Дефляция: что это, причины и последствия для экономики

• Дефляция: простой пример
• Главные жертвы дефляции
• Причины возникновения дефляции
• Величайшие дефляции в истории
• Зеркальное отражение: сравнение инфляции и дефляции
• Отличие дефляции от инфляции
• Способы борьбы с дефляцией

Дефляция — это экономический процесс, при котором наблюдается общее снижение уровня цен на товары и услуги в стране. В отличие от инфляции, которая проявляется в росте цен, дефляция связана с падением покупательной способности. Страдают спрос, предложение, уровень занятости и общие экономические процессы. В статье Kursiv.Media рассмотрим основные причины, последствия и способы борьбы с дефляцией.

Дефляция: простой пример

Представьте, что ваши любимые конфеты в магазине подешевели, и это не распродажа. Месяц назад они стоили 1 000 тенге, а сейчас – всего 900! Здорово, правда? Нет, если это массовое явление, и конфеты подешевели и в других магазинах, да и не только ваши любимые конфеты. Дефляция хороша только для потребителей и лишь ограниченное время, а в целом она имеет негативные последствия для различных групп населения и экономики в целом. Конфеты подешевели потому, что денег в экономике стало меньше – меньше стали зарплаты и пособия.

Пол Кругман, лауреат Нобелевской премии по экономике: «Дефляция создаёт замкнутый круг — чем ниже падают цены, тем меньше стимулов тратить, что только ухудшает экономическое состояние. Борьба с дефляцией требует активных мер со стороны государства».

Недостаток денежной массы – главный признак дефляции, при которой количество наличных денег не растет в соответствии с ростом предложения товаров и услуг. Рынок оказывается в дисбалансе, поскольку низкий спрос вынуждает компании снижать цены, чтобы продать свою продукцию. Таким образом, стоимость товаров падает, и самое плохое в том, что уровень экономической активности снижается.

Ирвинг Фишер, американский экономист, автор теории долговой дефляции: «Дефляция усиливает долговое бремя, так как снижение цен увеличивает реальную стоимость долгов. Это ведёт к массовым банкротствам и падению экономической активности».

Главные жертвы дефляции

При дефляции страдают все, поскольку эта болезнь поражает все сферы экономики. Растущая безработица, сокращение прибыли, удорожание долга и снижение потребления создают замкнутый круг, в котором каждому становится труднее справляться с новыми вызовами. Но можно выделить группы, которые попадают под удар первыми.

Работники и безработные

Дефляция приводит к сокращению прибыли компаний, что вынуждает их снижать затраты, часто через увольнения и сокращение заработных плат. Безработица растёт, а уволенные работники сталкиваются с трудностями в поиске новых рабочих мест из-за общего снижения экономической активности. Те, кто остаётся на своих местах, видят снижение зарплат, что ещё больше ограничивает их покупательную способность.

Бизнес и предприниматели

Для бизнеса дефляция — это испытание. Снижение спроса на продукцию или услуги заставляет компании снижать цены, что влечёт за собой сокращение прибыли. Особенно страдают малый и средний бизнес, у которых нет достаточных резервов для выживания в период снижения выручки. Бизнесы вынуждены экономить на всем, включая зарплаты, маркетинг и инновации, что ослабляет их конкурентоспособность и замедляет развитие.

Должники

Дефляция особенно плохо сказывается на тех, кто имеет долги, такие как ипотека, кредиты или другие финансовые обязательства. В условиях дефляции реальная стоимость долга увеличивается, ведь доходы должников снижаются, а выплаты остаются на прежнем уровне. Дефляция делает обслуживание долга более обременительным и ведёт к повышенному риску дефолтов и банкротств.

Производители

Производители товаров и услуг сталкиваются с падением цен на свою продукцию, но фиксированные расходы, такие как аренда, налоги и коммунальные платежи, остаются прежними. Снижение спроса и прибыли может привести к сокращению производства, закрытию предприятий и, как следствие, росту безработицы. Это особенно ощутимо для отраслей с высоким уровнем затрат, таких как промышленность и строительство.

Инвесторы и акционеры

Дефляция приводит к снижению доходов компаний, что отражается на акциях и инвестициях. Когда компании становятся менее прибыльными, их рыночная стоимость снижается, и инвесторы теряют деньги. Также дефляция увеличивает склонность к сохранению средств в наличной форме, а не в ценных бумагах, что снижает инвестиционную активность и ухудшает общее состояние рынка.

Пенсионеры

Для пенсионеров и людей с фиксированными доходами дефляция кажется положительным фактором, поскольку снижает цены. Однако снижение экономической активности и рост безработицы угрожают стабильности пенсионных фондов и доходам государства, что в перспективе может повлиять на уровень выплат и социальную поддержку.

Джон Мейнард Кейнс, британский экономист, один из основателей макроэкономической теории: «Дефляция, как и чрезмерная инфляция, нарушает нормальный экономический процесс. В период дефляции фирмы вынуждены сокращать расходы и увольнять работников, что приводит к безработице и снижению общего уровня благосостояния».

Причины возникновения дефляции

К появлению дефляцию ведут разные причины, но все они влияют на потребительскую корзину и общий уровень цен:

• Снижение спроса. Если покупатели перестают активно покупать, компании снижают цены, чтобы сохранить объемы продаж.
• Увеличение предложения. Рост производства при неизменном спросе приводит к избытку товаров, что вынуждает производителей уменьшать стоимость.
• Жесткая денежно-кредитная политика. Высокие ключевые ставки центрального банка могут уменьшить объемы кредитования, что снижает количество денег в экономике.
• Сокращение затрат. Технологические улучшения или снижение издержек позволяют компаниям уменьшать цены, что в некоторых случаях приводит к дефляционным процессам.

Эти причины часто развиваются параллельно, создавая дефляционную спираль: компании продолжают снижать цены, что снижает их прибыль и вынуждает сокращать рабочие места.

Милтон Фридман, лауреат Нобелевской премии по экономике: «Дефляция — это разрушительный процесс, который лишает экономику кислорода, снижая доходы и заставляя людей откладывать расходы, что ещё больше углубляет спад».

Величайшие дефляции в истории

Великая депрессия в США (1929–1933)

Во времена Великой депрессии США столкнулись с тяжёлой дефляцией, вызванной обрушением фондового рынка и резким снижением экономической активности. На пике кризиса уровень дефляции составлял около 10% в год. Снижение цен повлекло массовые банкротства предприятий, так как компании не могли продать товары и сократили рабочие места. Безработица достигла 25%, доходы населения резко упали, а спрос на продукцию ещё больше снизился, создавая дефляционную спираль. Люди стали откладывать покупки, ожидая дальнейшего снижения цен, что только усиливало дефляцию. Государству пришлось вмешаться, чтобы стимулировать экономику, запустив программы поддержки занятости и регулируя денежное обращение.

Японская дефляция (1990-е – 2010-е)

Япония пережила десятилетия экономического застоя и дефляции после обрушения «экономического пузыря» на рынке недвижимости и акций в начале 1990-х годов. Этот период, известный как «потерянное десятилетие», привёл к дефляции, которая продлилась более двух десятилетий. Бизнесы и потребители в Японии ожидали дальнейшего падения цен и откладывали покупки, что тормозило рост экономики. Дефляция заставляла компании сокращать издержки, замораживать зарплаты и снижать инвестиции, что привело к экономическому застою и увеличению долговой нагрузки. Даже агрессивные меры правительства, такие как снижение процентных ставок и внедрение программ количественного смягчения, не смогли остановить дефляцию сразу.

Дефляция в Еврозоне после мирового финансового кризиса (2008–2015)

Мировой финансовый кризис 2008 года вызвал экономический спад в Европе, что привело к дефляции в ряде стран еврозоны. Среди них особенно пострадали Испания, Греция, Италия и Португалия. Кризис затронул банковский сектор и спровоцировал бюджетные проблемы. Дефляция проявилась в снижении цен на недвижимость, товаров и услуг, что осложнило ситуацию для экономик, ориентированных на экспорт. Сокращение спроса привело к уменьшению выручки и увеличению долгового бремени, как для частного сектора, так и для правительств. Европейский центральный банк начал активные программы стимулирования, такие как снижение процентных ставок и покупка активов, чтобы остановить дефляционное давление и возобновить экономический рост.

Зеркальное отражение: сравнение инфляции и дефляции

Дефляция и инфляция представляют собой две противоположные экономические тенденции. Инфляция ведет к росту цен, стимулируя потребительский спрос и рост доходов. В условиях умеренной инфляции компании развиваются, создавая новые рабочие места и повышая зарплаты.

Дефляция, напротив, снижает цены и уменьшает прибыль компаний, что приводит к росту безработицы и снижению потребления. Потребительская корзина становится доступнее, но растет финансовое бремя на заемщиков.

Эти явления имеют свои плюсы и минусы, но из-за своей длительности и влияния на занятость дефляция часто считается более опасной для экономики.

Бен Бернанке, бывший председатель Федеральной резервной системы США: «Дефляция не только уменьшает покупательную способность, но и усложняет выплату долгов, поскольку увеличивает реальную стоимость долга. Это ведёт к эффекту дефляционной спирали, что трудно остановить».

Отличие дефляции от инфляции

Разница между дефляцией и инфляцией состоит в противоположных экономических воздействиях. Инфляция — это рост цен, возникающий при увеличении денежной массы, который стимулирует рост потребительского спроса. Дефляция же — это процесс, связанный со снижением цен, вызванный недостатком спроса и сокращением денежной массы.

Падение цен в период дефляции, на первый взгляд, кажется выгодным, так как увеличивается покупательная способность. Однако при снижении стоимости товаров компании вынуждены уменьшать затраты, что снижает уровень занятости.

Инфляция может оказывать положительное влияние на экономику, стимулируя инвестиции и рост цен на товары, тогда как дефляция тормозит экономическую активность, приводя к рецессии.

Способы борьбы с дефляцией

Существует несколько способов борьбы с дефляцией, которые направлены на восстановление баланса между спросом и предложением. К ним относятся:

• Стимулирование спроса. Государственные программы субсидий и поддержки доходов населения способны оживить спрос и улучшить экономическую ситуацию.
• Снижение ключевых ставок. Понижение процентных ставок делает кредиты более доступными, стимулируя потребление и инвестиции.
• Инвестиции в инфраструктуру. Государственные проекты создают рабочие места, увеличивая общий доход населения и повышая спрос.
• Увеличение денежной массы. Центральные банки могут увеличивать объем наличных денег, что приводит к росту цен на товары и услуги.

Эти методы способствуют стабилизации цен и позволяют избежать дальнейшего падения экономической активности.

Поразительно, что дефляция, воплощая в себе мечты людей о снижении цен на товары, на деле разрушает экономику, усугубляя безработицу, сокращая потребления и увеличивая долгового бремени. Это как долгожданная распродажа, на которую, однако, никто не идёт: Товары стали дешевле, а вот деньги – дороже. Приятного в этом мало.