Повышение базовой ставки ведет к росту депозитов и снижению цен на жилье. К такому выводу Нацбанк пришел после анализа исторических данных и результатов моделирования, говорится в докладе о денежно-кредитной политике.
Казахстанцы стали больше копить после резкого повышения базовой ставки с 9,75% до 16,75% в 2022 году и ее удержания на высоком уровне в 2023-2024 годах. Норма сбережений достигла пика во втором квартале 2024 года, увеличившись почти в три раза по сравнению с 2022 годом, заявили в Нацбанке.
В третьем-четвертом кварталах 2024 года, несмотря на сезонное снижение, она осталась около исторических максимумов. Опросы также показали: к октябрю 2024 года доля семей со сбережениями выросла до рекордных 35% и продолжает держаться на высоком уровне.
Нацбанк также высказался о влиянии базовой ставки на стоимость жилья.
«Снижение базовой ставки может увеличить спрос на недвижимость и, как следствие, повысить стоимость жилья. В результате роста цен на жилье население, особенно если они владеют недвижимостью, ощущает себя богаче, что в итоге увеличивает их склонность к потреблению», – пояснил регулятор.
По мнению Нацбанка, влияние денежно-кредитной политики на стоимость жилья в Казахстане есть, но его трудно точно измерить: на рынок сильно влияют внешние факторы. Так, с 2016 по 2020 год спрос на ипотеку рос за счет госпрограмм и изъятий из ЕНПФ.
«С внедрением лимитов по государственным программам, увеличением пороговой суммы для изъятий из ЕНПФ, ужесточением условий по займам Отбасы банка отмечалось постепенное замедление роста цен на рынке недвижимости», – заявили в Набанке.
В целом анализ за 2015-2024 годы показал, что рост ставки TONIA (средняя процентная ставка по однодневным займам в тенге между банками) снижает цены на жилье. Повышение ставки на 1 процентный пункт приводит к снижению цен на квартиры в новостройках на 0,08-0,12 п.п. в течение года. На вторичном рынке эффект немного сильнее – снижение на 0,1-0,15 п.п.
