способна извлечь выгоду из ценовой политики и генерировать высокую валовую прибыль. Это приводит к стабильно высокой рентабельности инвестированного капитала (ROIC). Стабильно высокий уровень доходности создает значительную ценность для акционеров на протяжении всего цикла», — считает Росс.
Прибыль BE Semiconductor растет хорошими темпами, а высокая рентабельность собственного капитала (ROE) способствует этому росту, считает аналитическая компания Simply Wall St. При этом инвесторы могли бы получить еще большую выгоду от высокой ROE, если бы компания реинвестировала большую часть своей прибыли вместо выплаты щедрых дивидендов, говорится в ее статье.
