Нацбанк верит в потенциал роста цен на акции Air Astana, несмотря на их падение с момента IPO
У акций авиакомпании Air Astana высокий потенциал роста, несмотря на снижение их стоимости после IPO. Так считает глава Нацбанка Казахстана Тимур Сулейменов. Он также заявил, что на доходы Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ), который покупал бумаги компании в ходе первичного размещения, эта ситуация не повлияет.
На брифинге по базовой ставке СМИ спросили у Сулейменова, какую сумму потерял ЕНПФ на IPO Air Astana. Отметим, что цена акций авиакомпании Air Astana планомерно снижается с 1 073,94 тенге (начало IPO) до 909 тенге на данный момент. Председатель Нацбанка напомнил, что ЕНПФ инвестировал в авиакомпанию в ходе листинга чуть более 20 млрд тенге и указал, что стоимость акций зависит от многих условий – финансово-хозяйственной деятельности перевозчика, внешних условий и другого.
«Сейчас они ниже цены размещения, что часто бывает с акциями. (…) На данный момент, если смотреть в моменте, цена снизилась. По нашим оценкам и по оценкам ведущих казахстанских инвестиционных управляющих, потенциал роста цены у Air Astana высокий. Соответственно, мы продолжаем верить в Air Astana, убытки у нас не зафиксированы, потому что они фиксируются на отчетную дату. Мы считаем, что там потенциал роста есть», – сказал глава Нацбанка.
Тимур Сулейменов заверил, что снижение цен на акции авиакомпании не повлияет на доходность фонда. ЕНПФ, по словам главы регулятора, управляет активами «вдлинную», в его портфель входят тысячи различных бумаг.
«ЕНПФ не является спекулятивным инвестором, так как это не наша инвестиционная стратегия. Портфель сформирован таким образом, чтобы снижение цен на одну бумагу каким-то образом компенсировалось другими бумагами. ЕНПФ показывает доходность в реальном выражении, она где-то около 11%, поэтому мы считаем, что никаких убытков у нас в данном случае не будет по итогам года», – сказал он.
Для сравнения Сулейменов привел общий объем активов ЕНПФ – 18,8 трлн тенге и сумму вложений в Air Astana – 24 млрд тенге. Ее доля составляет менее 0,1%. Он заверил, что у ЕНПФ по итогам года будет хороший результат по доходам и прибыли.
С 29 апреля по 3 мая, на фоне сообщения об обратном выкупе (buyback), акции авиакомпании подорожали с 904 тенге до 991 тенге (на 9,6%), а затем вновь начали снижаться. На момент публикации цена за акцию составляет 909 тенге.
В конце апреля Air Astana решила выкупить до 4,78 млн акций и глобальных депозитарных расписок (ГДР), что составляло около 1,3% от общего количества размещенных бумаг. Такое решение было принято спустя 2,5 месяца после IPO, которого ожидали более 10 лет. Недавно Air Astana расширила программу обратного выкупа ценных бумаг, добавив глобальные депозитарные расписки (ГДР) на Лондонской фондовой бирже (LSE).
С начала листинга и до сообщения о buyback акции компании потеряли в цене 24% – их стоимость снизилась с 1190 (по итогам закрытия первого дня) до 904 тенге. Несмотря на падение цен на акции авиакомпании, инвестиционные управляющие ожидают их роста.
В мартовском прогнозе Freedom Broker ожидал роста стоимости акций Air Astana на 51%, до 1 600 тенге за одну бумагу ($14,1 за одну ГДР), и советовал их покупать. Аналитики объясняли это значительным ростом операционных и финансовых показателей в последние годы. В майском обзоре Freedom Broker оценили потенциал роста ценных бумаг в 44% после выхода финотчетности за первый квартал.
В I квартале 2024 года Air Astana получила убыток в размере 5,2 млрд тенге, следовало из финотчетности компании. В прошлом году за тот же период она получила 423 млн тенге прибыли. На 1 апреля 41% акций принадлежит фонду «Самрук-Казына», 24,6% – номинальному держателю CITIBANK, 16,95% – британской BAE Systems, 6,51% – ЕНПФ.
В феврале Air Astana провела IPO, которого ожидали с 2011 года. В результате листинга она привлекла $120 млн. Общая сумма составила $370 млн (при полном исполнении опциона на дополнительное размещение). Тогда цена размещения составила 1 073,83 тенге, в первые же дни торгов она выросла до 1 200 тенге, а затем начала постепенно снижаться. В размещение также были вложены пенсионные деньги из ЕНПФ — 24 млрд тенге, Halyk Finance — 348 млн тенге, Jusan Invest — 128 млн тенге, BCC Invest — 95 млн тенге, Halyk Marker Global — 70 млн тенге.
