Запуск Богутинского месторождения вывел Казахстан на третье место в мире по производству вольфрама. После того как Китай в феврале 2025 года ограничил экспорт этого металла, мировые цены на него взлетели на 557% к началу марта 2026-го.
Топ-10 быстрорастущих экспортных товаров РК в 2025 году
Kursiv Research регулярно готовит топ-10 динамично растущих экспортных товаров РК. Для этого анализируются товарные группы на уровне шестизначных кодов ТН ВЭД и с объемом выручки от $30 млн. Минимальный порог установлен, чтобы исключить разовые и нестабильные поставки.
В топ-10 лишь по товару – жирам и маслам – экспортные операции свыше $1 млн фиксировались в предыдущие пять лет (2020–2024). По итогам 2025 года объем их поставок достиг $37,3 млн, что на 612% больше, чем в 2024-м. По восьми позициям из топ-10 экспортные операции на сумму свыше $1 млн эпизодически фиксировались в течение последних десяти лет (2015–2024).
Ниже представлены результаты этих категорий по итогам 2025 года по убыванию темпов прироста: полуфабрикаты из нелегированной стали (+2048%, до $131,2 млн), металлическая мебель (+870%, до $58,5 млн), жемчуг (+433%, до $61,6 млн), духи и туалетная вода (+286%, до $89,4 млн), легкие дистилляты (+252%, до $144,4 млн), трубы из чермета и стали (+207%, до $37,0 млн), корм (+155%, до $614,5 млн), битум (+148%, до $39,1 млн).
И только по одной позиции ранее поставки не фиксировались. В прошлом году Казахстан впервые отправил за рубеж вольфрамовые концентраты. Весь объем экспорта – 3,7 тыс. тонн вольфрамовых руд и концентратов – ушел в Китай, при этом сумма выручки составила $71 млн. В общей экспортной корзине страны вольфрам занял 71-е место.
Казахстан – номер три по добыче вольфрама
Начало промышленного освоения Богутинского месторождения расширило экспортную корзину Казахстана на одну позицию. Этот рудник разрабатывает компания «Жетысу Вольфрамы», учредителем которой выступает гонконгская компания Jiaxin International Resources Investment.
Построенный на этом месторождении ГОК перерабатывает руду в 65%-ный концентрат. Инвестиционные обязательства компании, согласно заключенному с правительством РК меморандуму, составляют $450 млн. Из них на запуск ГОКа годовой мощностью 3,3 млн тонн предполагалось направить $330 млн, на его последующее расширение до 4,5 млн тонн – $20 млн. Китайские инвесторы профинансируют оцененный в $100 млн проект по выпуску паравольфрамата аммония (APT), продукта следующего передела, из которого получают оксид вольфрама.
Освоение только одного Богутинского месторождения, запасы которого оцениваются в 285 тыс. тонн оксида вольфрама, вывело Казахстан в число крупнейших поставщиков этого сырья в мире. Если сопоставлять объем концентрата, отгруженного из Казахстана в 2025 году, с показателями других стран за 2024 год (за 2025 год пока отчитались не все), республика обошла всех поставщиков, кроме КНДР (данные по которой ввиду закрытости страны оцениваются ITC на основе зеркальной статистики).
Данные из других источников также подтверждают тезис, что Казахстан теперь занимает весомую долю на мировом рынке вольфрама. По информации Геологической службы США (USGS), Казахстан по итогам 2025 года вошел в тройку стран по объему добычи вольфрама (2,4 тыс. тонн в пересчете на чистый металл), уступив Китаю (67,0 тыс.) и Вьетнаму (3,0 тыс.). В ближайшем будущем значимость Казахстана на мировом рынке вольфрама возрастет при поддержке американских инвесторов.
Критические минералы – элемент внешней политики США
USGS с 2018 года публикует список критически важных для экономики и нацбезопасности США полезных ископаемых. Важный критерий попадания в список – минерал незаменим в производстве продукции стратегического назначения, при этом его поставки могут прекратиться из-за политических событий или протекционизма. Последняя версия списка была опубликована в августе 2025 года, в разгар торговой войны между США и Китаем. В обновленном документе количество критически важных полезных минералов увеличилось до 60 наименований.
Вольфрам неизменно входит в список USGS вот уже семь лет. В последние пять лет Китай обеспечил четверть всех поставок этого металла в США. При этом собственная коммерческая добыча вольфрама в Штатах не ведется с 2015 года, а потребности покрываются за счет импортного сырья или переработанного лома. Большая часть вольфрама идет на производство режущих инструментов и износостойких деталей, необходимых в строительстве, металлообработке, горнодобыче, для бурения нефтяных и газовых скважин; его сплавы и карбиды применяются в производстве бронебойных снарядов.
В китайских недрах заключено до половины разведанных мировых запасов, а в 2025 году КНР произвела 78,8% вольфрама в пересчете на чистый металл. В феврале 2025-го Пекин ограничил экспорт вольфрама и еще четырех металлов в ответ на 10%-ные тарифы администрации Дональда Трампа. Все эти металлы критически важны для оборонной промышленности и выпуска микроэлектроники. Теперь каждая сделка проверяется на соответствие интересам национальной безопасности Китая, а экспортеры обязаны предоставлять сертификат конечного пользователя. Фактически Пекин закрепил за собой право в любой момент заблокировать поставки конкретной компании или стране без объяснения причин.
Объявив стратегические металлы важным элементом своей международной политики, новая администрация США начала поддерживать разведку внутри страны, содействовать инвестициям в дружественной Канаде и выстраивать партнерство за пределами Северной Америки. Конкретно по вольфраму в докладе USGS общими словами сообщается о создании в октябре 2025 года совместного предприятия для разработки казахстанских залежей.
Верхнее Кайракты и Северный Катпар
Меньше чем через месяц проект презентовали на саммите «Центральная Азия – США», который прошел в Вашингтоне. Там нацкомпания «Тау-Кен Самрук» (ТКС) и американская Cove Capital официально объявили о создании совместного предприятия для освоения месторождений Верхнее Кайрактинское и Северный Катпар. Стало известно, что уже начаты подготовительные работы по составлению окончательного ТЭО проекта Северный Катпар, в том числе мощностей по производству в Казахстане паравольфрамата аммония. Общий объем инвестиций составит $1,1 млрд.
Reuters раскрывает детали соглашения: Cove Capital получит 70% в совместном предприятии и будет контролировать сбыт вольфрама, тогда как за «Тау-Кен Самрук» останутся 30%. При этом большую часть – $900 млн из необходимых $1,1 млрд – готов предоставить Эксимбанк США. По словам генерального директора Cove Capital Пини Альтхауса, строительство рудника должно начаться в течение двух лет, добыча – в течение 3,5 лет.
Это наиболее перспективные месторождения из 12 разведанных в Казахстане. Они расположены рядом (в 20 километрах), их суммарные запасы оцениваются в 1,3 млн тонн вольфрама, причем 410 тыс. тонн подтверждены по международному стандарту JORC. По оценке ТКС, ресурсная база позволяет ежегодно выпускать до 12,5 тыс. тонн АРТ. И новый проект, при запуске соответствующих мощностей, выведет Казахстан на второе место в мире по производству паравольфрамата аммония.
На казахстанские вольфрамы претендовали компании из нескольких стран. Но поддержка администрации Трампа помогла Cove Capital взять верх над конкурентами. Похоже, соперничество обострилось на фоне торговой войны между США и Китаем, которая привела к удорожанию металла. В 2025 году цены в Роттердаме выросли вдвое: тонна концентрата подорожала с $266 до $551, а паравольфрамата аммония – с $331 до $675. По мнению аналитиков USGS, этот скачок вызван взаимными ограничениями: в конце 2024-го США подняли пошлины на вольфрам из Китая до 50%, а Пекин в ответ ввел жесткие экспортные ограничения на вольфрамовую продукцию.
За несколько недель до официального подписания соглашения между ТКС и Cove в Вашингтоне Bloomberg опубликовал материал о том, как готовилось это соглашение. Издание со ссылкой на источники сообщило, что Cove Capital несколько месяцев вела переговоры с ФНБ «Самрук-Казына», материнской структурой «Тау-Кен Самрук», и столкнулась с конкуренцией со стороны китайской фирмы, которая была готова заплатить цену выше рыночной (Bloomberg не уточнил название компании). Администрация Трампа в лице министра торговли США Говарда Латника поддержала Cove Capital в этих переговорах.
Bloomberg не уточняет, насколько решающим стал вклад министра, однако отмечает готовность администрации Трампа к нестандартным шагам, если речь идет о проектах, повышающих национальную безопасность США. Как подчеркивает издание, обычно частные компании ведут переговоры с иностранными госкомпаниями самостоятельно, без прямого вмешательства высокопоставленных американских чиновников.
Для Cove Capital это не первый проект в Казахстане. Компания KAZ Critical Minerals, конечным бенефициаром которой является Cove Capital, в июне 2023-го получила шестилетнюю лицензию на разведку ТПИ на участке Гремячинский в Уланском районе ВКО. Через год американцы договорились с «Тау-Кен Самрук» о создании совместного предприятия для разведки редких и редкоземельных металлов на участке Акбулак в Костанайской области. Cove взяла на себя все расходы по геологоразведке, включая затраты на постановку запасов на баланс. По оценкам «Казгеологии», на этом участке могут быть обнаружены крупные залежи иттрия, лантана, олова, циркония и других ценных металлов.
Как «Тау-Кен Самрук» предлагал вольфрам
Открытое и разведанное в советские годы Верхнекайрактинское месторождение считалось крупнейшим в стране: по одной из оценок, на него приходилось до 70% всех запасов вольфрама СССР. В 1986 году на базе месторождения создали Кайрактинский горно-металлургический комбинат, и спустя шесть лет на Северном Катпаре уже производили триоксид вольфрама. В 1993 году в условиях экономического кризиса первых лет независимости добыча металла была полностью прекращена.
В начале 2000-х контракт на недропользование перешел к казахстанским предпринимателям Канату Аубакирову, Александру Чи и Гульнаре Жумабековой. Новые владельцы проводили минимальные геологические работы и подыскивали стратегического инвестора, впрочем, без особого успеха. В 2015 году «Тау-Кен Самрук» выкупил у них контракт на недропользование за 7,7 млрд тенге (или почти $35 млн на тот момент).
Нацкомпания продолжила «полупромышленные» исследования и подбирала оптимальные технологии извлечения (например, испытывались рентгенорадиометрическая сепарация и кучное выщелачивание), поскольку основная проблема освоения заключается в низком содержании вольфрама. На Верхнекайрактинском месторождении в одной тонне содержится всего 1,2–1,4 килограмма триоксида вольфрама, этот показатель для рудника Dolphin, одного из высокосортных месторождений, достигал 9 килограммов. Параллельно ТКС искал стратегического партнера.
Проведя в 2018-м переговоры с рядом крупных компаний, Казахстан к концу года достиг соглашения с китайской Xiamen Tungsten, мировым лидером по выплавке вольфрама. Предполагалось, что инвестор выкупит 67% оператора двух месторождений компании «Северный Катпар». Стороны договорились о строительстве двух ГОКов и, что важно, завода по выпуску паравольфрамата аммония. Но в 2020 году основной акционер Xiamen Tungsten отозвал свое предложение, поскольку Комитет по контролю и управлению госимуществом КНР не согласовал сделку.
В последний раз руководство ТКС сообщало о ходе переговоров в начале 2024 года. Полученное положительное заключение госэкспертизы на ТЭО проекта разослали потенциальным партнерам из США, Европы, Китая и России. К тому моменту компания «Северный Катпар» уже была включена в план приватизации на 2021–2025 годы. При этом европейские страны, заинтересованные в снижении зависимости от китайского импорта, еще в 2023 году финансировали технические и научные исследования на Верхнем Кайракты.
Новые вольфрамовые проекты РК
С прошлого года нацкомпания «Тау-Кен Самрук», которая представляет государственные интересы в горнорудной отрасли, добивалась возвращения приоритетного права на добычу редких и редкоземельных металлов. В ноябре 2025 года в Минпроме подтвердили, что вскоре это право закрепят за нацкомпанией, чтобы усилить контроль государства над стратегическими ресурсами. Изменения в законе должны принять в 2026 году.
Использовать ситуацию стремятся и частные казахстанские игроки. Казахстанской компании QazMoly Limited, которая входит в группу AltynGroup, принадлежащую семье Асаубаевых, удалось привлечь $240 млн от Эксимбанка США. Средства пойдут на разработку Дрожиловского месторождения в Костанайской области, которое содержит значительные запасы вольфрама, бериллия и молибдена.
Китайская Xiamen Tungsten, когда-то претендовавшая на вольфрамовые месторождения Верхнее Кайракты и Северный Катпар, в марте 2026 года зарегистрировала в МФЦА дочернюю структуру Xiamen Tungsten Hanyuan Resources Co. Новая компания с капиталом $1 млн будет курировать деятельность активов группы в горнодобывающем и металлургическом секторах в Казахстане, среди направлений ее работы также указаны добыча и обогащение меди.
