Бумаги производителя микроэлектроники для компьютеров и ИИ-серверов Super Micro Computer Inc (Supermicro) пережили худший день за последние шесть лет, потеряв на торгах в среду 26% стоимости. Инвесторы устроили распродажу после того, как компания объявила, что не подаст вовремя годовой финансовый отчет, который анонсировала в пресс-релизе 6 августа. Supermicro объявила о задержке отчетности на следующий день после выхода расследования, в котором ее обвинили в манипуляциях с отчетностью.
Детали
Акции Supermicro обвалились в среду на 26% после заявления компании, что она задержит годовой финансовый отчет, который анонсировала 6 августа. При этом пока речь не идет о пересмотре цифр в отчете. Компания объяснила отсрочку в подаче отчетности по форме 10-K за 2024 финансовый год «необходимостью взять дополнительное время для завершения оценки структуры и операционной эффективности внутренних средств контроля за финансовой отчетностью». Вместо этого Supermicro планирует подать регулятору уведомление о несвоевременной подаче годового отчета по форме 12b-25, говорится в пресс-релизе компании.
Контекст
Во вторник шортисты из Hindenburg Research, разоблачающие публичные компании для заработка на обвале их акций, обвинили Supermicro в ведении непрозрачной и подложной бухгалтерии, несоблюдении санкционного режима в отношении России и круговой поруке на предприятии.
Hindenburg назвали производителя микроэлектроники «серийным рецидивистом», поскольку на похожих нарушениях компанию уже ловили в прошлом. В 2018 году Supermicro была временно исключена из списка компаний, котирующихся на Nasdaq, за непредставление финансовой отчетности. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершила расследование в отношении Supermicro о качестве бухгалтерского учета и раскрытия информации за 2014–2017 финансовые годы только в 2020 году.
После отчета Hindenburg акции Supermicro обвалились 27 августа на 8,5%. При этом еще накануне, 26 августа, бумаги компании без видимой причины потеряли 8% стоимости, что может говорить о крупной шорт-позиции, которую Hindenburg позже раскрыла в отчете.
За последнюю неделю капитализация производителя серверов для ИИ упала на 33%, а за последние три месяца – на 50%. При этом с начала года акции выросли на 47,5%. С момента закрытия торгов 13 марта на рекордной отметке в $1188,07 акции упали на 65,5%, отмечает MarketWatch.
Что говорят аналитики
Не ясно, связано ли решение Supermicro о задержке отчета с расследованием Hindenburg. Компания отказалась давать дополнительные комментарии, когда в среду ее спросили об обвинениях Hindenburg, пишет Reuters.
«Сначала стреляй, потом задавай вопросы, — пояснил Reuters реакцию рынка председатель Great Hill Capital Томас Хейс. — Задержка подачи отчетности — это красный флаг, особенно в свете обвинений. Время покажет, кто прав. Но пока инвесторы, похоже, предполагают, что если есть дым, может быть и огонь».
В аналитической записке, опубликованной во вторник, JPMorgan заявил, что отчет Hindenburg содержит «ограниченные сведения» о манипуляциях с отчетностью.
«Мы считаем, что отчет в значительной степени лишен подробностей о предполагаемых правонарушениях компании, которые могли бы изменить среднесрочные перспективы, и в значительной степени пересматривает уже известные проблемные места Supermicro для внесения улучшений в корпоративное управление и прозрачность компании», — написали аналитики JPMorgan.
По данным MarketWatch, из 19 аналитиков, отслеживающих бумаги Supermicro, девять рекомендуют покупать их, девять — держать в портфеле ранее купленные, и один эксперт советует продать. Консенсусная цена Уолл-Стрит составляет $772,92, что подразумевает рост на 37% от цены закрытия торгов в понедельник.
