Котировки Warner Bros. Discovery обновили максимум за 12 месяцев после сообщения о том, что компания отделит свой стриминговый и студийный бизнес от традиционных телесетей. Warner ожидает, что это поможет адаптироваться к меняющемуся медиарынку и увеличит ее рыночную капитализацию. Несколько недель назад о решении выделить активы кабельного телевидения в самостоятельный бизнес объявил и конкурент компании — Comcast.
Детали
Акции Warner по итогам торгов в Нью-Йорке 12 декабря взлетели на 15,4% – до $12,5, что стало их максимумом с декабря 2023 года. С учетом ралли в четверг бумаги компании в этом году подорожали лишь на 10%. Для сравнения, главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период прибавил примерно 27%.
Почему выросли акции
Warner Bros. Discovery объявила, что изменит корпоративную структуру, чтобы «повысить стратегическую гибкость и создать возможности для увеличения акционерной стоимости». В рамках реформы Warner Bros. Discovery отделит свои традиционные телесети от стримингового и студийного бизнеса.
В результате в операционное подразделение Global Linear Networks войдут новостные, спортивные и другие каналы кабельного вещания, включая CNN и TNT, отмечает CNBC. Второе подразделение, Streaming & Studios, объединит в себе киностудию Warner Bros., стриминговую платформу Max и сеть HBO, рассказал источник CNBC.
Warner планирует завершить реструктуризацию к середине 2025 года. Компания ожидает, что новая структура увеличит ее стратегическую гибкость, поскольку каждое подразделение сможет выполнять свои стратегические и операционные задачи, одновременно реализуя ключевые приоритеты материнской компании, отмечается в пресс-релизе. Global Linear Networks сосредоточится на увеличении прибыли и свободного денежного потока для снижения долговой нагрузки, а Streaming & Studios — на стимулировании роста и эффективности вложений (ROI, Return on Investment). Такой подход поможет Warner адаптироваться к изменениям медиарынка и создаст больше возможностей для увеличения стоимости обоих подразделений, заявила компания.
Контекст
Бизнес кабельного телевидения остается под давлением из-за оттока зрителей на стриминговые платформы, вроде Netflix, а также cнижения рейтингов телешоу и рекламных доходов, отмечал The Wall Street Journal. Ранее в этом году Warner списала $9,1 млрд из-за обесценивания своей кабельной сети.
Warner приняла решение об изменении корпоративной структуры вслед за конкурентом — Comcast. В ноябре он объявил, что выделит активы кабельного телевидения NBCUniversal в самостоятельный бизнес.
Что делать с акциями
По данным MarketWatch, из 30 аналитиков, следящих за акциями Warner, только один советует их продавать (рейтинг Sell). 13 рекомендуют их к покупке (Buy и Overweight), оставшиеся 16 – держать (Hold).
