Индекс потребительской уверенности (CCI) в августе продемонстрировал снижение, хоть и остался в оптимистичной зоне, несмотря на снижение всех субиндексов. Растущие четвертый месяц подряд инфляционные ожидания превысили фактический уровень инфляции, хотя потребители склонны корректировать свои оценки роста цен в пользу более умеренных.
Но казахстанцы стали чаще отмечать рост цен на товары и услуги, особенно на ключевые продукты питания. Несмотря на общий рост тревожности и обеспокоенности, ситуация на рынке труда кажется казахстанским потребителям более стабильной, как и депозитные инструменты, в то время как обращение к кредитованию пока планируют отложить.
Представляем вам результаты 22-й волны исследования потребительской уверенности, проводимого Freedom Finance Global PLC по методике United Research Technologies Group на ежемесячной основе с ноября 2022 года.
«Оптимистичное» снижение
Май и летние месяцы демонстрировали рост потребительской уверенности, но в августе мы наблюдаем смену тренда, а именно – снижение потребительской уверенности до 101,9 пункта (–2,3 пункта). Снижение наблюдается и у индекса оценки текущего состояния (–1,3 п., до 85,7 пункта), и у индекса потребительских ожиданий (–3,6 п., до 126,4 пункта), который в предыдущем месяце уже демонстрировал хоть и незначительное, но снижение.
Следуя за июльским трендом, когда ряд субиндексов демонстрировал снижение, в августе уже все субиндексы снизились, начиная от индексов оценки экономической ситуации в стране и заканчивая оценкой личной ситуации. Однако самое значительное снижение наблюдается у субиндексов, направленных на оценку экономических перспектив: индекса ожидаемых изменений личного материального положения (–4,1 п., до 128,3 пункта), индекса ожидаемых изменений экономической ситуации в РК в краткосрочной перспективе (–3,2 п., до 124,2 пункта) и индекса ожидаемых изменений экономической ситуации в РК в долгосрочной перспективе (–3,4 п., до 126,7 пункта). При этом индекс благоприятности условий для крупных покупок снизился всего на 0,5 пункта (до 76,5 пункта), что позволяет предположить, что казахстанцы не склонны отказываться от своих покупательских планов.
Несмотря на предположение о том, что потребительская уверенность в летние месяцы демонстрирует рост (что соответствует динамике индекса CCI в других странах), мы наблюдаем снижение индекса потребительской уверенности в августе. Тем не менее показатель остается в оптимистичной зоне, хотя тренд на последующее снижение потребительской уверенности может закрепиться осенью.
Женщины и молодые взрослые на грани пессимистичной зоны
Тренды по отличиям среди социально-демографических групп вновь изменились. В отличие от июльского замера, в котором женщины были более оптимистичны, в августе женщины демонстрируют значение индекса CCI на грани с пессимистичной зоной (100,9 пункта, –3,7 п.). Мужчины, наоборот, демонстрируют незначительное увеличение потребительской уверенности (103 пункта, +0,4 п.).
Для женщин остается характерным более высокий уровень индекса потребительских ожиданий (127,6 пункта, у мужчин – 125,1 пункта), однако мужчины более оптимистичны в оценке текущего состояния (88,4 пункта, у женщин – 83,2 пункта).
Снижение общего показателя индекса потребительской уверенности углубляет отмечаемые ранее тренды в разрезе возрастных групп. Несмотря на то что молодежь (115,1 пункта) и молодые взрослые (103,7) остаются в зоне потребительского оптимизма, казахстанцы 30–44 лет снова приближаются к границе пессимистичной зоны. При этом все возрастные группы, кроме пенсионеров (92,5 пункта, +0,6 п.),
в августе демонстрируют снижение потребительской уверенности: у молодежи (–3,6 п.), молодых взрослых (–1,3 п.) и у взрослых (–4,2 п., до 94,4 пункта).
В оптимистичной зоне вновь только половина регионов Казахстана
Август возвращает тренд на уменьшение количества регионов, которые демонстрируют потребительский оптимизм: если в июле их было 17, то в августе только 11 регионов Республики Казахстан находятся в оптимистичной зоне.
В зоне пессимизма с июльского замера остались Восточно-Казахстанская (96 пунктов) и Улытауская (95,9 пункта) области. В августе к ним также добавились преимущественно северные и центральные регионы, такие как Абайская (94,4 пункта), Акмолинская (99,4 пункта), Павлодарская (97 пункта) и Северо-Казахстанская (99,3 пункта) области, а также Алматинская (96,3 пункта), Атырауская (98,8 пункта), Восточно-Казахстанская (96 пункта) и Жетысуская (95,5 пункта) области.
Снижение потребительской уверенности в августе отмечено среди жителей почти всех регионов Республики Казахстан, за исключением таких регионов, как Западно-Казахстанская (+2,6 п., до 100,3 пункта), Костанайская (+0,3 п., до 101,4 пункта), Кызылординская (+1,7 п., до 114,2 пункта), Туркестанская (+6,2 п., до 114,4 пункта) области, а также Алматы (+2,4 п., до 102,4 пункта) и Астана (+0,3 п., до 108,9 пункта).
Наиболее резкое снижение потребительской уверенности в августе продемонстрировали жители Абайской (–6,9 п.), Алматинской (–6,3 п.) и Атырауской (–14,7 п.), Жамбылской (–4,8 п.) и Жетысуской (–4,6 п.) областей.
Рост тревожности, особенно по поводу финансов
Впервые за долгое время в августе отмечается лидерство тревог по поводу личных финансов – доля тех, кого беспокоят финансовые трудности или нехватка денег, выросла на 2,9 п.п., до 31,1%. Доля же тех, кого в течение месяца ничего не беспокоило и не тревожило, наоборот, снизилась, причем значительно (на 7,4 п.п., до 27%).
Актуализировались также переживания по поводу семейно-бытовых вопросов (+5,6 п.п., до 12,8%), проблем со здоровьем – своим или близких (+1,4 п.п., до 12,3%). Инфляция стала чаще беспокоить казахстанцев – уже каждый десятый казахстанец обеспокоен ростом цен и тарифов (10,8%, +3,1 п.п.). Вопросы, связанные с работой, бизнесом или учебой, замыкают топ основных причин для беспокойства в августе, поскольку доля обеспокоенных выросла на 3,3 п.п., до 8,8%.
Рост беспокойства казахстанцы демонстрируют и по вопросам состояния здравоохранения (+3 п.п., до 5%), образования (+2,5 п.п., до 4,3%) и политической ситуации в мире (+3,1 п.п., до 4,5%). И если беспокойства по поводу систем здравоохранения и образования носят скорее сезонный характер, то беспокойства о политической ситуации формируются медийной повесткой.
Снова в замедлении
По данным Бюро национальной статистики Республики Казахстан, годовая инфляция в августе вновь замедлилась после июльского ускорения и составила 8,4% (снижение на 0,2% (г/г)).
Августовский замер немного «выравнивает» ситуацию по оценке динамики цен за предыдущий год после июльского пессимизма – потребители стали чуть реже отмечать, что цены росли быстрее, чем раньше (51%, –1,7 п.п.), хотя более половины казахстанских потребителей продолжают считать, что цены росли быстрее, чем в прошлом году. Снижение отмечается и в оптимистичных оценках динамики цен – что цены росли медленнее, чем раньше (–3,1 п.п., до 9,7%) или не изменились (–0,9 п.п., до 4,2%). Таким образом, в августе происходит перераспределение в пользу умеренных оценок потребителей (+5,9 п.п., до 30,1%).
Месячная инфляция также замедлилась, хоть и незначительно, и составила 0,6%. Оценка роста цен по итогам месяца в августе также стабилизировалась – в соответствии с оценкой роста цен по итогам года. Казахстанские потребители стали чуть реже отмечать сильный рост цен по итогам месяца (37,6%, –1,4 п.п.), а также отсутствие изменения цен (6%, –1 п.п.). Потребители в большей степени стали склоняться к умеренному (+1,7 п.п., до 35,5%) и незначительному (+1,3 п.п., до 16,7%) росту цен в августе.
Инфляционные ожидания растут и превышают фактические показатели
Инфляционные ожидания в рамках данного исследования рассчитываются с помощью вероятностного метода квантификации по методике Берка и носят инерционный характер.
Ожидаемый уровень годовой инфляции в августе 2024 года вырос на 0,6 п.п. и составил 8,8%. При этом фактическая годовая инфляция (8,4%) в августе 2024 года к августу 2023-го находится ниже ожиданий населения – впервые с декабря 2023 года. Соотношение уровня ожидаемой инфляции к воспринимаемой растет уже 4 месяца подряд и в августе 2024-го достигло 1,02, что свидетельствует о росте инфляционного давления в (пред)осенний период и может быть связано с ростом курса доллара в августе.
Взрослые потребители и женщины беспокоятся о росте цен
В августе гендерный разрыв в оценке динамики роста цен за последний месяц становится еще более существенным – женщины значительно чаще мужчин отмечают сильный рост цен (42,2%, +0,4 п.п.), в то время как мужчины склонны сокращать пессимистичные оценки (–3,4 п.п., до 32,6%). В перспективе годовой оценки наблюдается тот же тренд: женщины высказывают более пессимистичные оценки (55,8%, –1 п.п.), в то время как у мужчин сокращение пессимистичных оценок более значительно (–2,5 п.п., до 45,6%).
Оптимистичные оценки динамики цен за прошедший месяц и год более характерны для самых молодых (34,6% и 49,4%) и самых взрослых (36,6% и 46,5% соответственно) потребителей. Причем ранее пенсионеры демонстрировали одни из самых пессимистичных оценок роста цен, но в августе сменили оценки на более умеренные и даже оптимистичные (–6 пунктов, до 36,6% и –6,6 пункта, до 46,5%). Самой пессимистичной группой становятся молодые казахстанцы 30–44 лет (40,1% и 54,3%), несмотря на то, что рост пессимистичных оценок не был столь значителен.
По итогам месяца резкий рост цен скорее отмечали жители Восточно-Казахстанской (45,2%) и Абайской (46,6%) областей, а по итогам года менее умеренные оценки отмечены в Восточно-Казахстанской (57,9%), Алматинской (57,6%) и Павлодарской (60,7%) областях.
Связь не в топе
В августе отмечается рост цен почти по всем представленным категориям товаров и услуг, однако в связи со значительным ростом цен на ключевые продукты питания интернет и мобильная связь выходят из топа, несмотря на увеличение доли тех, кто отметил удорожание данных видов услуг (+2,6 п.п., до 16,1%).
В отличие от предыдущих летних месяцев в августе казахстанские потребители стали чаще отмечать рост цен на ключевые продукты питания как ощутимый – особенно на молоко и молочные изделия (+5,1 п.п., до 35,9%), хлеб и хлебобулочные изделия (+4,5 п.п., до 28,8%), сыр и колбасы (+5 п.п., до 16,4%). Также потребители стали чаще отмечать рост тарифов ЖКХ – уже каждый четвертый казахстанец считает рост цен на услуги ЖКХ ощутимым для собственного бюджета (+3,8 п.п., до 20,7%).
Среди товаров и услуг, не входящих в традиционный топ, наибольший рост в августе отмечен у табака и сигарет (+5 п.п., до 14,3%), одежды и обуви (+4,8 п.п., до 13,4%), кондитерских изделий (+4,1 п.п., до 12,3%), а также бытовых услуг (+4,3 п.п., до 7,7%).
Прогнозирование роста цен
В отличие от оценок роста цен за предыдущие периоды в прогнозных оценках наблюдается продолжение тренда на увеличение более пессимистичных оценок: растут доли тех, кто ожидает сильного (18%, +0,8 п.п.) и умеренного (36,3%, +2,1 п.п.) роста цен в течение следующего месяца.
В перспективе года прогнозные оценки потребителей более умеренны и стабилизировались в августе: значительно выросла доля тех, кто ожидает соразмерного с прошлым годом роста цен (+ 10 п.п., до 49,3%), в то время как доли дающих другие прогнозные оценки снизились.
Женщины и молодежь прогнозируют сильный рост цен
Гендерный разрыв в прогнозной оценке роста цен в следующем месяце увеличивается, причем если в июле он был почти отсутствующим, то в августе женщины стали значительно чаще прогнозировать сильный рост цен (21%, +3,6 п.п.) в сравнении с мужчинами (14,7%, –2,6 п.п.). В прогнозной оценке роста цен в перспективе следующего года мужчины (20,1%, –3,2 п.п.) также уступили лидерство по пессимистичным оценкам женщинам (23,1%, +1,9 п.п.), что сменило июльский тренд большей обеспокоенности будущим ростом цен среди мужчин.
Самой пессимистичной группой в перспективе как года (23,1%, –0,1 п.п.), так и месяца (18,9%, +1,8 п.п.) в прогнозировании сильного роста цен становится молодежь, смещая молодых взрослых, демонстрировавших наиболее пессимистичные оценки (22,6% и 17,4% соответственно). Рост пессимистичных прогнозов динамики цен в перспективе месяца отмечается у казахстанцев старше 60 лет (18,1%, +3,1 п.п.).
Сильного роста цен в перспективе месяца ожидают жители Абайской (25%), Восточно-Казахстанской (24,7%) и Улытауской (23,9%) областей, а роста в перспективе года – жители Акмолинской (27,1%), Актюбинской (27,3%) и Улытауской (28,7%) областей.
Умеренный пессимизм
В августе, после июльской стабилизации ожиданий по прогнозам в перспективе месяца и года, наблюдается увеличение пессимистичных оценок. Более трети казахстанцев (35,7%, +1,4 п.п.) ожидают роста доллара по отношению к национальной валюте в перспективе месяца, почти половина (44,7%, +4,9 п.п.) склоняется в сторону стабильного курса валюты. В перспективе года прогнозные оценки изменились менее значительно: более половины казахстанцев (58,7%, +1,9 п.п.) продолжают полагать, что курс доллара будет выше по отношению к тенге, а каждый четвертый – что курс доллара к тенге не изменится (19,6%, +2 п.п.).
Традиционно мужчины в большей степени верят в рост доллара в перспективе месяца и года (38,7% и 62,4%), а также в большей степени склонны повышать свои оценки (на 3 п.п. и 2,7 п.п.). В возрастном разрезе в августе в перспективе года в рост доллара больше верит молодежь, хоть и несколько снизила свои прогнозные оценки (64,9%, –2 п.п.), а в перспективе месяца – казахстанцы 45–59 лет (39,2%, +3,9 п.п.).
В перспективе роста доллара в течение следующего года более уверены жители Алматы (68,1%) и Астаны (66,2%), а в росте доллара в течение следующего месяца – жители Западно-Казахстанской (43,3%), Туркестанской (41,5%) областей и Алматы (42,3%).
Безработица не тревожит
После снижения в период с мая по июль индекс ожидания безработицы в августе демонстрирует значительное увеличение (+3,1 п., до 75,9 пункта), что говорит о снижении уровня тревожности о состоянии рынка труда в следующие 12 месяцев. Рост индекса произошел благодаря увеличению доли полагающих, что безработных останется примерно столько же (+5 п.п., до 40,7%), т. е. за счет роста умеренных оценок.
Женщины в большей степени склонны демонстрировать более пессимистичные (38,3%, –2,6 п.п.) и умеренные (42,2%, +4,5 п.п.) оценки, чем мужчины (36,8% и 39,1%), касательно ситуации на рынке труда. Наибольшие опасения о росте числа безработных в течение следующего года характерны для старших возрастных групп – казахстанцев предпенсионного возраста (40%), а также пенсионеров (38,6%). Хотя все возрастные группы склонны перераспределять пессимистичные оценки в сторону умеренных, лидирует по стабильному прогнозу на рынке труда вновь группа взрослых казахстанцев 45–49 лет (42,5%).
Большую обеспокоенность сокращением количества рабочих мест в августе демонстрируют жители Актюбинской (45,4%) и Жетысуской (46,7%) областей. Меньше обеспокоены ситуацией с безработицей жители таких регионов, как Костанайская (25,9%) и Северо-Казахстанская (27,7%) области.
Сберегать и не брать кредиты
В августе мы наблюдаем резкое снижение доли планирующих брать кредит (–2,7 п.п., до 17,5%) – после того, как в июле был зафиксирован один из самых высоких показателей планирования обращения к кредитным средствам. Снижение планирующих совершить крупные покупки и прибегнуть для этого к займам произошло за счет женщин (17,4%, –3,4 п.п., у мужчин – 17,6% (–1,9 п.п.)), которые в июле, наоборот, активно планировали кредитоваться, а также всех возрастных групп, кроме молодежи. В региональном разрезе жители Абайской (25,6%) и Мангистауской (23,3%) областей, как и жители столицы (22,7%), чаще планируют брать кредиты, менее активно – жители Акмолинской (14,8%), Восточно-Казахстанской (13,1%) и Павлодарской (12,7%) областей.
В августе индекс кредитного доверия снизился – на 0,6 пункта, до 36,7 пункта, почти достигнув майского показателя в 36,4 пункта. Снижение индекса кредитного доверия произошло за счет сокращения доли оптимистичных оценок (–3,7 п.п., до 13,6%), преимущественно в пользу оценок умеренных (+7,4 п.п., до 29,7%). Хотя почти половина казахстанцев считает, что сейчас неподходящее время для кредитования (46,9%), их доля в августе также снизилась (–2,3 п.п.).
В августе гендерные отличия в индексе кредитного доверия нивелировались – и мужчины, и женщины демонстрируют показатель в 36,7 пункта (но у мужчин с июля отмечен рост доверия на 1 п., у женщин – снижение на 1,9 п.). Молодые взрослые являются единственной группой, которая в августе склонна увеличивать уровень своего кредитного доверия (+0,5 п., до 37,5 пункта), однако молодежь остается лидером (38,5 пункта, –0,2 п.). Формируется тренд на снижение уровня кредитного доверия с увеличением возраста. В региональном разрезе наиболее высокий уровень кредитного доверия характерен для жителей Кызылординской области (41,5 пункта, –2,3 п.) и столицы (40,4 пункта, +2,2 п.), низкий – жители Акмолинской области (31,9 пункта, –6,1 п.).
Несмотря на похожий тренд, наблюдаемый и в долях оценок благоприятности обращения к депозитным инструментам, индекс депозитного доверия вновь демонстрирует рост (+0,7 п., до 55 пунктов) после июльского снижения. Как и в случае кредитного доверия, выросла доля умеренных оценок (+9,4 п.п., до 32,3%), в то время как доли оптимистичных (–2,6 п.п., до 35%) и пессимистичных (–4,3 п.п., до 22,4%) оценок снизились.
Интересно, что в августе рост депозитного доверия обеспечивался в большей степени за счет мужчин (54,3 пункта (+1,8 п.), у женщин – 55,7 пункта, –0,3 п.), а также всех возрастных групп, кроме молодых взрослых казахстанцев 30–44 лет (–0,6 п., до 56 пунктов), хотя при увеличении возраста уровень депозитного доверия, как и кредитного, снижается. Наибольшее депозитное доверие отмечается у жителей Северо-Казахстанской (59,1 пункта) и Улытауской (60,9 пункта) областей, наименьшее – жителей Жетысуской области (47,9 пункта).
Тревожность и стресс растут
Более половины казахстанцев полагают, что в августе их окружали спокойные настроения (56,3%), хотя их доля с июльского замера сократилась (на 1,9 п.п.) – за счет уменьшения доли тех, кто полагал, что их окружают однозначно спокойные настроения (–6,8 п.п., до 27,9%). Доля тревожных настроений растет (39,2%) благодаря росту скорее тревожных настроений (+4,5 п.п., до 25,1%).
Более высокий уровень тревожности отмечается у женщин (41,9%, +1,6, п.п.), хотя мужчины в августе демонстрируют более резкий рост тревожности – 36,3%, +3,6 п.п. Среди возрастных групп наибольший уровень тревожности демонстрируют взрослые группы казахстанцев. Почти половина опрошенных в группах 45–59 лет (44,6%) и 60+ (44,3%) отмечает, что в августе их окружают тревожные настроения. Наиболее высокий уровень тревожности характерен для Улытауской области (52,9%), наиболее низкий – для Кызылординской (21,2%, +2 п.п.).
Параллельно с ростом тревожных настроений сокращается и доля казахстанцев, которые в течение месяца не сталкивались со стрессом (40,5%, –8 п.п.), несмотря на сокращение доли тех, кто сталкивался со стрессом ежедневно (–0,6 п.п., до 10,7%). Рост частоты столкновения со стрессом растет за счет тех, кто испытывал стресс несколько раз в месяц (+3,5 п.п., до 21,4%) или 1-2 раза (+3,5 п.п., до 13,9%).
Женщины продолжают удерживать лидерство в столкновении со стрессом (60,6%, у мужчин – 53,9%). Среди возрастных групп самой активно испытывающей стресс группой снова становится молодежь (65,3%, +12,6 п.п.), а с увеличением возраста мы наблюдаем снижение частоты столкновения со стрессом. В региональном разрезе по наличию и уровню «стрессового опыта» лидируют жители Западно-Казахстанской (60,8%) и Карагандинской (61%) областей, а также алматинцы (65,5%) и астанчане (66,7%), реже – жители Актюбинской (49,5%) и Кызылординской (49,4%) областей.
Снижение оптимизма и рост тревог
Август прерывает оптимистичный тренд по росту уровня потребительской уверенности – индекс CCI снизился, хоть и продолжает находиться в оптимистичной зоне. Все субиндексы продемонстрировали снижение, однако самое значительное снижение наблюдается у субиндексов, направленных на оценку экономических перспектив – как страновых, так и личных.
Только 11 регионов находятся в оптимистичной зоне, поскольку к трем регионам, демонстрировавшим пессимистичные оценки, добавились шесть регионов, перешедших из оптимистичной в пессимистичную зону. Мужчины демонстрируют незначительное увеличение потребительской уверенности, в то время как женщины приближаются к пессимистичной зоне, как и молодые взрослые.
Отмечается рост беспокойств по поводу личной финансовой ситуации, а также состояния систем здравоохранения и образования, но, несмотря на это общее состояние рынка труда, тревог у казахстанцев в августе не вызывает. Хотя общий уровень тревожности и частоты столкновения со стрессом продолжает расти, причем достаточно значительно.
Фактическая годовая инфляция впервые с конца 2023 года находится ниже ожиданий населения, а в прогнозировании динамики цен продолжает увеличиваться доля пессимистичных прогнозов. При этом по оценке динамики цен за прошедшие периоды – месяц и год – потребители в августе скорее склонны корректировать свои оценки в пользу более умеренных. Отмечаемый рост цен на товары и услуги, особенно заметный на ключевые продукты питания, снова актуализировался и смог вытеснить услуги связи и интернета из топа наиболее ощутимо подорожавших товаров и услуг.
Снизилась доля планирующих брать кредиты, как и уровень кредитного доверия, поскольку потребители считают, что сейчас скорее неподходящее время для кредитования, в то время как депозитное доверие продолжает постепенно укрепляться.
