Предварительные торги акциями биофармацевтического стартапа BioAge Labs, в которого инвестировали венчурные гиганты Andreessen Horowitz и Khosla Ventures, стартовали в приложении Tradernet брокера Freedom Finance. Вскоре бумаги компании появятся на бирже Nasdaq под тикером BIOA. BioAge специализируется на борьбе с ожирением и разрабатывает препарат, который может применяться в сочетании с лекарствами для снижения веса от Eli Lilly и Novo Nordisk.
Детали
BioAge Labs привлекла $198 млн, продав 11 млн акций по $18 за штуку. Цена размещения соответствует середине ранее определенного диапазона в $17-19 за акцию. В ходе IPO компанию оценили в $606 млн.
Основными акционерами BioAge являются соучредитель и глава компании Кристен Фортни (7% акций после IPO), инвесткомпании Andreessen Horowitz (7%), Khosla Ventures (6%), Sofinnova Investments (5%) и Longitude Capital (4%). Букраннерами выступают Goldman Sachs, Morgan Stanley, Jefferies и Citi. По данным PitchBook, BioAge оценивалась в $394 млн после привлечения $194 млн на раунде финансирования в феврале этого года.
Чем занимается стартап
BioAge основана в 2015 году в Калифорнии. Главный препарат компании азелапраг (azelaprag) разрабатывается для лечения ожирения в сочетании с агонистами глюкагоноподобного пептида-1 (GLP-1), такими как инъекции Zepbound от Eli Lilly и Wegovy от Novo Nordisk. В отличие от них азелапраг может приниматься в виде таблеток. Помимо уменьшения веса, он способен улучшать состав тела и мышечный тонус.
Сейчас BioAge проводит клинические исследования второй фазы для оценки потенциала азелапрага в сочетании с существующими методами снижения веса. Первые результаты этих исследований должны появиться в третьем квартале 2025 года. В первой фазе исследований компания наблюдала «снижение мышечной атрофии, сохранение качества мышц и улучшение метаболизма» у пожилых людей на постельном режиме, получавших лечение азелапрагом в течение десяти дней.
Компания также разрабатывает проникающие через гематоэнцефалический барьер ингибиторы NLRP3 для заболеваний, вызванных нейровоспалением, и планирует подать заявку на проведение клинических исследований препарата на людях во втором полугодии следующего года.
Что важно для инвестора
Компании из сферы здравоохранения в текущем году добились относительно хороших результатов на фоне затишья на рынке IPO в США, отмечает Reuters. На прошлой неделе акции MBX Biosciences, еще одного разработчика препаратов от ожирения, подскочили почти на 44% во время дебюта на Nasdaq.
Рыночные возможности для лечения ожирения и связанных с ним заболеваний велики и, скорее всего, значительно вырастут в ближайшие годы из-за глобального старения населения и растущего интереса людей к контролю над собственным весом. По оценке BMO Capital Markets, к началу 2030-х годов объем рынка новых препаратов для похудения может достичь $150 млрд.
Что говорят аналитики
BioAge может начать продажи своего продукта в 2030 году, учитывая текущую фазу клинических исследований, предположил аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров. В первый год коммерциализации компания сможет занять 0,3% рынка, а к 2033 году эта доля увеличится до 2,2%, считает он. По его оценке, выручка BioAge составит $325 млн в 2030 году с дальнейшим ростом до $3 млрд — к 2033-му.
Оценочная стоимость компании с учетом всех рисков, по мнению Бектемирова, составляет $782 млн. Это на 33% больше капитализации, если считать по верхней границе ценового коридора IPO ($587 млн). Целевая цена акций у Freedom Broker, таким образом, составляет $25,3 на бумагу. Главные риски — в том, что неизвестно, когда BioAge Labs получит свой первый готовый продукт, а также согласует ли его регулятор в США (FDA). Кроме того, у компании в будущем могут возникнуть проблемы с наличными деньгами, для чего потребуется привлечь дополнительный капитал: если BioAge не сможет этого сделать, это может обернуться отсрочкой или закрытием программ разработок, предупредил Бектемиров.
Хотя у BioAge нет соглашений о сотрудничестве, приносящих доход, она испытывает свою ведущую разработку в сочетании с уже зарекомендовавшими себя на рынке препаратами Eli Lilly и Novo Nordisk. У стартапа серьезный пул инвесторов. BioAge также хорошо капитализирована и не имеет долгов, что соответствует типичному профилю выходящих на биржу биофармацевтических компаний, отметил эксперт по IPO с 25-летним стажем Донован Джонс. По его прогнозу, акции BioAge имеют потенциал для роста на дебютных торгах при размещении по цене до $18 за бумагу.
