Резкий рост акций крупнейших инвестбанков и ралли фондов, инвестирующих в частные компании, показывают, что инвесторы на Уолл-стрит делают ставку на возрождение рынка IPO после возвращения Дональда Трампа в Белый дом, сообщил Yahoo Finance. Активность листингов в США в 2025 году действительно увеличится после трех довольно скромных для рынка лет, говорят стратеги и аналитики. Однако для европейского рынка первичных публичных предложений президентство Трампа, наоборот, выглядит проблемой.
Детали
После победы Дональда Трампа на выборах президента США акции американских инвестиционных банков, включая Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan и Jefferies, резко подорожали — как минимум на 10%, написал Yahoo Finance. Кроме того, ралли случилось у фондов, инвестирующих в частные компании: например, у Destiny Tech100 — закрытого фонда, который покупает акции таких компаний, как SpaceX (частная космическая компания Илона Маска), OpenAI (создатель ChatGPT) и Stripe (платежный сервис). Эти два фактора указывает на то, что инвесторы начинают все активнее ставить на возрождение рынка IPO в США в ближайшее время, считает Yahoo Finance.
«Я определенно жду, что в следующем году активность IPO в США увеличится, если не случится большого обвала рынка акций», — заявил Yahoo Finance профессор Уоррингтонского коледжа бизнеса в университете Флориды Джей Риттер.
Увеличение активности IPO, вероятно, будет больше связано с ралли фондового рынка после победы Трампа, чем с ожиданиями от его политики на посту президента, считает Риттер. Трамп обещал снизить налоги для бизнеса и смягчить его регулирование. После победы Трампа, которая стала очевидной 6 ноября, индекс S&P 500 вырос более чем на 3,5%, а Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite прибавили свыше 4% каждый.
Что говорят аналитики
Фондовые рынки ждет «изобилие» в следующем году, и такая атмосфера обычно сопровождается увеличением количества публичных предложений, отметил стратег Evercore ISI Джулиан Эммануэль в изложении Yahoo Finance. Эммануэль прогнозировал, что главный американский индекс S&P 500 может достичь отметки в 6,6 тыс. пунктов (на 10% больше, чем сейчас) к концу июня, если Трамп будет выполнять свои обещания по оптимизации законодательства для бизнеса.
«IPO станут отличительной чертой ажиотажа вокруг искусственного интеллекта», — говорит Эммануэль, которого цитирует Yahoo Finance.
Стратеги Goldman Sachs во главе с Дэвидом Костином тоже ожидают повышения активности на рынке IPO в ближайшие месяцы.
«Учитывая позитивную макроэкономическую ситуацию, единственным камнем преткновения, препятствующим скачку новых первичных предложений, выглядит нежелание фондов прямых инвестиций и венчурного капитала признать, что завышенная рыночная стоимость компаний, которая наблюдалась в 2021 году, едва ли вернется в обозримом будущем», — отметил Goldman Sachs.
Контекст
В 2021 году больше 1 тыс. компаний стали публичными в США, но после этого объемы IPO резко сократились: в 2022 году было 179 листингов, в 2023-м — 148. В 2024-м уже прошло 193 первичных предложения, что, впрочем, все равно меньше среднего за прошлое десятилетие — 290 в год, пишет Yahoo Finance.
Намерение Трампа увеличить пошлины на импорт зарубежных товаров в США, а также неопределенность по поводу конфликта в Украине создает угрозу для европейского рынка IPO, писал Bloomberg. Пошлины навредят европейской экономике и IPO компаний, которые пострадают от этого решения Вашингтона, говорил партнер Baker McKenzie Адам Фарлоу.
«Ситуация вокруг европейских акций стала более сложной после избрания Трампа, поэтому не стоит ожидать процветающего рынка IPO [в Европе]», — говорил Bloomberg Винсент Морье, инвестиционный директор крупнейшей в Европе компании по управлению активами Amundi SA.
