Фондовый рынок США в прошлом квартале вырос на 6%, и в целом американские акции сейчас оценены «идеально» справедливо, написал стратег рейтингового агентства Morningstar Дэвид Секера в прогнозе на четвертый квартал. Недооцененных акций стало гораздо меньше, но их по-прежнему можно найти на рынке. Во-первых, это бумаги с небольшой стоимостью. Morningstar считает, что они в среднем торгуются на четверть дешевле справедливой цены. Во-вторых, это акции в недооцененных секторах.
Сектор базовых материалов (Basic Materials) превзошел рынок в третьем квартале. По мнению Morningstar, если акции производителей стройматериалов выглядят переоцененными, то более половины акций сырьевых компаний в сельскохозяйственной и химической промышленности торгуются ниже справедливой стоимости. Самыми недооцененными агентство считает акции производителя лития Albemarle (торгуются на 57% дешевле оценки справедливой стоимости). Также в списке – химическая компания Dow (на 24%) и машиностроительная FMC (на 40%).
Телекоммуникационный сектор (Communication Services) отставал от рынка в прошлом квартале, поэтому сейчас в нем много возможностей для инвесторов, отмечает стратег Morningstar Майк Ходел. Самые недооцененные акции в секторе – Alphabet (на 22% дешевле оценки справедливой стоимости), Comcast (на 23%) и Walt Disney (на 17%).
Сектор потребительских товаров выборочного спроса (Consumer Cyclicals) входит в четвертый квартал, торгуясь на 5% выше оценки справедливой стоимости Morningstar. Наибольшие возможности для инвестирования предлагают автомобильная и швейная промышленность, а также туризм. Три самые недооцененные акции в секторе – Bath & Body Works (на 52% дешевле оценки справедливой стоимости), Kohl’s (на 56%) и Nike (на 28%).
Сектор товаров первой необходимости (Consumer Defensive) в начале четвертого квартала выглядит переоцененным на 16%. Тем не менее Эрин Лэш из Morningstar видит несколько возможностей для инвестирования. В список акций, чьи котировки агентство считает заниженными, вошли Dollar General (на 33% дешевле оценки справедливой стоимости), Estee Lauder (на 43%) и Kraft Heinz (на 38%).
Энергетический сектор (Energy) отставал от рынка в третьем квартале. Самыми недооцененными выглядят акции APA (на 44% дешевле оценки справедливой стоимости), Exxon Mobil (на 14%) и Schlumberger (на 32%).
Сектор финансовых услуг (Financial Services) переоценен на 8% в начале четвертого квартала. В нем еще остались компании с заниженной оценкой. Но они слишком зависят от рыночного регулирования и снижения доли рынка, что ставит под сомнение перспективы их долгосрочного роста и прибыльности, предупреждает аналитик Morningstar Майкл Вонг. Самые недооцененные акции в секторе – MarketAxess (на 16% дешевле оценки справедливой стоимости), PayPal (на 25%) и U.S. Bancorp (на 14%).
В список самых недооцененных акций в секторе здравоохранения (Healthcare) вошли Baxter International (на 37% дешевле оценки справедливой стоимости), Humana (на 32%) и Moderna (на 53%). По мнению аналитика Morningstar Карен Андерсен, Уолл-стрит не в полной мере оценивает последние инновации в биотехнологической и фармацевтической отраслях.
Самыми недооцененными в промышленном секторе (Industrials) агентство считает акции CNH Industrial (на 23% дешевле оценки справедливой стоимости), Chart Industries (на 37%) и Wesco (на 13%). Хотя многие акции в секторе переоценены после сильного роста в третьем квартале, отдельные возможности для инвесторов сохраняются в сегментах сельскохозяйственной и тяжелой строительной техники, а также в промышленной дистрибуции.
Сектор недвижимости (Real Estate) восстановился в третьем квартале, но несколько дешевых акций остались незамеченными инвесторами. Это Healthpeak Properties (на 26% дешевле оценки справедливой стоимости), Kilroy Realty (на 34%) и Sun Communities (на 21%).
Технологический сектор (Technology) в прошлом квартале отстал от рынка, но до сих пор выглядит переоцененным. Тем не менее аналитик Morningstar Дэн Романофф уверен в долгосрочных перспективах облачных вычислений, искусственного интеллекта и выпуска микросхем. Самыми привлекательными из недооцененных технологических акций агентство считает NXP Semiconductors (на 23% дешевле оценки справедливой стоимости), Microsoft (на 13%) и STMicroelectronics (на 42%).
Сектор коммунальных услуг (Utilities) сейчас переоценен на 14%. Акции входящих в него компаний выглядят дорогими даже с учетом снижения процентных ставок и ускорившегося роста потребления энергии, говорят стратеги Morningstar Трэвис Миллер и Эндрю Бишоф. Желающие инвестировать в сектор могут рассмотреть покупку недооцененных акций Evergy (на 5% дешевле справедливой стоимости), NiSource (на 2%) и WEC Energy (на 2%).
