Аналитики HSBC понизили рейтинг акций Adidas, отказавшись от рекомендации их покупать, а также сократили целевую цену бумаг. Инвесторам Adidas пришло время «сделать передышку» в отношении акций компании, считает банк: он не видит поводов для роста котировок и полагает, что потенциал для увеличения прибыли в течение следующих шести месяцев тоже может быть ограниченным.
Детали
HSBC понизил рейтинг Adidas с уровня Buy (совет покупать) до Hold (рекомендация держать) и целевую цену с 300 до 260 евро, написал Investing.com. Тем не менее, новый таргет предполагает рост стоимости акций на 20% относительно текущей цены.
HSBC пересмотрел свой прогноз вслед за выходом отчетности Adidas за третий квартал в середине октября. Продажи Adidas выросли на 10% в сравнении с тем же периодом прошлого года, или на 14% без учета проблемного бренда Yeezy, который запускался совместно с репером Канье Уэстом (Йе). Компания также улучшила свой финансовый прогноз. По мнению HSBC, Adidas показал «впечатляющие результаты в сложных условиях», однако темпы роста продаж замедлились в сравнении со вторым кварталом, когда выручка выросла на 11% и 16% соответственно.
Акции Adidas отреагировали на отчетность снижением: впервые с момента прихода Бьёрна Гульдена на должность главы компании в январе 2023 года они не показали позитивной реакции на улучшение прогноза, отметили аналитики HSBC. По мнению HSBC, рынок уже полностью учел стратегию Adidas в цене акций, оставив мало возможностей для дальнейшего их роста в краткосрочной перспективе. Для инвесторов настало время «сделать передышку» в отношении бумаг Adidas, считает HSBC.
HSBC не ждет сюрпризов по прибыли
HSBC также видит очень ограниченные возможности для дальнейшего повышения прогноза по прибыли Adidas. Четвертый квартал обычно является очень активным с точки зрения промоакций и зачастую приносит мало прибыли, а значит Adidas вряд ли превзойдет свою цель в 1,2 млрд евро по доходам до вычета процентов и налогов (EBIT) в 2024 году, передает Investing.com. HSBC не ожидает и значительных изменений в прогнозах на 2025 год до тех пор, пока не будут объявлены результаты за первый квартал в апреле или мае.
Тем не менее, HSBC сохраняет оптимизм в отношении долгосрочного потенциала Adidas: ожидает, что компания сохранит двузначные темпы роста продаж и увеличит свою рыночную долю, успешно конкурируя в том числе с Nike, пишет Investing.com. Тем не менее, аналитики предупреждают, что инвестиции компании и ограниченная прибыльность в Китае могут усложнить достижение цели Adidas по марже EBIT в 10% к 2026 году, добавило издание.
Что с акциями
Акции Adidas закончили торги 24 октября на бирже Xetra в Германии на отметке 216 евро — цена никак не изменилась в сравнении с прошлым днем. С начала года бумаги компании выросли на 17,3%.
Покупать акции Adidas советуют 14 аналитиков из 28 в сумме (рейтинги Buy и Overweight), следует из данных FactSet. Также у Adidas 11 рейтингов Hold и три совета продавать (Underweight и Sell).
