Котировки Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) резко выросли после того, как квартальные результаты крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем превзошли оценки Уолл-стрит. Основной поставщик Apple и Nvidia также повысил цель по выручке на этот год, развеяв сомнения рынка насчет устойчивости бума искусственного интеллекта. На волне оптимизма подорожали акции Nvidia и других производителей чипов.
Детали
TSMC отчитался о росте чистой прибыли в июле-сентябре на 54% год к году, до рекордных $10,1 млрд, по сравнению с консенсус-прогнозом FactSet в $9,3 млрд. Выручка компании за прошлый квартал также оказалась рекордной, увеличившись на 39%, до $23,6 млрд.
Продажи TSMC в сегменте высокопроизводительных вычислений, в который входят ИИ-чипы, в третьем квартале выросли на 11%, в сегменте смартфонов подскочили на 16%, а в сегменте интернета вещей (IoT) – на 35%.
Тайваньская компания теперь ожидает, что по итогам текущего года продажи вырастут на 30%. Это значительно лучше предыдущей цели, которая составляла примерно 25%.
Как реагируют акции
Американские депозитарные расписки (ADR) TSMC взлетели на 8,3% на премаркете в Нью-Йорке. Ее рыночная стоимость выросла более чем вдвое с тех пор, как появление ChatGPT в конце 2022 года положило началу буму ИИ.
Акции Nvidia, одного из крупнейших клиентов TSMC, подорожали на 3% на утренних торгах. На столько же выросли котировки AMD и Broadcom. Micron Technology прибавила 2,8%, Intel – 1%.
Что говорят аналитики
«TSMC – это не просто производитель чипов для работы с искусственным интеллектом, – считает аналитик Quilter Cheviot по рынку технологий Бен Барринджер. – Компания находится в гораздо лучшем положении, чем Intel и Samsung. TSMC заняла хорошую позицию, и если в секторе произойдет реальный спад, она должна пережить его».
Аналитик Bloomberg Чарльз Шум написал, что обновленный прогноз TSMC на текущий квартал свидетельствует о «по-прежнему высоком спросе на ее ИИ-чипы со стороны Nvidia и других [вендоров]». По его словам, рост продаж тайваньской компании «примерно на 25% в 2025 году выглядит осуществимым» благодаря технологическому лидерству TSMC.
По мнению Morgan Stanley, пишет The Wall Street Journal, выручка TSMC может продолжать расти на 15–20% ежегодно в ближайшие пять лет благодаря спросу на чипы ИИ от Nvidia и аутсорсингу со стороны компаний с полным циклом производства микросхем, таких как Intel.
Контекст
В третьем квартале акции TSMC подешевели на 0,9%, поскольку у инвесторов начали появляться сомнения в окупаемости масштабных затрат на разработку чипов и строительство инфраструктуры для искусственного интеллекта. На текущей неделе пессимизм на рынке усилился, когда ведущий производитель оборудования для выпуска чипов – нидерландская компания ASML – дал слабый прогноз по выручке на 2025 год и сообщил о сокращении портфеля заказов в прошлом квартале более чем вдвое, до 2,6 млрд евро, по сравнению с 5,5 млрд евро годом ранее.
Что делать с акциями
По расчетам FactSet, средняя целевая цена аналитиков для ADR TSMC составляет почти $212,6 за бумагу. Это на 13,4% выше отметки на закрытии торгов 16 октября в Нью-Йорке. Практически все аналитики (43 из 44-х) рекомендуют покупать акции тайваньского производителя чипов.
