Мексиканский дискаунтер BBB Foods дебютирует на NYSE

Торги акциями мексиканской BBB Foods, управляющей сетью продуктовых магазинов-дискаунтеров Tiendas 3B, начались на торговой платформе Tradernet брокера Freedom Finance. BBB Foods сегодня дебютирует на Нью-Йоркской фондовой бирже. Торги в Tradernet начинаются за несколько часов до официального старта.

Что известно про IPO

Быстрорастущая мексиканская сеть супермаркетов BBB Foods из-за высокого спроса инвесторов вчера увеличила ценовой диапазон IPO до $16,5–17,5 за акцию с $14,5–16,5, пишет Market Watch со ссылкой на документы компании. Дискаунтер также увеличил объем размещения до 33,66 млн с 28,05 млн акций.

Компания ожидает, что листинг пройдет по верхней границе ценового диапазона или рядом с ней, утверждает источник Bloomberg на фондовом рынке. При подготовке к IPO число заявок на покупку акций BBB Foods в 10 раз превысило запланированный объем размещения, сообщил агентству другой источник. По его словам, интерес в основном проявляют инвестиционные фонды long only, которые специализируются на длинных позициях.

Пересмотр размера и ценового диапазона IPO обусловлен тем, что инвесторы делают ставку на рост потребительского сектора во второй по величине экономике Латинской Америки. Если BBB Foods сможет продать акции по верхней границе ценового диапазона, подсчитал Bloomberg, рыночная стоимость компании составит почти $2 млрд.

Обыкновенные акции BBB Foods сегодня начнут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером TBBB. Андеррайтерами IPO выступают JPMorgan Chase, Morgan Stanley, BofA Securities (ранее Bank of America Merrill Lynch), ScotiaBank и UBS.

Что делает компания

BBB Foods основал в 2004 году ливано-американский бизнесмен Энтони Хатум. Компания ориентируется на бизнес-модель немецкой сети дискаунтеров Aldi и предлагает около 800 наименований товаров повседневного спроса. На конец 2023 года сеть включала 2,3 тыс. магазинов. Согласно документам BBB Foods, дискаунтер видит потенциал расширения до 12 тыс. магазинов. Он конкурирует с ведущим ретейлером страны Wal-Mart de Mexico.

В финансовом году, завершившемся в сентябре прошлого года, выручка BBB Foods составила $2,4 млрд. «Мы едва коснулись поверхности мексиканского продуктового рынка стоимостью $124 млрд», – писал Хатум в проспекте IPO.

Что говорят аналитики

Первичное публичное размещение акций BBB Foods – это крупная по объему сделка, интересная для спекуляций либо короткой торговли, считает команда аналитиков Freedom Finance.

«Нас смущает большой объем сделки и, возможно, высокая относительно конкурентов оценка, но будем смотреть на индикативы и реакцию в целом», – говорится в записке Freedom для клиентов.

«Потребительский сектор Мексики переживает особый момент, поэтому спрос на предложение BBB Foods очень велик», — сказал стратег Bradesco BBI Родольфо Рамос, не участвующий в подготовке к IPO. BBB Foods — первая с 2016 года мексиканская компания в потребительском секторе, вышедшая на IPO.  «[BBB Foods] может столкнуться с рисками при росте. Но приятно видеть, как компания выходит на рынок. Конечно, это аутсайдер, но люди часто болеют за аутсайдера», – сказал Рамос.

Контекст

Мексиканская экономика переживает бум, связанный с притоком иностранных инвестиций во время COVID, что привело к появлению большого количества новых производств, пишет Bloomberg. По данным информагентства, доля Мексики в доходах инвестиционно-банковских учреждений Латинской Америки выросла до 20% в прошлом году с 13% в 2022 году, и тенденции указывают на то, что рост продолжится. Прямые иностранные инвестиции помогли сделать песо одним из лучших в мире в 2023 году, при этом зарплаты в промышленных центрах растут. Листинг BBB Foods даст инвесторам новый инструмент, позволяющий использовать рост потребительского спроса в стране.

Во второй по величине экономике Латинской Америки в последние месяцы наблюдается оживление на рынке вторичного размещения акций. За прошлый год связанные с промышленным бумом мексиканские компании, включая логистическую Grupo Traxion, провели допэмиссии на $1,2 млрд – втрое больше, чем в 2022 году.

По данным Bloomberg, первичное публичное размещение акций в начале 2024 года планирует Fibra Next – подразделение инвестирующей в недвижимость мексиканской компании Fibra Uno. В ноябре компания в последний момент отменила IPO, не назвав причины решения. Источники Bloomberg тогда утверждали, что Fibra не успела получить у властей подтверждение налоговых льгот.

С начала года на премаркете Netrader прошли торги акциями компаний, разместивших свои акции на американских биржах. Эти торги начинаются за несколько часов до старта официальных торгов. Акции на них ведут себя по-разному. Например, цены акций CAVA Group Inc (Тикер: CAVA) и CG Oncology Inc (Тикер: CGON) выросли от открытия на премаркете к открытию основной сессии на 82% и 45% соответственно. А акции Neuroma Therapeutics Inc (Тикер: NMRA) и Fractly Health Inc (Тикер: GUTS) снизились на 18% и 24% соответственно.