Котировки Kering, владеющей брендами Gucci и Balenciaga, снизились на торгах в Париже до семилетнего минимума. Barclays впервые с 2022 года снизил прогноз и целевую цену по акциям компании. Аналитики банка считают, что Kering особенно сильно пострадала от замедления экономики Китая и будет убыточной в следующем году.
Детали
Котировки французской группы Kering в понедельник снижались в моменте на бирже в Париже на 4,3% — до 226 евро. Это минимальная цена акций компании с июля 2017 года. Депозитарные расписки Kering в США упали после открытия торгов на 4,3%.
Аналитики Barclays впервые с 2022 года ухудшили рейтинг акций Kering: c Equal Weight (ожидание роста наравне с рынком) до Underweight (ожидание роста ниже рынка), написал Investing.com. Банк также понизил таргет по бумагам компании до 210 евро: новая целевая цена предполагает снижение их стоимости на 11% от уровня закрытия торгов в пятницу 6 сентября.
«Gucci, похоже, особенно сильно пострадала от замедления экономики Китая», — написали аналитики Barclays, их цитирует Bloomberg. Потребители в КНР стали более избирательными в текущих непростых экономических условиях и предпочитают бренды с более высоким уровнем эксклюзивности, объясняют эксперты. Barclays видит риск того, что Gucci все еще будет показывать убытки в следующем году.
Что важно инвестору
По итогам первого полугодия выручка Kering упала на 11% в органическом выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а операционная прибыль сократилась на 42%. Продажи Gucci в первом полугодии обвалились сразу на 20%.
RBC Capital Markets в понедельник также понизил рейтинг Kering с Outperform (выше рынка) до Sector Perform (наравне с рынком) и изменил целевую цену — с 310 до 290 евро, что подразумевает потенциал роста на 22,7%. Аналитики RBC подчеркнули, что рынок предметов роскоши демонстрирует признаки замедления, а это может особенно повлиять на Gucci.
Большинство аналитиков сейчас советуют держать бумаги Kering: у них 19 рейтингов Hold из 26-ти, следует из данных MarketWatch. Пять экспертов рекомендуют покупать эти акции, двое — продавать.
Кому еще понизил рейтинг Barclays
Наряду с Kering Barclays пересмотрел свои прогнозы в отношении еще двух компаний — Burberry и Adidas — все из-за того же Китая. Аналитики банка Венди Лю и Кэрол Маджо съездили в КНР, и этот визит усилил их опасения в отношении второй экономики мира, пишет MarketWatch. Они рассказали, что посетили компании, торговые центры класса люкс и пообщались с розничными продавцами, инвесторами и другими отраслевыми экспертами.
В результате рейтинг акций Burberry был пересмотрен c Equal Weight до Underweight, а целевая цена — до 540 фунтов стерлингов (предполагает падение на 11%). Рекомендации по бумагам Adidas изменились точно так же: Barclays ожидает сокращения маржи компании в Китае с прошлогодних 35% до 20–25%. Акции Burberry снижались в ходе торгов в понедельник в Лондоне на 8% — до 555,6 фунтов стерлингов. Бумаги Adidas в Германии опускались на 5,8% — до 207,8 евро.
“Большинство брендов сообщали о слабом трафике в магазинах во втором квартале, но наши проверки в Китае показали, что летом тенденция только усилилась, — написал Barclays. Настроения на местах гораздо более осторожные, чем полгода назад, поскольку теперь есть четкое понимание, что слабость экономики носит структурный характер».
В Barclays полагают, что фаза быстрого роста китайской экономики закончилась, финансовый сектор и сектор недвижимости находятся под давлением, при этом государственные компании становятся крупнее, а бум технологий вряд ли создаст столько же миллионеров, сколько другие отрасли. Прогноз аналитиков по росту сектора предметов роскоши в 2025 году теперь пересмотрен с 7% до 4%.
