Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.
Рынок накануне
На торгах 29 мая американские фондовые площадки продемонстрировали негативную динамику, закрывшись вблизи минимальных уровней. S&P 500 и NASDAQ 100 потеряли 0,74% и 0,58%, а Dow Jones и Russell 2000 снизились на 1,06% и 1,48% соответственно. Равновзвешенный S&P 500 продолжает отставать от официального индекса, подчеркивая зависимость последнего от отдельных технологических историй и слабости более широкого рынка.
Доходности по казначейским облигациям показали ощутимый рост вторую сессию подряд. Фондовый рынок находится под давлением в связи с сохраняющимися высокими процентными ставками, которое обусловлено «ястребиным» настроем ФРС и устойчивыми экономическими данными, а также давлением на предложение и опасениями по поводу дефицита. В настоящее время рынок закладывает в цену снижение ставки только на 30 базисных пунктов в этом году. Вероятность падения ставки в сентябре стала менее 50%.
Апрельский выпуск «Бежевой книги» ФРС снова отразил рост экономической активности. Большинство округов США сообщили об улучшении доступности рабочей силы и стабилизации заработной платы, но неоднозначные планы относительно найма. В большей части округов по-прежнему наблюдалось некоторое сопротивление потребителей повышению цен, что привело к уменьшению корпоративных прибылей. Последнее наблюдение является характерной чертой нескольких недавних отчетов.
Новости компаний
— ConocoPhillips (COP: −3,1%) покупает Marathon Oil (MRO: +8,5%). Стоимость бизнеса MRO оценена в $22,5 млрд, включая $5,4 млрд чистого долга, что составляет 14,7% премии к цене акций на момент закрытия торгов в среду. Сделка будет оплачена акциями и, по ожиданиям, будет завершена в четвертом квартале 2024 года.
— Менеджмент UnitedHealth Group (UNH: −3,8%) заявил на конференции Bernstein, что предполагает продолжающееся влияние длительного цикла пересмотра Medicaid. Также руководство отметило, что последние тенденции по заполняемости не претерпели значительных улучшений с момента последнего обновления.
— Biohaven (BHVN: −12,2%) анонсировала широкое обновление портфеля, однако внимание рынка было сфокусировано на неутешительных результатах исследования препарата BHV-1300 для лечения иммунологических и воспалительных заболеваний.
Мы ожидаем
Сегодня в центре внимания инвесторов вторая оценка ВВП за первый квартал, которая будет опубликована перед открытием основной сессии. Первоначальная оценка показала рост экономики в начале года на 1,6%, что слабее ожиданий преимущественно из-за наиболее волатильных компонентов. Согласно консенсус-прогнозу, уточненная оценка покажет, что рост ВВП составил 1,3% на фоне пересмотра компонента потребления. Перед открытием основной сессии будут опубликованы еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице, которые должны продемонстрировать нейтральную динамику, а также общее число заявок, которое возобновило рост после спада в апреле. В целом рынок находится в ожидании данных по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемому ФРС индикатору инфляции, которые будут опубликованы в эту пятницу.
Считаем, что волатильность будет средней в ходе предстоящей сессии, при этом в самом начале она может расшириться из-за публикации значимых макроэкономических данных и реакции рынка на негативный отчет Salesforce. Фьючерсы указывают на возможность продолжения коррекции. Складывается негативный баланс рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5225–5280 пунктов (от −0,8% до +0,3% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Акции Salesforce (CRM) снизились на 16% на постмаркете. Производитель программного обеспечения заявил, что рост продаж в текущем квартале замедлится до минимального уровня в истории, что вызвало опасения по поводу востребованности продуктов компании в связи с переходом к инструментам ИИ.
— После закрытия основной сессии отчетность опубликует один из крупнейших представителей ретейла — Costco (COST), а также не входящие в S&P 500 бенефициары ИИ-тренда — Marvell (MRVL), Dell (DELL), NetApp (NTAP) и MongoDB (MDB). Вчерашняя отчетность технологических компаний Okta (OKTA) и Nutanix (NTNX) оставила смешанные впечатления. Акции OKTA выросли на 3% на постмаркете на фоне опережения прогнозов по прибыли и выручке и после повышения прогноза на весь год. Акции NTNX, наоборот, упали на 18% после слабого прогноза.
