Котирующиеся в Гонконге акции в среду продемонстрировали самый быстрый рост почти за 2 года. Вернувшись на биржу после национального праздника, трейдеры стали скупать бумаги компаний Китая из-за эйфории по поводу предпринятых Пекином агрессивных мер стимулирования экономики. Несмотря на 13-дневное ралли, китайские акции пока еще относительно дешевы. Их низкая оценка помогает привлекать инвесторов.
Детали
Гонконгский индекс Hang Seng China Enterprises в среду продолжил свое ралли 13 торговый день подряд. Его скачок на 8,5% стал самым резким почти за два года, пишет Bloomberg. Лидерами роста стали девелоперы. Фондовый индекс этого сектора взлетел на рекордные 35%. Технологический индекс подскочил на 7,6%, чему способствовал уверенный рост акций Meituan (на 10,1%), Tencent (на 2,2%) и Kuaishou (на 6,3%).
Котировки брокерских компаний рванули вверх на ожиданиях, что они окажутся среди основных бенефициаров ажиотажа на биржевых торгах, поскольку получают комиссию с каждой сделки. China Merchants Securities выросла на 76%, а Guolian Securities – почти на 50%.
Что говорят аналитики
«Хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды, которые ранее были недостаточно представлены [на китайском фондовом рынке], теперь переходят на китайские активы, — сказал инвестиционный стратег Global X Management Билли Люн. – Эти шаги поддерживаются более широким разворотом на ключевых рынках, таких как медь и валюты Азиатско-Тихоокеанского региона, вызванным возобновившимся оптимизмом в отношении Китая».
Притоку инвесторов способствует то, что оценки китайских акций пока что остаются привлекательными. По данным Bloomberg, даже с учетом сентябрьского скачка гонконгский индекс Hang Seng China Enterprises торгуется с оценкой, в 9 раз превышающей прогнозируемую прибыль на следующие 12 месяцев. Это вдвое меньше P/E для акций из американского индекса S&P 500. По данным Goldman Sachs, хедж-фонды вкладывают средства в китайские акции беспрецедентными темпами.
«Если дальнейшие меры стимулирования со стороны Пекина превзойдут ожидания, «бычий» рынок может продлиться от трех месяцев до полугода», – предположил аналитик по акциям в US Tiger Securities Бо Пей. – Не будет ничего необычного, если на фоне такого резкого роста произойдет коррекция. Главный вопрос – сможет ли рынок продолжить расти после коррекции. Лично я весьма в этом уверен».
Контекст
В отличие от Гонконга, биржи в материковом Китае откроются только 8 октября, поскольку День образования КНР «на материке» празднуется неделю. С учетом этого как иностранные, так и местные инвесторы стремились увеличить свои позиции. Рост в Гонконге, отмечает Trading Economics, ограничивался умеренным падением фьючерсов на американские акции. Они подешевели после того, как Уолл-стрит начала новый квартал с худшего дня почти за месяц из-за ракетной атаки Ирана на Израиль.
Настроения по отношению к акциям в Китае резко изменились с начала прошлой недели, когда Пекин объявил об одном из самых масштабных за последние десятилетия пакете мер поддержки экономики. Он включает снижение процентных ставок, высвобождение средств из банковских резервов и дешевые кредиты компаниям для выкупа акций. Кроме того, четыре китайских мегаполиса ослабили ограничения на покупку жилья, а ЦБ обязал коммерческие банки снизить ставки по выданной ипотеке.
