Потребительские расходы и показателя безработицы по итогам сентября свидетельствует о стабильности американской экономики, китайская программа кредитования незавершённых домов не оправдала ожиданий, JPMorgan рекомендует покупать акции производителей электроэнергии на фоне ажиотажа вокруг ИИ. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 17 октября.
Розничные продажи в США растут, количество заявок на пособие по безработице сокращается
Как сообщает CNBC, по итогам сентября розничные продажи в США выросли на 0,4% с учётом сезонных колебаний, в августе показатель увеличился на 0,1%. Новые данные оказались выше прогнозов аналитиков. Без учёта автомобилей, продажи прибавили 0,5%. Таким образом, потребительские расходы в сентябре остаются на прежнем уровне, что свидетельствует о стабильности американской экономики.
Что касается розничной торговли, то расходы выросли в магазинах, торгующих товарами повседневного спроса, (+4%), а также в магазинах одежды (+1,5%), барах и ресторанах (+1%). Этот рост компенсировал снижение на 1,6% на заправочных станциях из-за падения цен на топливо, а также снижение в магазинах электроники и бытовой техники (-3,3%) и в магазинах мебели и товаров для дома (-1,4%).
Еще одна порция оптимистичных данных для инвесторов – снижающиеся заявки на пособие по безработице. Число первичных заявлений сократилось на 19 тыс., до 241 тыс. с учетом сезонных колебаний. Аналитики ожидали, что американцы обратятся за пособием впервые 260 тыс. раз.
В совокупности эти отчёты показывают, что потребители, на которых приходится около двух третей всей экономической активности в США, по-прежнему тратят деньги, а рынок труда восстанавливается после признаков ослабления в течение лета.
Китайская программа кредитования незавершённых домов не оправдала ожиданий
Обещание Китая почти вдвое увеличить квоту кредитования незавершённых жилых проектов не вызвало энтузиазма у участников рынка, это привело к снижению стоимости акций компаний сектора недвижимости, пишет Bloomberg. Та часть программы поддержки, которая уже реализуется, не достигла своих целевых результатов.
Компаниям из так называемого «белого списка» выделили 2,23 трлн юаней на завершение строительства домов. Это является частью плана, который должен обеспечить передачу недостроенных домов покупателям и предотвратить очередной масштабный бойкот ипотечных кредитов.
Многие застройщики в стране до сих пор борются с многолетним дефицитом денежных средств, приостановили строительство и не выплачивают долги. По данным Nomura Holdings, для передачи проданных, но непостроенных домов в Китае, количество которых оценивается в 48 млн единиц, потребуется около 3 трлн юаней прямого финансирования от центрального правительства.
Тем не менее рынок жилья в Китае постепенно начинает восстанавливаться. По состоянию на конец сентября в стране было доступно 1,48 млн единиц государственного жилья, что достаточно для удовлетворения потребностей 4,5 млн молодых людей.
«Политики занимают более прагматичную позицию в отношении сектора недвижимости», — сказал Брюс Панг, главный экономист по Большому Китаю в Jones Lang LaSalle Inc. Они ожидают, что он «не будет ни двигателем, ни тормозом экономического роста, а станет стабилизатором в будущем».
Из новых возможных мер – частичная оплата правительством ипотечных кредитов в объеме $5,3 трлн, а также смягчение правил покупки второго жилья. Ожидается, что около 50 млн домохозяйств сэкономят 150 млрд юаней на ипотечных кредитах благодаря новой инициативе.
«Инвесторы в акции ждут больших цифр, чтобы подтолкнуть акции к дальнейшему росту, — сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee. — Пока ожидания не совпадают с реальностью».
Представители ЕЦБ не исключают, что могут снизить ставки и в декабре
По информации источников Bloomberg, представители Европейского центробанка допускают еще одно снижение ставки в декабре в связи с тем, что инфляция достигнет целевых 2% намного раньше срока – в первом или втором квартале 2025 года.
Напомним, в четверг ЕЦБ в третий раз за год снизил стоимость заимствований из-за стагнации экономики Евросоюза. Сейчас ставка составляет 3,25% после максимальных 4%. Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что риски для экономики от снижения инфляции сейчас превышают угрозы со стороны ее роста.
После решения ЕЦБ трейдеры на рынках увеличили ставки на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики в Европе. Инвесторы теперь склоняются к тому, что смягчение продолжится вплоть до апреля 2025 года, а не до марта. Некоторые трейдеры также начинают делать ставки на смягчение на 50 базисных пунктов в декабре.
JPMorgan рекомендует покупать акции производителей электроэнергии
Производители электроэнергии Vistra, Constellation Energy и Talen Energy могут извлечь выгоду из «смены парадигмы» спроса на электроэнергию со стороны центров обработки данных с искусственным интеллектом, пишет CNBC, ссылаясь на мнение JPMorgan.
Как указывает инвестбанк, акции этих трех энергетических компаний готовы к дальнейшему росту, несмотря на ралли в этом году. «Мы видим структурные попутные ветры, включая перенос производства на периферию, более широкие тенденции электрификации (транспорт, отопление и многое другое), а также развитие центров обработки данных. Все это стимулирует спрос на электроэнергию», — сообщили аналитики во главе с Джереми Тонетом. Поставка электроэнергии не будет поспевать за спросом, что позволит этим эмитентам «получать чрезмерную маржу в течение длительного периода времени». Vistra — наиболее выгодное вложение, указывает JPMorgan. Целевая цена акций $178, что предполагает потенциал роста на 31% по сравнению с текущим уровнем. Constellation имеет потенциал роста на 22% по сравнению с закрытием среды, при этом они уже выросли вдвое в этом году. Бумаги компании Talen потенциально могут вырасти на 57%, считают аналитики. Эти акции также выросли в два раза с начала 2024 года.
