Что тревожит аналитиков в сделке AMD и OpenAI, почему Morgan Stanley рекомендует покупать казначейские облигации США, новые горизонты биткоина. Об этих и других темах читайте в обзоре иностранных деловых СМИ за 6 октября.
Костин из Goldman ожидает рост выручки мегакомпаний
По мнению главного стратега Goldman по акциям США Дэвида Костина, американские компании покажут рост выручки в третьем квартале. Причина – сильная экономика и хорошие перспективы в области искусственного интеллекта, сообщает Bloomberg. Текущие прогнозы, по мнению Костина, «слишком консервативны в свете экономических данных за квартал». «Великолепная семерка» технологических тяжеловесов превзойдет ожидания, считает стратег.
А вот аналитики Bloomberg Intelligence ожидают, что прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, в третьем квартале вырастет только на 7,2%, что станет минимальным ростом за два года. Также прогнозируется замедление роста продаж до 5,9% с 6,4% в предыдущем квартале.
Костин утверждает, что такой прогноз устанавливает слишком низкую планку для американских компаний. Его точку зрения разделяет Майкл Уилсон из Morgan Stanley. В своей заметке, опубликованной в понедельник, стратег отметил, что потенциальное возобновление инфляции в следующем году, вероятно, «усилит ценообразование и прибыль корпораций»: «Сейчас все готово для возвращения положительного операционного рычага, какого мы не наблюдали с 2021 года».
OpenAI может купить 10% долю в AMD: акции чипмейкера взлетели
Накануне стало известно о сделке OpenAI, лидера в разработке искусственного интеллекта и производителя чипов AMD. Как пишет Financial Times, создатель чат-бота ChatGPT намерен купить чипы на десятки миллиардов долларов США и впоследствии приобрести 10% долю в компании.
Сумму сделки стороны не раскрыли. Однако в OpenAI подсчитали, что ввод в эксплуатацию 1 ГВт мощности обойдется примерно в $50 млрд. Две трети этой суммы уйдут на чипы и инфраструктуру для них. Что касается акций, то текущая оценка AMD составляет $270 млрд. OpenAI получила ордер на покупку до 160 млн акций по цене исполнения $0,01 при условии достижения AMD «определенных целевых цен акций» и внедрения ее чипов в проектах ИИ.
Сделка была заключена всего через две недели после того, как конкурент AMD – компания Nvidia – объявила о планах инвестировать $100 млрд в OpenAI. AMD стремится зарекомендовать себя в качестве надежной альтернативы чипам и программному обеспечению Nvidia для ИИ. Сделка обязывает OpenAI приобрести у AMD MI450 – самый передовой чип для искусственного интеллекта, который призван конкурировать с новейшими продуктами Nvidia Blackwell и должен выйти на рынок во второй половине следующего года.
Акции AMD вчера по итогам торгов подорожали на 23,7% после этих новостей. Сделка придала новый импульс буму ИИ – фондовые индексы вчера выросли, несмотря на шатдаун в США. «Жизнерадостность, окружающая феномен искусственного интеллекта, снова набирает обороты», — отметил Мэтт Мейли из Miller Tabak.
Однако опрошенные Financial Times аналитики выражают обеспокоенность по поводу «циклической структуры» крупных сделок по инфраструктуре ИИ. По сути, инвестиции «крутятся по кругу» ограниченного списка крупных компаний. Причем по-прежнему неясно как будут финансироваться или обеспечиваться электроэнергией огромные центры обработки данных, которые планирует создать OpenAI.
Рекордный рост биткоина обусловлен ростом ставок на рынках опционов
Биткоин впервые с середины августа резко вырос в цене и установил в воскресенье-понедельник новый рекорд, превысив $126 тыс. Приостановка работы правительства США вынудила инвесторов переходить из облигаций в другие активы, пишет Bloomberg.
Снижение ликвидности на крипторынках, вероятно, способствовало росту цены биткоина, отмечает Алекс Купцикевич, главный аналитик рынка FxPro. Трейдеры ожидают увидеть сопротивление на уровне $135 тыс., а $150 тыс. «можно увидеть, если импульс сохранится», отметила Рэйчел Лукас, аналитик BTC Markets. Дэвид Лован, руководитель исследований компании FalconX, также указывает на влияние динамики рынка опционов.
Bloomberg напоминает, что октябрь исторически был самым прибыльным месяцем для биткоина. По данным агентства, за последнее десятилетие средний прирост токена в октябре составлял около 22,5%. Эфир, второй по величине цифровой актив, вырос в понедельник примерно на 4%, до $4680.
Morgan Stanley рекомендует покупать казначейские облигации, если на этой неделе вырастет их доходность
Morgan Stanley советует инвесторам «обеими руками» покупать казначейские облигации США. Особенно, если на текущей неделе они продолжат дорожать, пишет Bloomberg. «Если доходность казначейских облигаций вырастет на следующей неделе, мы предлагаем инвесторам увеличить долю долгосрочных казначейских облигаций США в своих портфелях, — пишут стратеги инвестбанка. — Хотя данные о рынке труда в государственном секторе по-прежнему скрыты (из-за шатдауна), другие источники продолжают указывать на смягчение политики ФРС».
В понедельник доходность казначейских облигаций выросла по всей кривой в преддверии аукционов, которые состоятся на этой неделе. Доходность двухлетних казначейских облигаций, чувствительных к денежно-кредитной политике, выросла примерно на два базисных пункта до 3,60%, а доходность 10-летних облигаций — почти на пять базисных пунктов до 4,17%.
Инвестбанк продолжает рекомендовать инвесторам открывать позиции для роста доходности казначейских облигаций со средним сроком погашения. Вероятность снижения ФРС ставок в ближайшее время растет, так что важно успеть купить более высокодоходные бумаги сейчас. «Мы считаем, что инвесторы слишком беспечно относятся к рискам снижения инфляции и данным о рынке труда, которые могут привести к значительному снижению ставок в США», — заявили в Morgan Stanley. Смягчение политики ФРС перенаправит капитал в акции, а спрос на облигации упадет вместе с их доходностью, поясняют стратеги.
