Господство акций «Великолепной семерки» — крупных технологических компаний, обеспечивших рост рынка в 2023-2024 годах, — похоже, подходит к концу, и главная причина в слишком высоких ожиданиях, которые на них возлагает рынок, считает Марк Шерлок из инвесткомпании Federated Hermes. Он назвал четыре компании, чьи акции инвесторам стоит рассмотреть на замену бигтеха. Это компании разного размера, но объединяет их одно — «сила низких ожиданий».
Детали
Большинство компаний с внушительной капитализацией сталкиваются с невероятно высокими ожиданиями относительно их будущих доходов, цитирует Barron’s Марка Шерлока, управляющего фондом акций компаний малой и средней капитализации инвестиционной фирмы Federated Hermes в Лондоне. Это значит, что бОльшую доходность инвесторам могут дать вложения в акции из нижней части списка S&P 500 или же из индекса Russell для небольших компаний — именно они могут «использовать силу низких ожиданий», считает он.
Power Integrations
Компания Power Integrations с капитализацией $3,6 млрд специализируется на производстве высоковольтных преобразователях для городских фонарей и электромобилей. В последние несколько лет ее акции показали плохие результаты, отмечает Шерлок. С лета 2021 года они подешевели более чем на 40%. Но, возможно, готовы восстановиться, поскольку компании стремятся стать более энергоэффективными. Выручка Power Integrations во втором квартале 2024 года снизилась на 14% год к году, но выросла на 16% по сравнению с первым кварталом. В третьем – компания ожидает рост.
Пять из семи аналитиков, которые покрывают акции Power Integrations, рекомендуют покупать их, двое — держать уже купленные бумаги, свидетельствуют данные MarketWatch. Их средняя целевая цена — $78,5, что означает потенциал роста 23% к цене последнего закрытия.
Martin Marietta
Martin Marietta с капитализацией $33,3 млрд управляет карьерами по добыче камня, из которого производит материалы для строительства дорог. С начала года ее котировки выросли более чем на 27% и могут прибавить еще 15%, считают 23 аналитика, которые следят за ее деятельностью, по данным MarketWatch. 16 из них рекомендуют бумаги компании к покупке, шесть — советуют держать уже купленные акции, и только один — продавать.
На прошлой неделе Jefferies снизила целевую цену бумаг Martin Marietta с $650 до $635, сохранив рейтинг «покупать». Рекомендация учитывает краткосрочные тенденции, например, дождливую погоду и слабое начало сезона строительства жилья. Jefferies сохраняет оптимизм на 2025 год, поскольку ФРС США начала снижать ставки, а значит, отстающие компании готовы к ралли.
Trex Co.
Trex Co. с капитализацией $7 млрд — производитель настила для террас, а также перил. С начала года ее котировки в минусе более чем на 22%: за пандемией коронавируса, когда потребители вкладывались в обустройство своих домов, последовал спад, а сейчас Шерлок ожидает возвращения спроса.
За деятельностью компании следят 19 аналитиков, по данным MarketWatch. Из них семь рекомендуют ее акции к покупке, 11 – советуют держать уже купленные бумаги и один – продавать их. Средняя целевая цена бумаг составляет $77,3 – на 20% больше уровня последнего закрытия.
Fortune Brands
Fortune Brands с капитализацией $10,2 млрд производит товары для дома и для безопасности — от навесных замков до кранов. За последние 12 месяцев ее котировки прибавили более 44%. Будущий возможный рост бумаг компании Шерлок также объясняет ожидаемым ростом затрат потребителей на свои дома.
По данным MarketWatch, у Fortune Brands шесть рекомендаций покупать ее акции и 12 – держать. Один аналитик предлагает продавать их. Средняя целевая цена бумаг компании — $88,5, почти столько же они стоили на закрытии торгов в пятницу – 11 октября.
Что еще нужно знать инвесторам
— Небольшие компании могут быть недооцененными, поскольку переживали сложные времена. Но для некоторых секторов спад закончился, считает Шерлок. Среди таких секторов, по его мнению, недвижимость.
— Развитие компаний малой капитализации обусловлено внутренней ситуацией в стране, а более крупные часто зависят от продаж за рубежом, говорит Шерлок. Если ставить на рост американской экономики, то стоит выбирать смолкап-бумаги.
— Шерлок ищет компании с хорошим денежным потоком и конкурентными преимуществами, он склонен держать их акции около пяти лет.
