Alibaba разместила рекордный для Азии выпуск бондов ради выкупа акций

Alibaba разместила конвертируемые облигации на $4,5 млрд — это крупнейший выпуск долговых обязательств в долларах США для любой азиатской компании. Привлеченные средства владелец Aliexpress направит на выкуп ценных бумаг и инвестиции в бизнес, включая развитие в области искусственного интеллекта. Акции Alibaba снижаются на торгах в Гонконге.

Детали

Alibaba разместила конвертируемые облигации на $4,5 млрд со сроком погашения в 2031 году с купоном 0,5% и конверсионной премией 30%, написал Bloomberg. Спрос на облигации в несколько раз превысил предложение и привлек заявки инвесторов со всего мира, утверждает собеседник агентства.

Часть доходов от размещения Alibaba использует для немедленного выкупа своих американских депозитарных расписок (ADR) на сумму $14,8 млн и для финансирования байбеков в будущем, написал Bloomberg со ссылкой на сообщение компании. Кроме того, компания планирует инвестировать привлеченные средства в развитие основного бизнеса, в том числе в области искусственного интеллекта.

По данным Bloomberg, размещение бондов Alibaba стало крупнейшим выпуском долговых обязательств азиатской компанией в долларах США. Предыдущий рекорд принадлежал сингапурской компании Sea, которая в сентябре 2021 года заняла на рынке облигаций $2,9 млрд.

Что это значит

Alibaba использует возможность занять деньги под небольшой процент, потому что нуждается в средствах для инвестиций в свой основной бизнес и облачные технологии, которые потеряли долю рынка из-за суровых регулятивных мер со стороны китайских властей и проблем в самой компании, пишет Bloomberg. В то же время, отмечает агентство, успех размещения сигнализирует о том, что акции компании сильно недооценены.

«Это возможность получить капитал на выгодных условиях, — говорит аналитик Daiwa Capital Markets Джон Чой. — Таким образом, Alibaba может сразу начать обратный выкуп акций, что, по мнению компании, более выгодно для акционеров, чем разводнение».

Контекст

Конвертируемые облигации позволяют компаниям занимать средства по более низким ставкам, чем обычные рыночные займы, хотя и могут нанести ущерб стоимости акций, пишет Bloomberg. Однако, по мнению аналитиков, с учетом недавнего роста котировок Alibaba негативное влияние размывания на цену акций может не быть проблемой для инвесторов компании. По данным Market Watch, бумаги Alibaba на торгах NYSE выросли с начала года на 4,2%,а за последний месяц — на 7,6%.

Что делать с бумагами

Накануне, после новости о планах Alibaba разместить облигации, ее акции на торгах в Гонконге снижались в моменте на 6,6%, что стало самым большим падением с 8 февраля. В пятницу бумаги компании подешевели меньше чем на 1%. ADR Alibaba в Нью-Йорке снизились больше чем на 2% по итогам основных торгов в четверг и незначительно выросли на расширенных торгах. 

Аналитики в основном советуют покупать бумаги Alibaba: у них 44 рейтинга Buy и еще шесть Overweight («выше рынка») из 60, по данным Market Watch. Девять аналитиков рекомендуют держать бумаги (Hold) и лишь один — продавать (Sell).