Что грозит Казахстану, если закончится эра нефти

Какие факторы будут управлять рынком нефти в долгосрочном периоде / Коллаж kursiv.media, бильд-редактор: Артур Алескеров

Колоссальные потери экспорта и бюджетных доходов грозят Казахстану, если нефть потеряет свою значимость для мировой экономики. Так считает аналитик Halyk Finance Мадина Кабжалялова. Она указывает, что продолжающееся ограничение Казахстаном объемов добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ привело к тому, что экономика в первом квартале 2024 года выросла на 3,7% (4,9% в январе – марте 2023 года).

В своем обзоре аналитик ссылается на прогнозы S&P Global Commodity Insights. Кабжалялова считает, что они могут помочь при краткосрочном и долгосрочном экономическом планировании, с учетом сильной зависимости Казахстана от нефтяных доходов.

S&P Global указывает, что в ближайшее время на рынок нефти будет влиять ее профицит и высокая роль США в установлении котировок. Превышение предложения над спросом наблюдается с 2012 года из-за роста добычи нефти в США (страна является лидером по добыче и экспорту и продает нефть в государства, не входящие в ОПЕК+), а также дальнейшего увеличения резервных запасов сырья стран Персидского залива (сейчас показатель составляет 5,2 млн баррелей в сутки).

Крупные военные конфликты будут не так значительно влиять на нефтяные цены, если только это не касается прямого влияния на процесс добычи нефти. На котировках в основном скажется профицит предложения, считают аналитики. Стоимость нефти выше $75 сможет поддержать ограничение добычи странами ОПЕК+, куда входит и Казахстан.

«В этом году Казахстан и так вынужден был ограничить объемы добычи, которые практически остались на уровне прошлого года и привели к стагнации нефтяного сектора, что сразу же отразилось на замедлении экономического роста в первом квартале до 3,7%», – отметила Мадина Кабжалялова.

Также на рынок нефти будут влиять более медленные темпы прироста населения, геополитическое соперничество, возможная смена основных цепочек поставок, рост издержек на добычу, рост инвестиций, а также тренд на декарбонизацию и растущая популярность электромобилей. Последнее может привести к сокращению спроса на нефть на 3 млн баррелей в сутки к 2030 году, прогнозируют аналитики S&P Global.

«Высокая волатильность нефтяного рынка как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде вызывает беспокойство, поскольку уже много лет нефтяной сектор представляет собой один из основных столпов экономики Казахстана, играя ключевую роль в формировании экспорта, госбюджета и ВВП, а также в долгосрочном экономическом развитии», – пишет Halyk Finance.

Мадина Кабжалялова говорит, что властям уже сейчас необходимо усилить меры по диверсификации экономики Казахстана, чтобы изменить преобладающую модель роста и поддержать уровень жизни населения в будущем.

В апреле управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) улучшило свой прогноз по объему добычи жидких углеводородов (нефть и конденсат) в Казахстане на 2024-2025 годы. Согласно ему, в 2024 году Казахстан будет добывать 1,97 млн баррелей нефти и конденсата в сутки (в марте прогнозировалось 1,95 млн б/с). В 2025 году, по прогнозу, Казахстан уже будет добывать больше – 2,08 млн б/с. В частности, в первом квартале добыча составит 2,06 млн б/с, во втором – 2,09 млн б/с, в третьем – 1,99 млн б/с, в четвертом – 2,16 млн. ОПЕК также прогнозировала, что добыча жидких углеводородов в Казахстане в 2024 и 2025 годах составит 1,9 млн баррелей и 2,1 млн баррелей ежесуточно.

Помимо этого, EIA прогнозирует рост глобального спроса на нефть за счет стран Азии, Ближнего Востока и США. Например, в Китае спрос на нефть в 2024 году вырастет на 260 тыс., до 16,3 млн б/с в 2024 году; в Индии – на 280 тыс., до 5,6 млн б/с, в США – на 200 тыс., до 5,9 млн б/с, на Ближнем Востоке – на 140 тыс., до 9,7 млн б/с. EIA также прогнозирует, что спотовая цена на сырую нефть марки Brent составит в среднем $90 за баррель во втором квартале 2024 года и в среднем $89 в 2024 году.