Накануне Нового года аналитики продолжают строить прогнозы по акциям. На Уолл-стрит нет единства мнений, но преобладает позитивный настрой – даже если «пузырь ИИ» и лопнет, мы еще в начале его формирования и пока обвала не будет. Об этих и других темах читайте в обзоре иностранных деловых СМИ за минувшие выходные.
Почему Уолл-стрит считает, что фондовый рынок может продолжать расти, несмотря угрозу «пузыря ИИ»
Акции в США находятся вблизи исторических максимумов, аналитики игнорируют опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта, пишет Yahoo Finance. Индекс S&P 500 имеет все шансы завершить год с ростом более чем на 17%, чему способствует скачок акций технологических компаний на 26%. «Я вообще не вижу никакого пузыря. Однако я считаю, что мы приближаемся к его образованию», — заявила главный инвестиционный стратег Sanctuary Wealth Мэри Энн Бартелс.
Она сравнила нынешний рынок с предыдущими «пузырями», включая ситуацию 1920-х годов и крах доткомов в начеле 2000-х. «Мы движемся в довольно схожем направлении. На самом деле, довольно жутко, что мы наблюдаем именно такую закономерность, — сказала она. — Однако «пузырь» лопнет, возможно, только к 2029-30 годам».
На данный момент аналитики Sanctuary прогнозируют, что технологический сектор продолжит лидировать на рынке до конца десятилетия. По их оценкам, к 2030 году индекс S&P 500 достигнет от 10 000 до 13 000 пунктов, то есть вырастет почти в два раза. «Именно поэтому мы призываем в 2026 году не бояться инвестировать в акции. Ведь на этом рынке, особенно в технологическом секторе, по-прежнему есть значительный потенциал роста», — считает Мэри Энн Бартелс.
Стратеги UBS также ожидают, что бум искусственного интеллекта и устойчивый рост прибыли будут поддерживать рост рынка в 2026 году. «Мы отмечаем, что прогнозные коэффициенты цена/прибыль лишь незначительно выше, чем в начале 2025 года. Это подтверждает тот факт, что рост рынка обусловлен не «пузырями», а ростом прибыли», — написали стратеги на прошлой неделе.
По прогнозам UBS, прибыль на акцию компаний, входящих в индекс S&P 500, в 2026-м вырастет примерно на 10%. Стратег Эд Ярдени также прогнозирует аналогичный рост. Между тем, по мнению Джозефа Шапошника, основателя Rainwater Equity, повышение производительности ИИ увеличит прибыль компаний, не входящих в «Великолепную семерку».
Сыграет ли ставка Майкла Бьюрри против гигантов ИИ?
Однако на Уолл-стрит есть инвесторы и стратеги, которые не разделяют благостного взгляда на перспективы ИИ. Так, известный американский инвестор Майкл Бьюрри, прототип главного героя фильма «Игра на понижение», ставит на понижение акций Nvidia и Palantir. Он был одним из первых инвесторов, кто в 2007 году пpeдсказал обрушение рынка недвижимости и ипотeчного крeдитования в США.
Уоррен Баффет однажды назвал Бьюрри Кассандрой — мифологической жрицей, чьи мрачные пророчества были проигнорированы. И теперь он вновь идет против тренда. The Wall Street Journal в своей статье пытается разобраться, насколько оправданная ставка Бьюрри.
Издание приводит цитату из указанного выше фильма: «Возможно, я поторопился, но я не ошибаюсь». Бьюрри эту фразу не говорил, но она точно передает суть происходящего – возможно, мы находимся в самом начале формирования «пузыря ИИ». То есть вряд ли сейчас можно извлечь выгоду из краха компаний, занимающихся искусственным интеллектом. «Майкл торопится», – уверен Майкл Грин, главный стратег компании Simplify Asset Management.
The Wall Street Journal также напоминает, что многие из драматичных прогнозов Бьюрри о рыночных обвалах за последние 15 лет оказались неверными. В загадочном посте от 31 января 2023 года он призвал своих последователей «ПРОДАВАТЬ». Через два месяца обвалился Silicon Valley Bank, однако индекс S&P 500 с тех пор вырос примерно на 70%.
Ставка Бьюрри против акций Nvidia окупится, если они упадут примерно на 37% к 2027 году. Так что у него еще есть время.
Золото и серебро снова бьют рекорды, ралли набирает обороты
Цены на золото, серебро и платину подскочили до исторических максимумов из-за эскалации геополитической напряженности, ослабления доллара США и низкой ликвидности рынка. Золото подорожало примерно на 70% в этом году, а серебро — более чем на 150%, демонстрируя лучшие годовые результаты с 1979 года.
«Усиление геополитической напряженности продолжает поддерживать спрос на активы-убежища», включая золото и серебро», — заявил Даниэль Такиддин, генеральный директор Sky Links Capital Group, в комментарии для Bloomberg. Снижение стоимости заимствований в США также является благоприятным фактором для драгоценных металлов. Причем трейдеры делают ставку на дальнейшее снижение ставок в 2026 году, тем более, на этом настаивает президент США Дональд Трамп.
Рост цен на серебро поддерживает дефицит этого металла. «Есть много сделок или позиций на бумаге. Теперь нужно покрыть их физическим объемом, а предложения недостаточно, чтобы удовлетворить спрос», — отметил Манав Моди, аналитик по сырьевым товарам в Motilal Oswal Financial Services Ltd. The Wall Street Journal в своем материале по этой же теме пишет, что тройская унция серебра впервые стоит больше, чем баррель нефти. Аналитики, опрошенные изданием, ждут продолжения ралли, указывая на тот факт, что текущее соотношение цен на золото и серебро составляет 60. А исторически этот показатель выравнивается до 30, как это уже было в 2011 году. Впрочем, есть и те, кто ждет обвала цен на драгоценные металлы. «Цены уже выросли выше уровней, которые, по нашему мнению, оправданы фундаментальными факторами», — написали аналитики Capital Economics в недавнем отчете.
