Аналитик KeyBanc понизил рейтинг акций Apple до Underweight, по сути рекомендовав инвесторам продавать их. Он опасается, что выход бюджетной модели iPhone SE негативно скажется на продажах флагманского iPhone 16, и считает «нереалистичными» ожидания роста выручки Apple по всем продуктам и регионам в 2025 году. Акции Apple немного снизились на открытии торгов в пятницу, но инвесторы откупили падение.
Детали
Аналитик KeyBanc Capital Markets Брэндон Ниспел в пятницу ухудшил рейтинг акций Apple с нейтрального до Underweight (ожидание роста ниже рынка), что эквивалентно рекомендации продавать их. KeyBanc отслеживает акции Apple три года, но впервые занял медвежью позицию, пишет Bloomberg.
Ниспел стал лишь третьим аналитиком на Уолл-стрит, который рекомендует продавать акции Apple. По данным MarketWatch, из 50 аналитиков, отслеживающих Apple, сейчас 33 советуют покупать акции, 14 – держать. Новый таргет Ниспела по Apple – $200, что на 13% ниже цены на закрытии 24 октября и на 18% ниже консенсусной целевой цены Уолл-стрит.
Почему KeyBanc советует продать акции
В своей записке аналитик выразил опасения по поводу обновления бюджетной линейки iPhone SE, которое, по данным Bloomberg, запланировано на начало 2025 года. Ниспел считает, что выход более дешевого смартфона может негативно сказаться на финансовых результатах Apple, поскольку потребители, решившие купить новое устройство, могут предпочесть бюджетный SE флагманскому iPhone 16 с функциями ИИ, передает Barron’s. Опрос, проведенный KeyBanc, показал, что 59% респондентов заинтересованы в обновлении до iPhone 16. При этом 61% респондентов, которые с большой вероятностью перейдут на iPhone 16, также заинтересован в iPhone SE.
«Мы думаем, что инвесторы слишком оптимистично оценивают перспективы этого направления (смартфоны Apple), веря в том, что iPhone SE привнесет добавочный эффект в продажи. Наш анализ предполагает, что эффект будет более каннибалистическим», — написал Ниспел (цитата по Bloomberg).
Он также назвал «нереалистичными» ожидания аналитиков, рассчитывающих на то, что Apple продемонстрирует рост выручки в следующем году по всем категориям продуктов и географическим регионам. Исторические данные показывают, что выручка Apple росла по всем сегментам одновременно только один раз за последние 10 лет и дважды за последние 20 лет, а одновременно во всех регионах рост наблюдался только три раза за последнее десятилетие, отметил аналитик KeyBanc.
«Безусловно, Apple может этого достичь, но, по нашему мнению, это маловероятно», — заключил он.
Как отреагировали акции
После выхода записки KeyBanc акции Apple на премаркете снижались примерно на 1%, а на открытии основных торгов дешевели на 0,4%, но быстро сменили динамику. На момент публикации акции Apple росли примерно на 1%.
С начала 2024 года бумаги Apple подорожали на 21%, совсем немного отстав от индекса Nasdaq 100.
Контекст
Акции Apple 15 октября достигли рекорда за все время обращения на бирже. Котировки тогда впервые поднялись до $237,49 благодаря оптимизму инвесторов по поводу нового iPhone 16 с функциями искусственного интеллекта.
Однако 24 октября один из главных инсайдеров по Apple, аналитик TF International Мин-Чи Куо, заявил, что компания сократила заказ на производство iPhone 16 на 10 млн штук на ближайшие три квартала, то есть до середины 2025 года включительно. Мин-Чи Куо также отметил, что пока нет никаких признаков того, что искусственный интеллект Apple Intelligence может повысить продажи iPhone в ближайшее время. После этого сообщения акции Apple по итогам торгов 23 октября упали на более чем 2%.
