Индекс Russell 2000, объединяющий компании малой и средней капитализации, снизился в понедельник на 3,3% на фоне глобальной распродажи на фондовых рынках. В моменте он падал более чем на 5%. Компании малой капитализации в июле были одними из главных бенефициаров ротации капиталов на фондовом рынке.
Детали
В начале торгов 5 августа индекс Russell 2000 обвалился вслед за другими американскими индексами, но затем отрыграл часть падения. Торговый день он завершил в минусе на 3,3% — для сравнения S&P 500 и технологический Nasdaq 100, потеряли по итогам сессии около 3%.
Компании, входящие в Russell 2000, торговались по-разному. Так, акции биотехнологической Krystal Biotech подешевели на 5,2%, а бумаги крупнейшего корпоративного держателя биткоинов MicroStrategy — на 10,7%, вслед за криптовалютами. Были и те, чьи котировки, напротив, выросли: это, к примеру, полупроводниковая Onto Innovation, которая подорожала на 4,7%. Акции производителя спутников AST SpaceMobile закончили волатильный торговый день в плюсе в пределах процента.
Контекст
Компании малой капитализации, большая часть которых входит в Russell 2000, оказались главными бенефициарами июльской ротации капиталов на фондовом рынке. Вышедшие отчеты технологических гигантов, разочаровали инвесторов и усилили опасения в том, что крупные компании могут оказаться переоцененными. Эта обеспокоенность, объяснял Reuters, подтолкнула трейдеров к акциям компаний с меньшей капитализацией и других секторов.
В августе котировки смолкап-компаний могут вырасти на 15%, предположил в конце июля управляющий партнер и руководитель отдела исследований Fundstrat Global Advisors Том Ли в интервью CNBC.
Что аналитики говорят сейчас
Данные по безработице в США, замедление экономики и давление на ФРС свидетельствуют, что защитные акции будут процветать, а акции компаний с малой капитализацией — увядать, считает Майкл Уилсон, главный стратег по американским акциям Morgan Stanley.
«Мы не обязательно ожидаем, что компании с малой капитализацией будут отставать от компаний с большой в такой же степени, как это было в последние несколько лет. Однако мы все же видим относительный потенциал снижения индекса Russell 2000, учитывая ухудшение потребительской среды и ситуации на рынке труда, а также тот факт, что акции с меньшей капитализацией, как правило, гораздо более чувствительны с экономической точки зрения», — сказал аналитик.
Barron’s в обзоре от 2 августа писал: страх рецессии охватил фондовый рынок — повода для паники пока нет, но, возможно, инвесторам придется поумерить аппетиты. Компании малой капитализации — это традиционно рисковый актив. На этом фоне для вложений в смолкап-бумаги Barron’s советует рассмотреть индекс S&P SmallCap 600, cостоящий из акций, которые соответствуют критериям ликвидности и финансовой стабильности.
