Выручка и прибыль Nvidia за третий квартал превзошли прогнозы аналитиков, а вот предварительные ориентиры компании на четвертый квартал и структура продаж не оправдали завышенных ожиданий. Между тем на Уолл-стрит добавился еще один оптимистичный прогноз по S&P 500 на 2025 год — от Wells Fargo. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 20 ноября.
Выручка и прибыль Nvidia за третий квартал превзошли ожидания аналитиков
Накануне после закрытия американских бирж Nvidia представила свой отчет за третий квартал. Согласно консенсус-прогнозу LSEG ожидалось, что производитель чипов сообщит о росте продаж в третьем квартале на 82,8%, до $33,13 млрд, а скорректированная прибыль на акцию (EPS) достигнет 75 центов. Консенсус-прогноз от Bloomberg предполагал $0,74 на акцию и выручку в $33,2 млрд. В том же квартале прошлого года EPS составляла $0,4, а выручка — $18,1 млрд.
В результате фактическая выручка Nvidia за третий квартал превзошла прогнозы: прирост составил 94%, до $35,1 млрд, прибыль — 81 цент на акцию. Однако даже эти темпы роста разочаровали многих инвесторов, поскольку во втором квартале Nvidia показала прирост выручки на 122%, в первом — на 262%, в четвертом квартале 2023 года — на 265%. Перспективы сигнализируют о том, что ажиотаж вокруг ИИ может опережать реальность, пишет Bloomberg.
При этом большая часть выручки ($30,8 млрд) пришлась на подразделение центров обработки данных, то есть компания по-прежнему зависит от небольшой группы клиентов–поставщиков облачных услуг, включая Microsoft и Amazon. Совокупно они обеспечили 50% дохода центра обработки данных Nvidia (во втором квартале — 45%). Это тревожная тенденция, поскольку инвесторы ждут использования ИИ по всей экономике.
Более того, у компании скромный прогноз по выручке в четвертом квартале — $37,5 млрд. Средняя оценка аналитиков, согласно данным, собранным Bloomberg, составляла $37,1 млрд, но прогнозы варьировались до $41 млрд. Тревожным сигналом стало признание руководства компании, что она по-прежнему не может полностью удовлетворить спрос на чипы, в том числе новой серии Blackwell, представленной весной 2024 года.
В мае, после выхода отчета за первый квартал, акции Nvidia взлетели почти на 20% за три дня. В августе, после отчета за второй квартал, они рухнули на 6% за одну сессию. Первая реакция инвесторов на свежий отчет также негативная — акции снизились на 2% сразу после выхода данных.
«Ожидания были заоблачными перед отчетом, а между тем акции Nvidia уже выросли примерно на 200% в этом году», — напоминает Barron’s.
Еще один оптимистичный прогноз по S&P 500 на 2025 год – от Wells Fargo
Стратеги инвестхолдинга Wells Fargo повысили целевой показатель для индекса S&P 500 до 6 500–6 700 с 6 200–6 400 ранее, что примерно на 13% выше текущего уровня, пишет Market Watch. Ожидается, что рост будет обусловлен сильной экономикой США и увеличением доходов американских компаний в результате реализации предвыборного плана Дональда Трампа, говорится в клиентской записке, опубликованной в среду.
Аналитики рассчитывают, что Трамп сможет укрепить экономику и американские корпорации, предоставив им налоговые льготы, повысив тарифы на импорт и сократив финансовое регулирование. Но некоторые из его экономических планов также могут привести к росту бюджетного дефицита и возобновлению инфляции, что может нанести ущерб государственному долгу США и повысить процентные ставки.
Ранее Morgan Stanley, Goldman Sachs и Yardeni Research выдали более оптимистичные прогнозы относительно фондового рынка в 2025 году.
Экономисты ждут от Трампа 40% пошлин на товары из Китая к началу 2025 года
Опрошенные Reuters экономисты считают, что вновь избранный президент США Дональд Трамп введет 40%-ные тарифы на товары из Китая уже в начале 2025 года, а на 60%-ные пошлины он не решится. В свой первый президентский срок Трамп установил для китайских товаров 7,5–25%.
«Мы ожидаем, что новая администрация США вернется к первоначальному плану Трампа 1.0», — сказал главный экономист ANZ Рэймонд Юнг, предположив, что средний тариф на китайские товары может вырасти на 32–37%.
Такие тарифы могут снизить рост экономики Китая примерно на один процентный пункт. Большинство аналитиков ожидают увеличения китайского ВВП в 2025 году на 4,5–4,8%, в 2026 году – 4,2%.
«Мы считаем, что у китайского правительства еще есть время следить за политикой США и ее влиянием на экономический рост своей страны, чтобы принять ответные меры», — сказал Цзянь Чан, главный экономист Barclays по Китаю.
Pimco видит выгоду в рискованных активах
Акции и облигации расходятся в цене, что является признаком того, что инвесторы хотят увеличить долю рискованных активов, пишет Bloоmberg со ссылкой на мнение аналитиков Pimco — крупнейшего в мире управляющего облигациями.
«Корреляция между акциями и облигациями имеет тенденцию к снижению, а затем и к отрицательной корреляции по мере замедления инфляции и роста ВВП», — написали в отчете Эрин Браун и Эммануэль Шареф, портфельные управляющие Pimco по распределению активов.
Согласно их прогнозу, «акции и облигации могут дополнять друг друга при формировании портфеля, и оба вида активов, скорее всего, выиграют от снижения процентных ставок центральными банками».
Pimco отдает предпочтение акциям США, а в долговых обязательствах — высококачественным облигациям.
Target может уступить долю на рынке Walmart
Бумаги крупного американского ритейлера — компании Target — накануне упали в Нью-Йорке почти на 22%, пишет Bloomberg. Инвесторы принялись распродавать бумаги после того, как ритейлер понизил прогноз по прибыли на 2024 год и предупредил о снижении продаж в четвертом квартале. Прибыль на одну акцию понижена с $9,7 до $8,3 (верхний диапазон).
На результатах сказались не только слабые продажи, но и высокая стоимость хранения запасов. Компания сделала закупку впрок, когда рынок переживал забастовку портовых работников в США, однако не смогла быстро продать эти объемы.
В результате растут опасения, что Target потеряет часть своей доли на рынке и ее займет сеть Walmart, которая показала значительно лучшие результаты. Этот ритейлер во вторник повысил прогноз по прибыли на 2024 год, отметив стабильность цен (за исключением продуктов питания) и потребительских расходов.
Китай сохранил базовый уровень кредитования LPR без изменений
В среду Китай оставил без изменений базовые процентные ставки по кредитам, как и предсказывали аналитики, сообщает Reuters. Однолетний LPR остался на уровне 3,1%, а пятилетний LPR не изменился и составил 3,6%.
По мнению аналитиков, Китай будет ждать, пока Трамп вступит в должность и приступит к реализации своих экономических планов. Во время его первого президентского срока юань ослаб примерно на 5% по отношению к доллару. После выборов в США 5 ноября юань упал на 1,8% по отношению к доллару.
Объем банковского кредитования в Китае в октябре сократился еще сильнее, чем ожидалось. Это означает, что меры поддержки правительства пока не смогли повысить спрос на кредиты.
