Рекордное ралли акций США находится под угрозой из-за мировых потрясений, а вот китайский фондовый рынок ожил благодаря хорошей статистике по туриндустрии. Однако долгосрочные перспективы в КНР по-прежнему негативные. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Действия ФРС стали значимым фактором в политике накануне выборов президента США
Yahoo Finance в своей обзорной аналитической статье предупреждает, что в действия ФРС может вмешаться политика. Если в начале января 2024 года рынки были почти уверены, что снижение ставок начнется в марте, то теперь ситуация стала неопределенной на фоне данных о возобновлении темпов роста цен в США в сочетании с признаками устойчивой экономики.
Последний тревожный сигнал поступил в минувшую пятницу, когда министерство труда заявило, что индекс цен производителей за январь превысил прогнозы. Теперь аналитики спорят, начнет ли ФРС снижать процентные ставки в июне или перенесет этот вопрос на конец лета.
Между тем глава ФРС Джером Пауэлл оказался под давлением из-за грядущих выборов президента США. Дональд Трамп в недавнем интервью Fox Business уже обвинил Пауэлла в попытке оказать поддержку Джо Байдену через снижение ставки, хотя еще нет никаких точных сроков по развороту политики ФРС. Республиканцы уверены, что Пауэлл пойдет на снижение ставки вопреки макроэкономическим данным, чтобы поддержать демократов на выборах.
Ситуация в Китае: ПИИ упали до худшего уровня за 30 лет, но рынки ожили
Прямые иностранные инвестиции в Китай по итогам 2023 года выросли всего на $33 млрд – это самый низкий показатель с 1993 года, что указывает на отсутствие доверия инвесторов, сообщает Bloomberg.
В то же время, после новогодних каникул поступили хорошие данные о росте туриндустрии в КНР, что стало поводом для роста акций. Бумаги China Tourism Group Duty Free Corp. подскочили более чем на 15%, стоимость туристической платформы Trip.com Group Ltd. выросла на 7%, акции JD.com Inc прибавили 10%. В целом рынок в Гонконге на прошлой неделе вырос почти на 5%, китайский индекс Nasdaq Golden Dragon – на 4,3%.
Линда Лам, руководитель отдела консультирования по акциям в Северной Азии Union Bancaire Privee, считает, что на этот свой эффект оказала и господдержка, пишет Bloomberg в обзоре китайского фондового рынка. Позитива также добавила статистика железнодорожных перевозок в Китае по итогам 2023 года – они выросли на 61%.
Впрочем, ключевые причины оттока иностранных инвестиций не устранены. Инвесторы отказываются от китайских акций из-за геополитической напряженности и тотального контроля Пекина над частным сектором. Есть глубокие сомнения относительно долгосрочных перспектив рынка, так что его восстановление может быть краткосрочным.
Рекордное ралли акций США находится под угрозой из-за мировых потрясений
Война на Ближнем Востоке представляет собой серьезный риск для доходов, а хаос в судоходстве в Красном море угрожает их цепочкам поставок. Эти препятствия представляют опасность для рекордного роста американских акций, следует из анализа Bloomberg отчетов американских компаний за последний квартал.
При этом ожидания прибыли компаний из индекса S&P 500 на следующие 12 месяцев находятся на рекордно высоком уровне. Помешать реализации оптимистичного сценария может дальнейший рост инфляции и ставок в США из-за расширения военного конфликта на Ближнем Востоке. Между этими факторами есть прямая зависимость, предупреждает Николь Корницер, портфельный менеджер в Kornitzer Capital Management Inc.: «Рост издержек из-за изменений маршрутов судоходства закладывается в цены товаров».
В январе Tesla Inc. уже объявила о приостановке производства на своем заводе в Германии, сославшись на перебои в поставках. Поставщик медицинского оборудования ResMed Inc. заявил, что видит влияние на ставки фрахта и сроки выполнения заказов. Между тем потребители на Ближнем Востоке и во многих мусульманских странах объявили бойкот американским брендам, что уже отразилось на доходах McDonald’s и Starbucks Corp.
Проблемы с коммерческой недвижимостью могут привести к системным рисками
Среди управляющих фондами по всему миру растут опасения относительно ситуации на рынке коммерческой недвижимости, пишет Bloomberg. Согласно последнему опросу Global Fund Manager, проведенному Bank of America, кризис на рынках коммерческой недвижимости США и Китая стал третьей по величине проблемой, уступающей только более высокой инфляции и геополитическим рискам.
Надежды на то, что ФРС весной снизит ставку и ослабит давление на банковский сектор были подорваны более сильными, чем ожидалось, показателями инфляции, которые были опубликованы на прошлой неделе. Трейдеры теперь прогнозируют сокращение ставки менее чем на 90 базисных пунктов в 2024 году – это почти половина того, что ожидалось в январе.
Между тем только в США проблемная задолженность по кредитам, выданным в секторе коммерческой и многоквартирной недвижимости, оценивается в $900 млрд. Эти займы потребуют в 2024 году рефинансирования или продажи недвижимости. ФРС совместно с банками работает над планом сокращения убытков. Регуляторы США также следят, чтобы резервы на возможные потери по кредитам и уровни ликвидности были достаточными, заявляла ранее министр финансов Джанет Йеллен.
Тем не менее, как показало исследование BofA, почти 40% управляющих фондами считают кризис на рынке в США весьма вероятным, еще 22% видят такую же угрозу в Китае. Схожие проблемы есть и в Европе.
Коротко
JPMorgan заплатит около $350 млн штрафа за пробелы в торговой отчетности, сообщает Reuters.
Китай в воскресенье сохранил ставку без изменений на уровне 2,5% в соответствии с прогнозами, сообщает Bloomberg.
Еврокомиссия в марте оштрафует Apple на 500 млн евро за нарушения норм ЕС в музыкальном стриминге, пишет FT со ссылкой на источники. По информации издания, о штрафе будет объявлено в марте, основанием для него стала жалоба Spotify, поданная еще в 2019 году из-за комиссий в App Store.
