Стратеги строят прогнозы по траектории снижения ставки ФРС, а также в Китае, где у властей теперь больше возможностей для маневра. Смягчение денежно-кредитной политики в США может обеспечить восходящий импульс, даже если акции бигтеха не вернутся к былому росту, считают в BMO Capital Markets. Между тем технологическое противостояние между США и Китаем обостряется. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 19 сентября.
BMO повышает целевой показатель S&P 500 на конец года до 6 100
Как пишет CNBC, стратеги BMO Capital Markets подготовили самый оптимистичный прогноз по фондовому рынку США на 2024 год. Главный инвестиционный стратег компании Брайан Бельски поднял свой годовой целевой показатель широкого индекса на 500 пунктов, до 6 100, что предполагает рост на 8,6%. Это самый высокий показатель среди стратегов, включенных в эксклюзивный опрос CNBC Pro, он примерно на 9,5% выше среднерыночного прогноза.
По мнению Бельски, четвертый квартал должен быть намного сильнее средне-исторических показателей, особенно с учетом того, что ФРС начала снижать ставки. Стратег считает, что это может обеспечить восходящий импульс, даже если акции технологических компаний с большой капитализацией не покажут роста к концу года.
По словам Бельски, если США не скатится в рецессию, ситуация будет напоминать середину 1990-х годов. Напомним, индекс S&P 500 с начала 2024 года вырос более чем на 19%.
США могут ввести санкции против китайских гигантов DRAM-чипов
Как сообщает Asia Financial, производители китайских чипов вновь оказались под прицелом официальных лиц США из-за прогресса, достигнутого ими в производстве чипов HBM. Они используются в наборах микросхем искусственного интеллекта. Deutsche Bank прогнозирует, что ведущие китайские производители DRAM-чипов, вероятно, подвергнутся санкциям со стороны правительства США.
Под угрозой три производителя чипов – ChangXin Memory Technologies (CXMT), Wuhan Xinxin и SwaySure. CXMT – ведущий китайский производитель чипов DRAM – уже разработала образцы чипов HBM, несмотря на меры Вашингтона по ограничению поставок передовых технологий из США. Wuhan Xinxin с февраля 2024 года строит завод, который сможет производить современные чипы. SwaySure попала в поле зрения правительства США из-за связей с Huawei, которая быстро превратилась в важного игрока в китайской полупроводниковой промышленности.
BofA: ФРС пойдет на сокращение на 0,75 процентного пункта в четвертом квартале
Аналитики BofA Global Research полагают, что ФРС в четвертом квартале 2024 года может снизить ставку еще на 0,75%, пишет Reuters. Стратеги повысили свой прогноз – ранее они предполагали, что снижение в ноябре и декабре будет только на 25 базисных пунктов. Это пока единственный инвестбанк, повысивший прогноз. Сами руководители ФРС прогнозировали, что к концу 2024 года базовая процентная ставка снизится на полпроцента.
Напомним, в среду ФРС смягчила условия на 0,5%. По словам председателя Федрезерва Джерома Пауэлла, такое решение должно продемонстрировать приверженность поддержанию низкого уровня безработицы в период снижения инфляции. После более масштабного снижения ставки экономисты BofA скептически относятся к «ястребиным» заявлениям ФРС. Они ожидают, что в 2025 году сокращение будет еще масштабнее — 125 б.п., что доведет ставку до 2,75-3% с текущих 4,75% -5%.
Goldman Sachs, тем временем, сохранил свой прогноз о дальнейших сокращениях в ноябре и декабре этого года (на 25 б.п.). К июлю 2025 года ставка составит 3,25% -3,5%, считают аналитики. Citigroup сохранила ожидаемый размер сокращений в этом году на уровне 125 б.п., но теперь ожидает сокращения на 25 б.п. в декабре против более раннего прогноза в 50 б.п. Macquarie и Deutsche Bank сохранили свои прогнозы по двум снижениям ставки на 25 б.п. в этом году.
Опрос Reuters: Китай снизит основную процентную ставку и контрольные показатели кредитования
Как полагают аналитики, опрошенные Reuters, Китай, вероятно, в пятницу снизит основную ставку кредитования. Правительство пойдет на это, поскольку снижение ставки ФРС устранило некоторые риски резкого падения юаня.
Ослабление китайского юаня было ключевым ограничением, сдерживающим усилия Пекина по смягчению политики в течение последних нескольких лет. Теперь у властей больше возможностей для маневра. Из 39 наблюдателей за рынком, которых опросил Reuters, 27 указали на снижение ставок.
Китай вынужден идти на смягчение. Экономические данные за август, включая показатели кредитования и активности, неожиданно ухудшились и повысили актуальность введения дополнительных стимулирующих мер для поддержки экономики. Си Цзиньпин на прошлой неделе призвал «стремиться к достижению годовых целей» экономического и социального развития страны. Для этого необходимы дополнительные меры поддержки со стороны правительства. В этом свете Китай уже сделал несколько шагов. В июле власти удивили рынки, снизив основные краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Это стало первым масштабным шагом со стороны финансовых регуляторов почти за год и сигнализировало о намерении политиков усилить экономический рост.
