Аналитики разошлись в прогнозах последствий вспышки кишечной инфекции в нескольких штатах США, которую власти связали с бургерами McDonald’s, для акций компании. Baird и Guggenheim понизили свои рейтинги бумаг, отказавшись от рекомендации их покупать, в то время как JPMorgan, Barclays, TD Cowen, Morgan Stanley и UBS оставили свои рейтинги без изменений, посчитав, что проблема не сильно отразится на финансовых результатах и долгосрочных перспективах. Акции сети ресторанов быстрого питания в среду упали более чем на 5%.
Почему снизили оценки Baird и Guggenheim
Baird поменял рейтинг акций McDonald’s с Outperform («выше рынка») на нейтральный, а целевую цену акций — с $320 на $290, сообщил Investing.com. Аналитики считают, что сомнения по поводу безопасности еды в McDonald’s могут сильно навредить спросу в краткосрочной перспективе.
«Хотя мы уверены, что McDonald’s в конечном итоге сможет эффективно справиться с проблемой, повышенный риск, связанный с краткосрочными перспективами спроса в США, заставляет нас задуматься. Одновременно мы видим признаки все более сложной экономической ситуации за пределами США», — предупредил аналитик Baird Дэвид Тарантино, которого цитирует Seeking Alpha.
Тарантино сравнил ситуацию с аналогичными вспышками кишечной и норовирусной инфекций в 2015 году, связанных с продукцией сети Chipotle, которые привели к значительному снижению сопоставимых продаж компании. Однако аналитик допустил. что последствия для McDonald’s могут быть менее серьезными.
Guggenheim сменил рейтинг акций McDonald’s Buy (совет покупать) на нейтральный и скорректировал целевую цену с $290 до $285. Аналитики компании немного понизили ожидания по прибыли на акцию (EPS) McDonald’s в 2025 году, передает Investing.com. Guggenheim не исключил, что первоначальная реакция рынка не учитывает все риски, связанные с ситуацией, но продолжает верить в долгосрочную устойчивость бизнеса McDonald’s.
Что говорят оптимисты
Аналитик Джон Иванко из JPMorgan считает, что динамика акций McDonald’s сейчас объясняется эмоциями, но вспышка кишечной инфекции вряд ли будет иметь долгосрочные негативные последствия для бренда, пишет Seeking Alpha. JPMorgan придерживается рекомендации покупать акции компании.
Аналитик Barclays Джеффри Бернстайн сохранил рейтинг Overweight («выше рынка»), хотя и допустил, что в ближайшее время акции McDonald’s будут показывать динамику хуже средней по рынку из-за меньшей уверенности потребителей. Компании нужно ограничить вспышку инфекции в «быстрой и решительной манере», отметил Бернстайн.
Эндрю Чарльз из TD Cowen отметил, что McDonald’s держит ситуацию под контролем и что проблема, вероятно, во многом локализована. Но вполне естественно ожидать краткосрочного влияния на продажи: при худшем сценарии ущерб прибыли McDonald’s на акцию в четвертом квартале составит $0,37, подсчитали аналитики TD Cowen. Они сохранили рейтинг Hold (совет держать).
Хотя ситуация может обернуться нарушением работы бизнеса в ближней перспективе на определенных рынках, но вряд ли есть среднесрочная или долгосрочная угроза стабильности компании или ее репутации, полагает аналитик Morgan Stanley Брайан Харбор. Он подтвердил рейтинг акций Buy.
«Если проблема действительно ограничивается одним поставщиком овощей, мы думаем, что это, вероятно, лучший исход в такой ситуации. Это не говорит о проблеме с процессами в ресторанах или о вопросах к поставкам говядины, которая может быть более масштабной и иногда более серьезной», — заявил Харбор.
Аналитик Деннис Гейгер из UBS в среду подтвердил рейтинг «Покупать» и целевую цену $345. Evercore ISI тоже оставил в силе позитивный рейтинг Outperform с таргетом в $340. Goldman Sachs придерживается нейтрального рейтинга с таргетом $325.
Что с акциями
Акции McDonald’s по итогам торгов в среду подешевели на 5,1% — до $298,57. Это минимальная цена закрытия за месяц — после 20 сентября. В ходе торгов стоимость бумаг опускалась на 7,6% — до $290,83. Акции McDonald’s падали на 10% на вечерних торгах 22 октября после того, как санитарные власти США впервые объявили о связи вспышки кишечной инфекции в нескольких штатах с бургерами Quarter Pounder (также известны как «Роял Чизбургер»).
В сравнении с началом года акции McDonald’s стоят сейчас всего на 0,7% дороже. По данным MarketWatch, из 38 аналитиков, отслеживающих бумаги сети ресторанов, 22 советуют их покупать (19 Buy и 4 Overweight), а 16 — держать (Hold). Советов продавать нет.
Контекст
Десять человек были госпитализированы и один умер в результате вспышки кишечной инфекции: большинство отравившихся сообщили, что ели гамбургер Quarter Pounder в McDonald’s, заявили 22 октября Центры по контролю и профилактике заболеваний США. Предварительные результаты расследования компании показали, что причиной заболеваний мог стать нарезанный лук, использующийся в бургере. Компания убрала этот бургер из меню в ряде штатов и остановила поставки лука в затронутых вспышкой районах.
