![](https://cdn-kz.kursiv.media/wp-content/uploads/2024/09/2024-09-11-12.37.12-1024x576.jpg)
Фото: Shutterstock
Акции крупнейшего в мире модного ретейлера Inditex, владеющего брендами Zara и Massimo Dutti, выросли почти на 5% в среду на торгах в Мадриде. Компания отчиталась немного лучше прогнозов Уолл-стрит о росте прибыли и замедлении продаж в первом полугодии. Вместе с тем Inditex вдохновила инвесторов более высокими, чем ожидалось, продажами коллекции осень-зима в начале третьего квартала.
Детали
Акции Inditex на бирже в Мадриде 11 сентября выросли на 4,9% и достигли максимальной цены за неделю — 48,56 евро.
Inditex приятно удивил инвесторов, сообщив о росте продаж в начале третьего квартала — с 1 августа по 8 сентября — на 11% по сравнению с прошлым годом. Ретейлер боролся, чтобы оставаться впереди конкурентов, таких как H&M и китайская Shein, инвестируя в логистику и технологии для более быстрой реализации модных тенденций и прилагая усилия для минимизации роста цен на повседневные товары, отмечает Reuters. По данным аналитической компании розничной торговли EDITED, на которые ссылается Reuters, Zara повышала цены во втором квартале медленнее, чем в прошлом, и меньшими темпами в сравнении с H&M в США — втором по величине рынке для Inditex.
Как отчиталась компания
Inditex рассказала в среду о финансовых результатах за первое полугодие (с 1 февраля по 31 июля 2024 года). Компания сообщила о росте чистой прибыли на 10% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года – до 2,8 млрд евро ($3,09 млрд). Это больше, чем прогнозировали аналитики, — они ожидали 2,77 млрд евро, пишет Reuters со ссылкой на данные LSEG.
Продажи Inditex выросли до 18,1 млрд евро, что тоже немного выше прогнозов: на Уолл-стрит ожидали рост продаж до 18 млрд евро. Вместе с тем, рост замедлился по сравнению с прошлым годом, когда продажи за аналогичный период выросли на 13,5%.
Европа была самым сильным регионом Inditex, особенно на ее внутреннем рынке в Испании. В то же время в Азии и США — ключевом рынке роста для ретейлера — продажи в первом полугодии были слабее, отмечает Bloomberg.
Тем не менее, Inditex предупредил, что изменения валютных курсов приведут к снижению выручки на 3% в 2024 году — больше, чем изначально прогнозировалось. Ослабление доллара приводит к тому, что Inditex зарабатывает меньше денег на продажах в США и не получает выгоды от обесценивания валюты в цепочке поставок, поясняет Bloomberg.
Что говорят аналитики
Рынок пристально следит за показателями Inditex, который показал двузначный прирост продаж во время пандемии, но более медленный — за последние 12 месяцев, пишет Bloomberg.
«[Новая отчетность] — это снова надежные цифры, и мы видим, что цена акций сегодня превосходит ожидания, несмотря на относительно сложную оценку, — написали аналитики Barclays во главе с Николасом Шампом (цитата по Bloomberg). — Inditex вернулась к «норме» после более слабого роста в июне/июле».
«Я не смотрю на акции с краткосрочной точки зрения, но в перспективе на три-пять лет Inditex — лучший розничный продавец модной одежды, в том числе онлайн», — говорит Вера Диль, управляющая фондом Union Investment. Она отмечает, что компания принимает долгосрочные стратегические решения, и ее отрыв от H&M и Shein растет.
Что дальше
Inditex заявил, что Zara планирует транслировать онлайн шоппинг-шоу на ключевых рынках: в Испании, США, Франции, Италии, Германии, Великобритании, Ирландии, Нидерландах и в Канаде. Удачный запуск этого формата на китайском рынке помог Zara в первом квартале этого года увеличить продажи в стране на 50% по сравнению с тем же периодом прошлого года, писал Reuters.
Кроме того, Inditex продолжает инвестировать в свои магазины, расширяя присутствие в США, и планирует инвестировать порядка 900 млн евро в год в новые логистические центры в Испании и Нидерландах до конца 2025 года, отмечает Reuters.
Что делать с акциями
В сравнении с началом года акции компании сейчас дороже на 22%. Из 26 аналитиков, отслеживающих Inditex, 11 рекомендуют покупать бумаги (рейтинги Buy и Overweight), показывает FactSet. Двенадцать аналитиков советуют держать (Hold). Также у компании три рекомендации продавать: один рейтинг Underperform («ниже рынка») и два Sell.