Большое количество госпрограмм и активная выдача льготных кредитов бизнесу снижает эффективность мер по замедлению инфляции. Об этом заявила глава Ассоциации финансистов (АФК) Елена Бахмутова на круглом столе «Курсива».
По ее данным, государство направило 10,1 трлн тенге на развитие экономики через 192 госпрограммы. При этом в некоторых секторах доля госфинансирования превышает половину. Например, по ипотеке доля госпрограмм составляет 57%, в сельском хозяйстве – более двух третей. Доля госпрограмм в льготном кредитовании бизнеса достигает 48%.
«Около 35% бизнеса кредитуется за пределами банков второго уровня, через квазигосударственные организации. А если посмотреть на структуру кредитования бизнеса через БВУ, влияние госпрограмм [субсидирование, гарантирование] – это еще 12,8%. В совокупности получается около 48%», – пояснила глава АФК.
Такое высокое присутствие льготного финансирования имеет прямое воздействие на снижение эластичности денежно-кредитной политики, заявила Елена Бахмутова.
«Когда Нацбанк повышает базовую ставку, чтобы сделать деньги в экономике дорогими, этот эффект нивелируется за счет дешевых государственных программ, которые предоставляются в обход рыночных механизмов», – объяснила она.
До этого еще одним важным фактором, который влияет на инфляцию, глава АФК назвала ослабление тенге по отношению к доллару. По ее словам, для снижения инфляции необходима координации монетарной и фискальной политики.
