Казахстан потерял $2,8 млрд экспортной выручки из-за подешевевшей нефти

В 1П2025 экспорт товаров из Казахстана сократился на $2,8 млрд (до $36,8 млрд), или на 7,1% в годовом исчислении. В этом году ощутимо просела выручка по нефти, меди и урану. Из наиболее крупных экспортных статей резко возрос объем поставок пшеницы. 

Содержание:

Как изменился экспорт казахстанской нефти

Топ-10 экспортных продуктов РК кроме нефти

Почему зерновики Казахстана ставят экспортные рекорды

Как изменился экспорт казахстанской нефти 

Казахстанский экспортный продукт номер один – нефть, поскольку обеспечивает свыше половины экспортной выручки страны. В январе – июне 2025-го продажи черного золота сократились на $2,5 млрд (до $19,5 млрд), или на 11,4% в годовом выражении. Нефтяникам не благоволила конъюнктура на мировых рынках: повторяя динамику котировок на эталонную марку Brent (–14,6% г/г), экспортная цена казахстанской нефти просела на 9,7%. 

Но благодаря восстановлению поставок по направлениям, где в 1К2025 были проблемы, и за счет освоения новых рынков удалось избежать более глубокой просадки. Напомним, в январе – марте 2025-го Казахстан сократил отгрузки нефти на 2,5 млн тонн, или на 14,0% в годовом выражении. Тогда наибольшие потери были зафиксированы по азиатскому направлению: закупки сократили Китай (–86,4% поставок в физическом выражении) и Сингапур (–75,8%). Вовсе прекратили покупать нашу нефть Южная Корея, Индия и Бруней. Корейская сторона полностью приостановила импорт на фоне атак хуситов на суда в Красном море. 

В отчетном периоде удалось сократить разрыв по китайскому (до –21,1%) и сингапурскому (до –50,2%) направлениям. Возобновились поставки в Южную Корею, Индию и Бруней. Впервые казахстанские компании отправили сырье в Пакистан и после годичного перерыва вернулись к поставкам в Панаму. Хорошей новостью стало увеличение, хотя и незначительное, объема закупок Евросоюзом (+3,0%), нашим основным партнером, который в среднем потребляет не менее 2/3 казахстанской экспортной нефти. Под влиянием перечисленных факторов физические поставки казахстанской нефти в годовом выражении сократились всего на 1,9% (до 35,4 млн тонн), почти полностью отыграв квартальную просадку. 

Но даже 1–2%-ный спад экспорта, при условии, что запущенный в январе текущего года Завод третьего поколения на Тенгизе добавляет 12 млн тонн нефти к годовой добыче (в 2024 году было добыто 87,6 млн), грозит накоплением излишков. По итогам полугодия казахстанские нефтяники нарастили добычу на 11,5%. По всей видимости, западное направление позволит частично смягчить остроту этой проблемы. В июле стало известно, что Казахстан намерен увеличить поставки в Германию, которая отказалась от российской нефти, в августе нацкомпания «КазМунайГаз» сообщила, что экспортировала первую партию в Венгрию, наладив новый маршрут через Хорватию.

Однако пока ситуация складывается не в нашу пользу: цены на нефть продолжают падать. По состоянию на середину августа фьючерсы на нефть с исполнением контракта в октябре 2025-го торгуются по $66–67 за баррель. Если котировки сохранятся на этом уровне до конца года и даже при условии, что Казахстану удастся полностью экспортировать дополнительную добычу, нефтяная выручка будет ниже прошлогоднего уровня. При формировании республиканского бюджета на текущий год по базовому сценарию учитывалась цена $75 за баррель. 

Топ-10 экспортных продуктов РК, кроме нефти

Девять других экспортных товаров из топ-10 располагаются со значительным отрывом от нефти. По итогам января – июня 2025 года выручка от поставок катодной меди сократилась на $239,3 млн (до $1,6 млрд), или на 13,3% по сравнению с тем же периодом 2024-го. Продажи медных руд и концентратов уменьшились на $186,3 млн (до $1,4 млрд), или на 11,5%. 

В отчетном периоде Китай, ключевой покупатель казахстанской меди, уменьшил импорт катодной меди из всех стран на 8,4% в физическом выражении (согласно данным Trademap). Пострадали практически все основные поставщики, включая Конго, Чили, Перу и Казахстан. Исключением стала Россия, которая более чем вдвое увеличила отгрузки после отмены экспортных пошлин на катодную медь. Вдобавок российские производители воспользовались перенаправлением мировых поставок в США, где в преддверии вступления импортных тарифов в 50% наблюдался спекулятивный спрос. Что касается поставок медных руд и концентратов, Поднебесная, наоборот, увеличила совокупный импорт на 6,3%. Однако казахстанские предприятия, в отличие от других поставщиков, не смогли этим воспользоваться.

Уран вернулся в топ-10 экспортных товаров РК, обосновавшись на четвертом месте. Напомним, в январе – марте 2025-го по объему выручки уран оказался лишь на 27-й строчке, хотя последние годы этот продукт приносит стране наибольшую экспортную выручку среди всех твердых полезных ископаемых. Продажи урана в отчетном периоде составили $1,3 млрд. Это на 29,1% меньше, чем годом ранее. 

Сокращение продаж урана – это кратковременное отклонение, поскольку объемы реализации «Казатомпрома» могут существенно варьироваться от квартала к кварталу и из года в год в зависимости от запросов клиентов и сроков фактической поставки. К завершению 2025 года показатели экспорта урана с высокой вероятностью вернутся в положительную зону.

«Казатомпром», как и планировал, наращивает производство (+13% за полугодие по группе компаний). Основная часть растущего объема зарезервирована в рамках среднесрочных и долгосрочных контрактов. Напомним, мировой рынок урана отличается от других сырьевых рынков тем, что там преобладают долгосрочные контракты, заключаемые на годы и даже десятилетия вперед. И даже с учетом корректировки продаж нацкомпании на 500 тонн годовой показатель все равно будет выше, чем результат 2024 года.

Экспортная выручка снизилась еще по четырем товарам из топ-10. Поставки высокоуглеродистого феррохрома сократились на $58,7 млн (до $836,1 млн; или на 6,6%). Выручка от реализации прочих дистиллятов уменьшилась на $55,1 (до $344,3 млн; –13,8%), необработанного цинка – на $3,3 млн (до $289,3 млн; –1,1%). 

Почему зерновики Казахстана ставят экспортные рекорды

Только по трем позициям из топ-10 фиксируется положительная динамика. Экспорт пшеницы мягких сортов вырос на $222,3 млн (до $674,2 млн; +49,2%), природного газа – на $59,5 млн (до $409,8 млн; +17,0%), необработанного серебра – на $39,6 млн (до $324,5 млн; +13,9%).

Наибольший абсолютный прирост пришелся на поставки мягкой пшеницы. Впрочем, экспорт твердой пшеницы (35-я позиция в экспортной корзине РК) прибавлял еще более быстрыми темпами – с начала года отгрузки в денежном выражении выросли на 156,9% (до $105,1 млн). 

В прошлом году Казахстан собрал рекордный за последние 13 лет урожай зерна. Чтобы избежать затоваривания или повторения ситуации, когда зерно гнило на полях, правительство с марта 2025-го начало оказывать аграриям дополнительную поддержку. Из резервов кабмин выделил 40 млрд тенге, львиная доля которых предназначалась для возмещения части транспортных расходов экспортерам зерна. В соответствии с Правилами выплаты субсидий размер поддержки может составлять 20–30 тыс. тенге за тонну в зависимости от направления экспорта. Иначе говоря, государство удешевило зерно на 20–30%, если ориентироваться на текущие цены внутри РК. Оператор этой программы «Продкорпорация» 25 июня уведомил участников рынка о достижении порога выделенных бюджетных средств и приостановке приема новых заявок. 

Сочетание этих факторов – рекордного урожая и дополнительной господдержки – привело к тому, что казахстанские зерновики резко нарастили экспорт пшеницы в Азербайджан, Кыргызстан, Латвию. Кроме того, список покупателей пшеницы из Казахстана расширился за счет новых стран: Вьетнама, ОАЭ, Ирака, Египта, Марокко и Алжира.