АКРА прогнозирует бурный рост экономики Казахстана до 2028 года
Экономика Казахстана будет расти темпами 5,3-5,9% в год в период с 2026 по 2028 годы. Такой прогноз представило Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА), отметив, что нынешний подъем уже превысил потенциальный уровень роста.
По данным Агентства, в 2025 году ключевыми драйверами роста экономики стали увеличение добычи на Тенгизе, развитие инфраструктурных проектов и рост внутреннего спроса.
При этом, считают аналитики, экономика уже несколько кварталов идет с «положительным разрывом выпуска», то есть растет быстрее своего долгосрочного потенциала.
«Драйверами роста, скорее всего, станут добывающие отрасли, обрабатывающая промышленность, строительство и в некоторой степени сфера услуг и сельское хозяйство», – говорится в анализе.
Инфляция замедлится незначительно
АКРА также ожидает, что по итогам 2025 года инфляция достигнет 11,8% (среднегодовая – 11,3%). Это сильно выше цели Нацбанка в 5%. Агентство считает, что приблизиться к целевому уровню Казахстан сможет не раньше 2027-2028 годов, при условии отсутствия новых шоков.
Отмечается, что замедлению роста цен мешают тарифная политика, повышение стоимости услуг и ГСМ, а также инерция издержек после нескольких лет высокой импортированной инфляции. Помогают же стабильный курс тенге, замедление глобальной продовольственной инфляции и жесткая монетарная политика.
Золотовалютные резервы Нацбанка при этом достигли исторического максимума – $60,4 млрд на конец ноября 2025 года, или 20% ВВП.
Главные риски прогноза по версии АКРА
АКРА выделяет три ключевых риска, которые могут повлиять на прогноз до 2028 года:
- Ухудшение внешней конъюнктуры и сбои экспорта нефти. Казахстан сильно зависит от КТК, а ценовая динамика сырья остается слабой.
- Слабая бюджетная дисциплина. Рост расходов в последние годы создавал давление на инфляцию и увеличивал потребность в трансфертах из Нацфонда.
- Ослабление российского рубля. Это может увеличить импорт из России и сократить экспорт, ухудшая торговый баланс.
Вероятность реализации этих рисков АКРА оценивает как невысокую, однако их совокупность может негативно повлиять на экономику.
Ранее «Курсив» писал, что ВВП Казахстана в 2025 году может превысить $300 млрд.
