Сильный квартальный отчет производителя памяти для ИИ и центров обработки данных Micron развеял страхи инвесторов по поводу окончания бума на технологии искусственного интеллекта. Это привело акции компании к лучшему росту с декабря 2011 года, написал Bloomberg, и подтолкнуло вверх бумаги других полупроводниковых производителей. Ралли чипмейкеров стало одним из главных драйверов роста индекса S&P 500, который в четверг установил новый рекорд, прибавив 0,5%, отметил Investing.com.
Детали
Котировки производителя чипов памяти Micron Technology после публикации отчета за четвертый квартал 2024 финансового года выросли в четверг на 14,7%, а в моменте акции дорожали более чем на 19%.
Эти бумаги были фаворитами у инвесторов, вкладывающихся в компании-бенефициары развития ИИ, отмечает MarketWatch. Но затем Micron подешевел на 38% по сравнению с июньскими максимумами — из-за опасений по поводу ослабления его бизнеса, не связанного с ИИ. Инвесторов также беспокоило, что во втором полугодии у компании снизятся отгрузки, поскольку на фоне подорожания чипов памяти клиенты запаслись впрок. Однако сильный отчет показал, что память для ИИ-чипов и центров обработки данных востребована и спрос растет.
В четверг вместе с Micron выросли бумаги других полупроводниковых компаний, которые играют важную роль в построении инфраструктуры для ИИ и производстве карт памяти. Котировки Intel поднялись на 1,7%, акции чипмейкера Advanced Micro Devices — на 3,4%. Broadcom прибавил 1,5%, производитель мобильных процессоров Qualcomm — 2,6%. Бумаги поставщика оборудования и ПО для полупроводниковых микросхем Applied Materials укрепились на 4,6%, Lam Research – на 4,2%. Производитель памяти Western Digital подорожал на 5,8%. Акции нидерландского чипмейкера ASML выросли на 3,4%, а его депозитарные расписки в Нью-Йорке прибавили около 4,2%.
Индекс акций полупроводниковых компаний PHLX Semiconductor Sector взлетел в четверг на 3,4%.
Партнерство с Nvidia
Капитализация Nvidia после перерыва в несколько месяцев вновь превысила $3 трлн, сообщает Barron’s. В четверг ее бумаги дорожали на 1,3%, но рост замедлился к закрытию торгов — до 0,2%. На котировки компании также повлиял прогноз Micron по спросу на память HBM, которую Nvidia ставит в свои ИИ-чипы. Отчитываясь о квартальных результатах, производитель заявил, что на 2025 год уже обеспечен заказами на производство HBM-памяти полностью. Оптимистичный прогноз предвещает хороший рост выручки Nvidia в следующем году и позволяет предположить, что ралли акций ИИ-компаний еще не окончено, написал Barron’s.
Что говорят аналитики о Micron
Старший аналитик Needham Куинн Болтон выставил акциям Micron оценку «покупать» и целевую цену в $140. Он считает, что поставки серверной памяти DRAM, вероятно, вырастут в текущем квартале, тогда как ранее предполагалось, что они снизятся.
«Это в значительной степени обусловлено развитием центров обработки данных, поскольку спрос на серверы ИИ остается высоким, а на традиционные серверы продолжает восстанавливаться, — приводит MarketWatch мнение Болтона. — В то же время конечные рынки, такие как ПК, смартфоны и автомобилестроение, остаются в тени, хотя Micron ожидает, что тенденции в области ПК и мобильных устройств улучшатся к весне».
Криш Санкар из TD Cowen Санкар повысил целевую цену акций Micron со $115 до $135, его рейтинг — «покупать». Тем не менее, он отмечает, что в этом году сезонный спрос на память оказался менее выраженным, чем в предыдущие годы.
«Несмотря на продолжающееся наращивание запасов памяти у производителей ПК и смартфонов и слабость конечного спроса, ожидаемый промежуточный цикл [спада], охватывающий период с настоящего момента [до второго календарного квартала], по-видимому, окажется менее значительным, чем предполагалось, поскольку сохраняется спрос среди клиентов, занимающихся центрами обработки данных», — сказал аналитик.
Санкар добавил, что, поскольку клиенты все более нуждаются в чипах памяти, о чем свидетельствует рост выручки Micron, компания продолжит закупать новое оборудование для производства, и это будет стимулировать рост прибыли поставщиков такого оборудования.
Аналитик из Mizuho Джордан Кляйн написал, что Micron переключает внимание на высокоскоростную память и уходит от производства памяти для ПК и мобильных устройств. Высокоскоростная память находит применение в ИИ, и она приносит более высокую валовую прибыль, пояснил аналитик.
«Все больше продукции будет изготавливаться по индивидуальному заказу с фиксированной ценой», — отметил Кляйн.
Мэтт Брайсон из Wedbush обратил внимание на то, что Micron оценивает спрос на высокоскоростную память HBM в следующем году в $25 млрд — по сравнению с $5 млрд в этом году.
«Предполагая, что оценка Micron реального конечного спроса точна, мы видим малую вероятность перенасыщения рынка, — цитирует Брайсона MarketWatch. — И с учетом того, что большинство расходов на рост мощностей направлены на удовлетворение предполагаемого спроса на HBM, если баланс спроса и предложения HBM будет здоровым, мы считаем крайне маловероятным наступление цикла перепроизводства в отрасли».
Брайсон присвоил акциям Micron рейтинг Outperform, ожидая, что компания будет расти быстрее рынка, и выставил таргет на уровне $140.
Что с акциями
С начала года бумаги Micron выросли на 28%, а за 12 месяцев – на 67,5%. По данным MarketWatch, 93% аналитиков, отслеживающих акции компании, рекомендуют покупать их. Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $157,7, что подразумевает рост почти на 65% от уровня закрытия торгов в среду.
