Аналитики допустили байбек и дивиденды инвесторам Amazon за счет накоплений кэша
Amazon может в 2024 году заметно повысить «агрессивность» возврата капитала акционерам за счет своего огромного свободного денежного потока, считает Bloomberg. Инвесторы могут рассчитывать на повышение объемов обратного выкупа акций и, возможно, на выплаты в виде дивидендов, утверждает старший кредитный аналитик агентства Роберт Шифман.
Стоимость акций Amazon на торгах 4 апреля обновила максимум почти за 2,5 года.
Детали
На протяжении последних лет Amazon среди крупнейших мировых IT-компаний был самым «скупым» на возврат денег своим акционерам, но теперь компания зарабатывает так много денег, что Уолл-стрит рассчитывает на бóльшую щедрость, пишет Bloomberg. В 2023 году Amazon добился рекордного свободного денежного потока в $32 млрд, а в 2024-м, по прогнозам, эта сумма еще увеличится примерно вдвое, показали расчеты агентства.
Amazon может тратить значительные суммы на покупки других компаний. Но такие сделки IT-гигантов встречают все более сильное противодействие со стороны регулирующих органов, а значит, у IT-гиганта остается меньше вариантов для вложения денег, отметил Шифман. Если Amazon не увеличит выплаты акционерам, его накопления уже в этом году могут превысить $100 млрд, считает он. По состоянию на конец 2023 года у компании было на руках $86 млрд.
На протяжении всей своей истории Amazon предпочитал инвестировать деньги обратно в бизнес, отметил Bloomberg. Обратный выкуп акций компания последний раз проводила в 2022 году — на $10 млрд: это «жалкие гроши» в сравнении с программами других IT-гигантов, пишет агентство. Например, в 2023 году Alphabet (владелец Google) одобрила выкуп акций на $70 млрд после такой же суммы в 2022-м. Meta в феврале 2024 года пообещала направить на байбек $50 млрд и впервые объявила о выплате дивидендов.
Что думают другие аналитики
Amazon, вероятно, объявит о байбеке на несколько десятков миллиардов долларов в этом году, но вряд ли начнет платить дивиденды, заявил Bloomberg старший аналитик по исследованиям ClearBridge Investments Навин Джайясундарам. По его мнению, Amazon видит себя на более ранней стадии роста, чем Alphabet или Meta, поэтому дивиденды станут более вероятными через четыре-пять лет.
Amazon продолжает расти, и ему нужно и дальше тратить деньги на себя, чтобы защитить свои конкурентные позиции, поэтому даже байбек в 2024 году вызовет удивление, возразил инвестиционный директор Helium Advisors Сайрус Амини.
Как это влияет на акции
Акции Amazon на торгах 4 апреля поднялись до $184,89. Это почти на 1,4% выше последней цены закрытия. Также это максимум с конца ноября — начала декабря 2021 года. С начала 2024 года бумаги компании подорожали более чем на 20% (по состоянию на закрытие 3 апреля). Для сравнения: индекс Nasdaq 100 вырос за то же время лишь на 8%. Рыночная стоимость компании сейчас превышает $1,9 трлн.
Бумаги Amazon и без обратных выкупов постепенно приближаются к своему абсолютному рекорду, который был установлен в июле 2021 года ($188,65). При этом Amazon остался последним среди топ-5 крупнейших технологических компаний США, кто еще не побил свой старый рекорд. Самая дорогая компания мира — Microsoft — сейчас стоит примерно на 20% больше, чем было на пике в 2021 году, а Meta — на 30% больше своего рекорда того же года, отметил Bloomberg.
У аналитиков практически нет сомнений по поводу того, что делать с акциями: у них 51 рейтинг Buy (совет покупать) из 61 в сумме, следует из данных FactSet. Трое аналитиков рекомендуют держать бумаги (рейтинг Hold), семеро присвоили рейтинг Overweight («выше рынка»). Советов продавать акции нет. Средняя целевая цена — $209,26: это почти на 15% выше последней цены закрытия.
