За 15 лет действия норм господдержки казахстанских предпринимателей за счет механизма субсидирования ставки было поддержано около 10 тыс. проектов среднего бизнеса на 2,4 трлн тенге. В числе получателей наиболее крупных объемов субсидированных займов производители кабеля, арматуры, муки, масла и мороженого. Некоторые компании получали финансирование на строительство ТРЦ и офисных центров.
Содержание:
Каков вес проектов среднего бизнеса в программах поддержки?
В каких регионах и отраслях средний бизнес получал субсидированные кредиты?
Какие средние предприятия получали субсидированные кредиты?
Kursiv Research продолжает цикл материалов, оценивающих промежуточные итоги применения механизма субсидирования кредитов.
Каков вес проектов среднего бизнеса в программах поддержки
Задача поддержки и развития средних предприятий регулярно звучит в посланиях президента РК Касым-Жомарта Токаева. «Перед правительством поставлена важная задача: увеличить к 2029 году долю среднего бизнеса в экономике до 15%. Сегодня данный показатель составляет около 7%. В начале года я поручал принять конкретные решения, направленные на поддержку среднего бизнеса. Подразумевалось, что будут выработаны пакетные меры. Однако их до сих пор нет», – критиковал правительство глава государства в послании-2024.
Несмотря на президентское поручение об адресных пакетных мерах средний бизнес продолжает проходить в программах поддержки в одной категории с микро- и малым. Главным инструментом поддержки средних предприятий в последние 15 лет была «Дорожная карта бизнеса». Программа позволяла малым и средним компаниям, действующим в приоритетных секторах экономики, получать финансирование по субсидированным ставкам.
С 2010 года по 1К2025 казахстанские средние предприятия получили в общей сложности 2,4 трлн тенге (номинал) субсидированных кредитов по пяти программам поддержки бизнеса, отражаемым в статистике ФРП «Даму»: ДКБ, ЭПВ, ЕКП, портфельное субсидирование и программа поддержки пострадавших от коронакризиса секторов экономики. Это 27% от объема всех проектов, охваченных поддержкой в рамках механизма субсидирования, в денежном выражении. В пересчете на доллары по курсу соответствующего года СБ получил субсидирование по кредитам на $8,5 млрд. Общее количество поддержанных проектов за 15 лет – 9,8 тыс. или 8% от всех проектов по программам поддержки через механизм субсидирования.
Как и в случае с крупным бизнесом, объем поддержанных проектов СБ распределялся неравномерно, пройдя за 15 лет два пика – в самом начале ДКБ (2012–2014) и в период коронакризиса (2020–2021).
Для корректного отражения структурных показателей Kursiv Research использует расчеты в постоянных тенге 2010 года. В разрезе отдельных программ поддержки 67% проектов СБ прошли по линии ДКБ, 9% – по ЭПВ, 4% – по ЕКП, а остальные 20% – по программам пострадавших секторов и портфельного финансирования.
Больше половины средств средний бизнес направил на реализацию инвестиционных проектов: на инвестиционные цели приходится в общей сложности 51% объема поддержанных субсидированных ссуд, еще 9% – на инвестиции и пополнение оборотки, 30% – только на пополнение оборотных средств и 10% – на рефинансирование.
В каких регионах и отраслях средний бизнес получал субсидированные кредиты
ДКБ – производная от Госпрограммы форсированного индустриально-инновационного развития (2010–2014). Одной из важнейших задач ГПФИИР была систематизация государственных мер поддержки проектов в несырьевых отраслях. Поскольку в фокусе ГПФИИР была обрабатывающая промышленность, логично и что по ДКБ средний бизнес получал средства на строительство заводов и запуск производственных линий.
Если в случае с крупными компаниями больше половины поддержанных проектов приходилось на обрабатывающую промышленность, то средние предприятия показывают большую отраслевую диверсификацию. На проекты в обрабатывающей промышленности приходится 47% всего субсидированного кредитования, еще 15% – на транспортный сектор, 9% – на торговлю, 7% – на операции с недвижимостью.
Уровень и региональной диверсификации проектов СБ оказался на примерно том же уровне, что и у крупного бизнеса. Лидером является Алматы – 17% всего объема поддержанных проектов, на втором и третьем местах Костанайская область и Астана с примерно 9%, 7% финансирования ушло предприятиям в Карагандинской области, по 6% – Павлодарской, ЗКО и Туркестанской. Примечательно, что в структуре поддержанных проектов как крупного, так и среднего бизнеса на пять регионов лидеров приходится 47% финансирования.
Какие средние предприятия получали субсидированные кредиты
Стремление поддержать средние компании объясняется тем, что такие компании, представленные в производственном секторе, как правило, служат локомотивами технологического роста, находятся в большей степени готовности к экспорту своих товаров и являются стабильным источником налоговых поступлений.
Но с точки зрения конкретных инструментов господдержки средние компании необходимо разделять. Аналитики McKinsey указывают на две таргетные группы СБ в структуре малого и среднего бизнеса: быстрорастущие средние компании и стагнирующие. Первым следует помогать, чтобы они быстрее превратились в крупный бизнес, вторым – чтобы не прекратили работу или не вернулись в группу малого бизнеса. В практике казахстанской политики поддержки СБ Kursiv Research обнаружил и тех, и других.
В списке топ-20 средних компаний, получавших субсидированные кредиты во второй десятке присутствуют знакомые нам по материалу о субсидировании крупного бизнеса производитель растительного масла «Масло-Дел» и «Шин-Лайн», выпускающая мороженое. Эти компании за период действия программы и во многом благодаря господдержке выросли из среднего бизнеса (займы в этом статусе приходятся на 2010-е) в крупный.
Особняком в этом списке стоят Asia FerroAlloys (QazCarbon; в числе его собственников значится экс-сенатор Ерлан Нигматулин) и Caspian Steel Qz (бывший «Евраз Каспиан Сталь») – оба металлургических проекта были поддержаны Банком развития Казахстана.
В лидерах списка павлодарский «Казэнергокабель» (один из акционеров – ТОО «Корпорация Казахмыс»), получивший 8 субсидированных займов на общую сумму в 22 млрд тенге в 2011–2021 годах. Сначала предприятие, выпускающее силовые и контрольные кабели, а также кабели связи, привлекало средства на инвестиционные цели, затем на рефинансирование этих займов, а в период коронакризиса – на пополнение оборотки.
Проект строительства предприятия по выпуску цианида натрия и сульфата аммония в Жамбылской области с объемом ссуды в 11 млрд тенге от Talas Investment Company был поддержан в 2013-м Сбербанком; два года спустя БРК рефинансировал этот кредит. Конечный контроль над предприятием через ФТПК «Онтустик» принадлежит семье Сейтжановых, входящей в список самых богатых казахстанцев по версии Forbes.
Постепенно требования к заемщикам, претендующим на субсидированные кредиты, смягчались. В число поддержанных проектов стали попадать торгово-развлекательные центры. Например, TS Development Серика Толбасы в 2020 году был одобрен кредит на 5,3 млрд тенге: средства пошли на строительство ТРЦ Shymkent Plaza.
В 2020–2021 годах четыре раза рефинансировался по субсидированным ставкам ТОО Emerald Tower («Изумрудный квартал»). Конечный контроль – у Динары Кулибаевой и ТОО «Кипрос», принадлежащий Тимуру Кулибаеву. Примечательно, что банком-кредитором на всем протяжении истории взаимодействия компании с фининститутами выступал Народный банк, где в собственниках также значатся Тимур и Динара Кулибаева.
Судя по налоговым данным о предприятиях, вошедших в топ-20 проектов по объему финансирования, большая часть этих компаний не сокращала обороты, либо устойчиво развивалась в последние пять лет. Этим группа средних компаний выгодно отличается от топ-20 крупного бизнеса. Однако на топ-20 СБ приходится лишь около 15% всего субсидированного кредитования средних компаний. Установить, насколько это справедливо для всего корпуса поддержанного СБ – задача для дальнейшей работы.
